L’action GE Vernova est chère : GEV est-elle toujours un bon achat ?

Le cours de l'action GE Vernova a grimpé à un niveau record cette semaine après une déclaration positive des analystes de Bank of America qui ont amélioré leurs prévisions. GEV a grimpé à un sommet de 383 $, ce qui en fait l'une des scissions les plus performantes, l'action ayant grimpé de 235 % par rapport à son plus bas niveau de 2024, portant sa capitalisation boursière à plus de 101 milliards de dollars. Alors, l'entreprise surévaluée peut-elle maintenir son élan ?

Les analystes sont optimistes quant à GEV

GE Vernova est une grande entreprise industrielle du secteur de l'énergie issue de General Electric. Elle est devenue une entreprise indépendante après que GE ait décidé de se séparer en trois sociétés cotées séparément.

Aujourd'hui, GE Aerospace a une capitalisation boursière de 191 milliards de dollars, tandis que GE Healthcare est évaluée à près de 40 milliards de dollars. Cela porte la capitalisation boursière totale des trois sociétés à 332 milliards de dollars, soit bien plus qu'à l'époque où elles faisaient partie d'un conglomérat.

Les analystes sont optimistes quant aux perspectives de GE Vernova, car la demande d'énergie continue d'augmenter en raison de l'industrie de l'intelligence artificielle. Dans une note publiée mardi, les analystes de Bank of America ont relevé les perspectives de l'action de 386 à 415 dollars, en invoquant la demande croissante de turbines à gaz.

D'autres analystes sont toujours optimistes quant à l'entreprise, ceux de JPMorgan, Wells Fargo, Jefferies et Goldman Sachs ayant des perspectives optimistes.

Cet optimisme est principalement dû aux objectifs ambitieux que l’entreprise s’est fixés pour son avenir. L’entreprise prévoit que son chiffre d’affaires annuel passera de 35 milliards de dollars en 2024 à 48 milliards de dollars en 2028 et à 37 milliards de dollars en 2025.

Elle prévoit également que sa marge opérationnelle passera d'environ 6 % en 2024 à plus de 14 % en 2028. Ainsi, si elle parvient à atteindre ses objectifs, cela signifie que son EBITDA sera d'environ 6,72 milliards de dollars d'ici là.

Lire la suite: L'action GE Vernova a atteint un niveau record: préparez-vous à un recul

Les préoccupations d’évaluation demeurent

La principale préoccupation de la plupart des analystes est que son évaluation est devenue excessive cette année. Son cours de 382 dollars est supérieur à l'estimation médiane des analystes de Wall Street, qui est de 368 dollars. C'est un signe qu'il a dépassé l'estimation consensuelle.

Les métriques d'évaluation actuelles de GE Vernova la présentent comme une entreprise à croissance rapide. En utilisant le chiffre estimé de l'EBITDA de 6,7 milliards de dollars, les investisseurs lui attribuent un ratio cours/EBITDA de 15 en 2028, ce qui est très extrême.

Les données compilées par SeekingAlpha montrent que le ratio P/E à terme de GE Vernova est de 55,80 et que son chiffre à retardement est de 79. Ces chiffres sont tous deux supérieurs à la médiane sectorielle de 22 et 23, respectivement. Ce sont des chiffres énormes parce que les entreprises à croissance rapide et à forte marge comme Microsoft et NVIDIA ont des métriques plus petites qu'elles.

Ils sont également très extrêmes en raison de la nature cyclique du secteur énergétique, en particulier du secteur éolien. Cela est notable car les taux d’intérêt et l’inflation devraient rester plus élevés plus longtemps, ce qui aura un impact sur les infrastructures énergétiques.

Analyse du cours de l'action GE Vernova

Graphique boursier GEV | Source: TradingView

Le graphique quotidien révèle que le cours de l'action GEV a bondi d'un creux de 114,37 p. en mars de l'année dernière à 380 $ aujourd'hui. Il a dépassé le point de résistance crucial à 356 $, son plus haut niveau le 21 novembre. En dépassant ce niveau, l'action a invalidé le modèle de double sommet qui se formait.

L'action est restée au-dessus de toutes les moyennes mobiles, tandis que l'indice de force relative (RSI) s'est rapproché du point de survente à 70. Par conséquent, le prix de l'action GEV devrait continuer à augmenter alors que les haussiers visent le niveau de résistance à 400 $. Il chutera ensuite fortement dans le cadre de prises de bénéfices, potentiellement après ses résultats du 22 janvier.