Prévision du prix de l'or : un triangle se forme avant la décision du FOMC

Le prix de l'or est en train de se corriger après avoir atteint un sommet de trois mois vendredi. Depuis la réunion de décembre de la Fed, qui a laissé entendre qu'elle ralentirait ses baisses de taux en 2025, le métal précieux a gagné environ 6 %.

Un environnement de taux d'intérêt plus bas a tendance à soutenir le lingot non rémunérateur. Étant donné que la Fed devrait laisser les taux inchangés, les rendements du Trésor sont en baisse.

Au moment de la rédaction de cet article, le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans de référence était de 4,55 % après avoir rebondi par rapport au plus bas de 5 semaines atteint lundi à 4,49 %. Des rendements plus bas réduisent le coût d'opportunité de la détention de lingots non productifs.

Cependant, au-delà de ce facteur, les investisseurs sont attentifs aux politiques du président Trump et à leur impact sur l'économie américaine. En effet, ce sont ces inquiétudes qui ont accru la demande d'or, une couverture conventionnelle contre l'inflation et les incertitudes économiques.

Néanmoins, le rebond du dollar américain après la vente massive d'actions au début de la semaine freine les gains du prix de l'or. La crise de liquidité provoquée par la vente massive de DeepSeek a fait chuter le dollar américain à un plus bas de 5 semaines lundi.

Les négociations tarifaires de Trump éclipsent la première réunion de la Fed de 2025

La Fed devrait tenir sa première réunion de 2025 les 28 et 29 janvier, qui se terminera par l'annonce de sa décision sur les taux d'intérêt et de la déclaration du FOMC. Bien que l'événement influence souvent les mouvements du prix de l'or, la déclaration de ce mois-ci ne devrait entraîner que des changements minimes sur le marché.

En effet, les acteurs du marché ont déjà intégré une pause dans les baisses de taux d'intérêt alors que la Fed adopte une position prudente. Lors de leur réunion de décembre, la banque centrale a abaissé les taux de 25 points de base pour porter son taux directeur à court terme à 4,25 % - 4,5 %. Avant les baisses d'un point de pourcentage complètes mises en œuvre en 2024, la Fed avait laissé les taux élevés pendant environ un an pour faire face à l'inflation élevée.

Avec les progrès réalisés vers les deux objectifs de la Fed, à savoir la stabilité des prix et le plein emploi, le marché ne s'attend qu'à deux baisses de taux au cours de l'année. En plus de s'appuyer sur les dernières données économiques pour prendre des décisions appropriées, la banque centrale sera également attentive aux politiques de Trump. En fait, ses dernières négociations tarifaires devraient éclipser la décision de la Fed sur les taux d'intérêt de janvier.

Les acteurs du marché craignent en particulier que ses politiques en matière d’immigration, de dépenses publiques et de commerce ne soient inflationnistes. Cela inclut l’imposition de tarifs douaniers élevés à la Chine et aux autres partenaires commerciaux des États-Unis. En outre, il semble désireux de réduire l’immigration et d’appliquer des réductions d’impôts.

Avec ces énormes changements structurels, la Fed surveillera leur impact sur l'économie du pays. Actuellement, l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 % de la banque centrale, bien qu'elle montre des signes de ralentissement lent.

C’est cette incertitude qui continue de soutenir le prix de l’or. Les investisseurs semblent conserver l’or comme une couverture conventionnelle contre l’inflation et les incertitudes économiques.

Le dollar américain se stabilise après la vente massive de DeepSeek

Lundi, l'indice Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a chuté de 3 % alors que le marché réagissait à la popularité du modèle d'IA chinois DeepSeek. La boîte de discussion IA, lancée la semaine dernière, a été présentée comme une alternative moins chère à ses concurrents.

Sa popularité l'a conduit à devenir l'application gratuite la plus téléchargée aux États-Unis, déclenchant une vente massive des actions liées à l'IA. Le chaos a fait chuter le dollar américain à un niveau de 5 mois avant de se stabiliser mardi.

Si l'affaiblissement du dollar américain est positif pour le prix de l'or, son statut de valeur refuge freine les gains des métaux précieux. Après avoir momentanément chuté en dessous, l'indice dollar est revenu au-dessus de la zone de résistance cruciale de 107,67 $.

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