Prévision USD/INR : quelle suite pour la roupie après la baisse de la RBI ?

La roupie indienne est restée à son plus bas niveau historique par rapport au dollar américain après que la Banque de réserve de l'Inde (RBI) ait procédé à sa première baisse de taux d'intérêt depuis la pandémie. Le taux de change USD/INR s'échangeait à 87,50 vendredi, quelques points en dessous du record historique de 87,61. Il a augmenté de plus de 5,8 % par rapport à son plus bas niveau de 2024. Alors, que va-t-il se passer ensuite pour le taux de change USD/INR ?

La RBI réduit les taux d'intérêt

Le taux de change USD/INR a réagi modérément après que la RBI ait réduit les taux d'intérêt pour la première fois depuis 2020, au début de la pandémie de Covid-19. Elle a abaissé le taux d'intérêt officiel de 6,50 % à 6,25 %. Elle a ensuite laissé le ratio de réserves de trésorerie à 4,0 % et le taux de REPO inversé à 3,25 %.

La réaction modérée de la roupie indienne s'explique simplement par le fait que la baisse des taux correspondait aux attentes du marché après que Modi ait remplacé le gouverneur l'année dernière.

Les récentes données économiques ont soutenu le ton dovish de la RBI. Un récent rapport a montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) a chuté à 5,2 % en décembre contre 5,48 % auparavant. L'inflation a reculé au cours des derniers mois, une tendance qui pourrait se poursuivre.

L'économie indienne ralentit également considérablement. Un récent rapport a montré que l'économie indienne connaîtra une croissance comprise entre 6,3 % et 6,8 % cette année. Les zones rurales et une inflation plus faible contribueront à cette croissance. Dans une note, un analyste de Bloomberg a déclaré:

La réduction de 25 points de base du taux d'intérêt par la Banque de réserve de l'Inde montre que la banque centrale se concentre enfin sur la relance de la croissance. L'inflation alimentaire ayant considérablement ralenti depuis l'examen de décembre, la banque centrale n'a plus aucune raison de s'abstenir.

Le gouvernement indien espère donc que les taux d’intérêt continueront de baisser. Il se concentre également sur la déréglementation, qui devrait attirer davantage d’investisseurs à un moment où les investissements directs étrangers (IDE) sont en baisse. Par exemple, les IDE nets entre avril et novembre de l’année dernière ont été de plus de 479 millions de dollars, contre 8,5 milliards de dollars un an plus tôt.

Le prochain catalyseur clé du taux de change USD/INR est la publication des données américaines sur les salaires non agricoles vendredi. Ce rapport important jouera un rôle lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale en mars.

Lors de la dernière réunion, la Fed a laissé les taux d'intérêt inchangés et a laissé entendre qu'elle dépendrait des données. La Fed se concentre sur l'inflation, qui devrait rester plus élevée, notamment après les récents incendies à Los Angeles.

Analyse technique USD/INR

Graphique USDINR par TradingView

Le graphique quotidien montre que le taux de change USD/INR a été dans une forte tendance haussière au cours des derniers mois. Cette hausse pourrait se poursuivre maintenant que les taux d'intérêt indiens ont commencé à baisser, le rendement à 10 ans passant de 7,40 % à 6,70 % en 2023.

La paire USD/INR est restée au-dessus de toutes les moyennes mobiles, tandis que l'indice de force relative (RSI) et le MACD ont tous pointé vers le haut. Par conséquent, la paire continuera probablement à augmenter, le prochain niveau à surveiller étant à 88,50.