Prévision USD/CAD : 2 raisons pour lesquelles le dollar canadien s'effondre

Le taux de change USD/CAD a grimpé à 1,4792 lundi, son plus haut niveau depuis 2003 et plus de 67 % par rapport à son plus bas niveau de 2007. Il a bondi de plus de 10 % au cours des 12 derniers mois alors que le dollar canadien s'est effondré. Alors, jusqu'où le dollar canadien peut-il s'effondrer au milieu des tarifs douaniers actuels de Trump ?

2 raisons pour lesquelles le dollar canadien s'effondre

Le dollar canadien s’est effondré cette année pour deux raisons principales. Premièrement, il existe des risques que l’économie connaisse un ralentissement majeur alors que l’accord commercial USMCA se défait. Donald Trump a déclenché une nouvelle guerre commerciale en imposant un tarif de 25 % sur la plupart des produits canadiens et de 10 % sur son énergie.

Le Canada a réagi en annonçant des tarifs douaniers ciblés sur des marchandises américaines d'une valeur de plus de 180 milliards de dollars. Chrystia Freeland, l'ancienne ministre des Finances, a averti que le Canada devrait imposer un tarif douanier de 100 % sur Tesla, une mesure qui nuira à Elon Musk, l'un des proches confidents de Donald Trump.

Ces tarifs auront un impact négatif sur l'économie canadienne, qui a ralenti ces dernières années. Des données récentes ont montré que le taux de chômage restait élevé, tandis que l'économie s'est développée de 1 % au troisième trimestre par rapport à l'année précédente. Il a également chuté pendant six trimestres consécutifs.

Par conséquent, une guerre commerciale avec son plus grand partenaire commercial entraînera probablement une plus grande faiblesse cette année, alors que les coûts d’exploitation grimpent en flèche.

Divergence entre la Fed et la BoC

Deuxièmement, le dollar canadien s’est effondré en raison de la divergence persistante entre la Réserve fédérale et la Banque du Canada (BoC).

La Fed n'a procédé qu'à trois baisses de taux, ramenant le taux d'intérêt officiel à entre 4,25 % et 4,50 %. Elle a également laissé entendre qu'elle ne procéderait qu'à deux baisses de taux d'intérêt cette année, car elle reste préoccupée par l'inflation du pays.

Un rapport publié la semaine dernière a montré que les dépenses de consommation personnelle (PCE) ont augmenté à 2,6%, tandis que le rapport de base est resté intact à 2,8%. Ces chiffres restent supérieurs à l'objectif de la Fed de 2,0% et peinent à atteindre l'objectif de 2,0% de la banque.

La Fed pourrait également être contrainte d'augmenter les taux d'intérêt si l'inflation reste à un niveau élevé en raison des tarifs de Trump. Le défi, cependant, est que l'augmentation des taux à un moment où l'économie ralentit peut affecter la croissance économique.

D’autre part, la Banque du Canada (BoC) a réduit plusieurs fois les taux d’intérêt, ce qui en fait l’une des banques centrales les plus accommodantes du monde développé. Elle réagira probablement à la menace tarifaire en effectuant de nouvelles baisses de taux d’intérêt.

Des baisses de taux soutenues par la Banque du Canada élargiront les opportunités de carry trade, où les investisseurs empruntent dans des pays à faible taux d’intérêt et investissent dans des pays à rendement plus élevé.

Analyse technique USD/CAD

Graphique USDCAD par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le taux de change USD/CAD a été dans une forte tendance haussière au cours des dernières années. Il a récemment dépassé le niveau de résistance clé à 1,3912, la partie supérieure du modèle de triangle ascendant.

Le couple a maintenant retesté le niveau de résistance clé à 1,4675, les plus fortes fluctuations de mars 2020 et de janvier 2016. Il est resté au-dessus des moyennes mobiles sur 50 et 100 semaines, tandis que l'indice de force relative (RSI) s'est incliné vers le haut.

Par conséquent, la paire USD/CAD devrait continuer à augmenter cette année, le prochain point à surveiller étant le point psychologique de 1,5000, en hausse de près de 2 % par rapport au niveau actuel.