Analyse de l'ETF SOXL : voici pourquoi ce fonds de semi-conducteurs pourrait s'effondrer

L'ETF Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (SOXL) a subi un important retournement de situation ces derniers mois, des signes indiquant que la bulle de l'intelligence artificielle (IA) commençait à se dégonfler. L'ETF SOXL, qui offre une exposition à effet de levier aux plus grandes entreprises de semi-conducteurs, a reculé à 26,30 $, soit une baisse de 62 % par rapport à son plus haut niveau de 2024.

Le FNB SOXL recule après les résultats de NVIDIA

NVIDIA est le deuxième plus gros composant de l'ETF SOXL et la plus importante entreprise de semi-conducteurs au monde. Elle est devenue un élément crucial du secteur technologique grâce à ses puces IA et au logiciel qui les accompagne, connu sous le nom de CUDA.

NVIDIA a publié mercredi des résultats solides qui ont démontré sa bonne performance, la demande restant élevée. Le chiffre d'affaires de la société a bondi à 39,3 milliards de dollars au troisième trimestre, dépassant les 38,5 milliards de dollars attendus. Il s'agit d'une augmentation de 78 % par rapport à l'année précédente, portant son chiffre d'affaires annuel à 130 milliards de dollars.

Le défi, cependant, est que l'entreprise a publié des prévisions moins optimistes que prévu. Elle s'attend désormais à un chiffre d'affaires de 43 milliards de dollars au troisième trimestre, inférieur aux 43,2 milliards de dollars attendus. Certains analystes tablaient sur des prévisions d'environ 48 milliards de dollars.

L'autre problème est que la croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices de l'entreprise s'est produite avec la marge la plus faible depuis 2022. Ainsi, bien que ces résultats soient solides, ils indiquent que l'activité de l'entreprise continuera de croître à un rythme plus lent cette année.

Des inquiétudes persistent quant au retour sur investissement (ROI) des investissements en IA réalisés par des entreprises comme Microsoft, xAI, Google et Amazon. Si la valorisation d'entreprises comme OpenAI et xAI a grimpé en flèche, il est difficile de savoir si elles génèrent beaucoup d'argent. Les revenus de Microsoft n'ont pas explosé grâce à ses offres Copilot.

D'autres entreprises du SOXL pourraient ralentir.

Les derniers résultats financiers de NVIDIA Cela signifie que les autres grands acteurs de l'ETF SOXL pourraient également avoir des difficultés. AMD, le troisième plus grand composant, a fortement chuté ces derniers mois. Il a formé une croix de la mort, les moyennes mobiles sur 50 et 200 jours s'étant croisées, signalant une faiblesse accrue à venir.

Les résultats financiers récents d'AMD ont montré que son chiffre d'affaires a augmenté de 12 % en glissement annuel pour atteindre 7,65 milliards de dollars, tandis que son bénéfice net a chuté à 482 millions de dollars.

Broadcom, la plus grande entreprise de l'ETF SOXL, a également reculé ces dernières semaines. Elle a chuté d'environ 15 % par rapport à son plus haut niveau de l'année pour atteindre les 212 $ actuels.

Les autres grands noms du fonds SOXL, comme Texas Instruments, Lam Research et Marvell Technologies, ont reculé récemment.

Les actions des semi-conducteurs manquent d'un catalyseur clair.

La principale préoccupation concernant l'ETF SOXL est que le secteur manque actuellement d'un catalyseur clair. L'industrie de l'IA a été le plus grand secteur d'activité au cours des trois dernières années. Avec le ralentissement de sa croissance, le secteur pourrait avoir du mal à trouver un nouveau récit.

Pour commencer, le SOXL est un fonds qui permet aux investisseurs d'accéder au secteur des semi-conducteurs. Contrairement à d'autres fonds génériques, le fonds SOXL maximise les rendements en appliquant un effet de levier de 3x à ses rendements quotidiens.

Analyse technique de l'ETF SOXL

Graphique de l'ETF SOXL par TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action SOXL a reculé ces derniers mois. Il est passé de son plus haut de l'année dernière, à 70 $, à 26,25 $ actuellement. L'action est passée sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 200 jours, signe que les baissiers ont le contrôle.

L'action de l'ETF SOXL est également tombée en dessous du niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 %. Elle a également formé un triangle symétrique dont les deux lignes sont sur le point de converger. Par conséquent, l'action devrait probablement connaître une forte cassure baissière, le prochain point à surveiller étant à 19,65 $, le point de retracement de 78,6 %.