Prévision USD/INR : perspectives de la roupie indienne après les interventions de la RBI

Le taux de change USD/INR a reculé cette semaine, grâce aux interventions continues de la Banque de réserve de l'Inde (RBI). Il a également reculé après que Narendra Modi ait rencontré Donald Trump à la Maison Blanche. Il est tombé à un plus bas de 86,36, en baisse de près de 2 % par rapport à son plus haut niveau de l'année.

Intervention de la RBI à hauteur de 11 milliards de dollars

Le principal catalyseur du taux de change USD/INR a été les interventions continues de la RBI. Selon Reuters, la banque a injecté plus de 11 milliards de dollars de liquidités sur le marché pour réduire l'effondrement de la roupie. Les analystes de DBS estiment que le chiffre était d'environ 10 milliards de dollars.

Les banques centrales ont plusieurs moyens d'intervenir et d'empêcher la chute libre d'une monnaie. Dans le cas de la RBI, elle a augmenté l'offre de dollars américains, une mesure qui a renforcé la monnaie locale. Elle peut le faire parce qu'elle possède l'une des plus importantes réserves de devises étrangères, qui s'élèvent à 650 milliards de dollars.

La paire USD/INR a également reculé après que Narendra Modi se soit rendu aux États-Unis, où il a rencontré Donald Trump. Son objectif principal était d'améliorer les relations commerciales entre les deux pays et d'éviter les tarifs douaniers. Les deux dirigeants ont convenu de doubler le commerce bilatéral entre les deux pays, les États-Unis vendant des avions de chasse F-35.

L’annonce est intervenue quelques heures après que Donald Trump ait laissé entendre que les États-Unis appliqueraient des tarifs réciproques, c’est-à-dire qu’ils imposeraient aux pays les mêmes tarifs que ceux que ces pays imposent.

Divergence entre la RBI et la Fed

Le taux de change USD/INR a réagi à la divergence actuelle entre la RBI et la Réserve fédérale sur la politique monétaire.

La RBI a commencé à réduire les taux d'intérêt ce mois-ci, faisant passer le taux de référence de 6,50 % à 6,25 %. C'était la première fois en cinq ans que la banque centrale réduisait les taux d'intérêt, une décision que les analystes s'attendent à voir se poursuivre.

La RBI a réduit les taux d'intérêt dans le but de stimuler une économie qui montre des signes de ralentissement. Les données les plus récentes ont montré que l'économie s'est développée de 5,4 % au troisième trimestre. Certains analystes pensent que l'économie a progressé de 6,4 % en 2024, soit moins que l'année précédente.

Par conséquent, il y a des signes que la Fed et la RBI divergeront sur la politique monétaire. Les économistes s'attendent à ce que la Fed maintienne un ton hawkish, avec Mohamed El Erian... s'attendant à ce qu'il commence à parler de hausses des taux d'intérêt.

Les données publiées cette semaine ont montré que l'inflation globale à la consommation a continué d'augmenter en janvier. Elle est passée de 2,9 % à 3,0 %, tandis que l'IPC de base est passé de 3,2 % à 3,3 %. Dans une déclaration, Beth Hammack, responsable de la Fed de Cleveland, a déclaré :

Analyse technique USD/INR

Graphique USDINR par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le taux de change USD/INR a atteint un pic à 87,96 cette semaine, puis s'est effondré après les interventions de la RBI. Il est tombé à 86,36, son plus bas niveau depuis deux semaines.

La paire reste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 semaines, tandis que l'indicateur MACD a maintenu sa vision haussière. De plus, l'indice de force relative (RSI) s'est incliné vers le bas.

Par conséquent, la paire USD/INR pourrait reprendre la tendance baissière et retester la moyenne mobile sur 50 semaines à 84,43 à court terme. Une hausse au-dessus du record historique de 87,95 invaliderait la vision baissière.