Perspectives EUR/GBP et GBP/USD : pourquoi la livre s'effondre-t-elle ?

La livre sterling a chuté face à l'euro et au dollar américain alors que le marché pariait que la Banque d'Angleterre adopterait un ton plus dovish cette année. Le taux de change EUR/GBP a grimpé à 0,8350, son plus haut niveau depuis le 26 novembre, tandis que la paire GBP/USD a chuté à 1,2320, son plus bas niveau depuis le 24 avril.

Une éventuelle orientation plus accommodante de la Banque d'Angleterre

La paire GBP/USD a chuté et la paire EUR/GBP a bondi alors que les investisseurs se concentraient sur la prochaine politique de la Banque d'Angleterre.

La banque a adopté un ton légèrement dovish en 2024 en ne procédant qu'à deux baisses. Elle a réduit les taux de 0,25 % en août et d'un montant similaire lors de sa réunion de novembre.

En revanche, la Réserve fédérale a réduit les taux trois fois, ramenant les baisses annuelles à 1 %. La Banque centrale européenne (BCE) a réduit les taux quatre fois pour tenter d’atténuer l’impact de la croissance lente actuelle sur l’économie.

La Banque d'Angleterre a justifié sa prudence face aux tendances actuelles de l'inflation. Alors que l'indice des prix à la consommation (IPC) a chuté à 1,7 % en septembre, il a rebondi et se situe désormais à 2,6 %. Les responsables estiment que des baisses de taux plus agressives pourraient rendre l'inflation plus tenace cette année.

Le défi est que le Royaume-Uni connaît une stagflation, caractérisée par une forte inflation et une croissance économique lente. Un rapport de l'Office of National Statistics (ONS) a montré que l'économie s'est développée de 0,1 % au troisième trimestre après avoir progressé de 0,5 % au trimestre précédent.

Les analystes s'attendent donc à ce que la banque procède à davantage de réductions que la Réserve fédérale et la BCE cette année. Dans une note récente, les analystes de Morningstar ont estimé que la banque procéderait à trois ou quatre réductions cette année, car le marché du travail s'affaiblit.

D’autre part, la Réserve fédérale devrait procéder à deux baisses, la première devant intervenir en juillet. Procès-verbaux de la Fed Les résultats publiés mercredi ont montré que la plupart des responsables ont convenu que la banque ne devrait pas être aussi accommodante cette année en raison des inquiétudes persistantes concernant l'inflation dues aux politiques de Donald Trump.

La Banque centrale européenne, quant à elle, devrait également adopter une attitude plus accommodante cette année après des données économiques faibles. Un rapport publié mercredi a montré que les ventes au détail et la production industrielle allemandes ont continué de chuter en novembre.

Analyse technique GBP/USD

Le prochain facteur important qui influencera le cours du GBP/USD sera la publication des données sur les emplois non agricoles (NFP). Ces chiffres fourniront plus d'informations sur l'état de l'économie américaine et sur l'amélioration du marché du travail.

Le graphique hebdomadaire montre que la paire GBP/USD s'est effondrée pendant deux semaines consécutives et se trouve désormais à son plus bas niveau depuis novembre de l'année dernière. Elle est tombée en dessous de la partie inférieure du canal ascendant indiqué en noir.

La paire GBP/USD a également évolué sous la moyenne mobile sur 50 semaines. Par conséquent, elle devrait continuer à baisser, les vendeurs visant le prochain support clé à 1,2000.

Analyse technique EUR/GBP

Le taux de change EUR/GBP a été à la baisse au cours des dernières années, alors que la force de la livre sterling se poursuivait. Il est passé de 0,9277 en septembre 2022 à l'actuel 0,8357. La paire est restée en dessous de la moyenne mobile sur 50 semaines et du canal descendant indiqué en noir.

L'indice de direction moyenne (ADX) est resté en dessous de 50, tandis que l'indice de force relative (RSI) a pointé vers le haut. Par conséquent, la paire restera probablement dans une tendance baissière puisque l'économie britannique se porte modestement mieux qu'en Europe et que ses taux d'intérêt resteront plus élevés plus longtemps. En tant que tel, la paire pourrait continuer à baisser et atteindre le prochain support clé à 0,8222.