Analyse approfondie : pourquoi les résultats du deuxième trimestre de Costco ont plu aux investisseurs malgré un bénéfice inférieur aux attentes

Costco Wholesale Corp (NASDAQ : COST) est sous les feux de la rampe ce matin après avoir manqué les estimations de bénéfices pour son deuxième trimestre fiscal.

Mais selon le célèbre investisseur Jim Cramer, le communiqué sur les résultats ne contenait pratiquement rien qui puisse être catastrophique pour les investisseurs.

Le géant de la distribution a réalisé un bénéfice par action de 4,02 $ au cours du trimestre récemment clos, contre 4,11 $ attendus par les analystes.

Cependant, une grande partie de cette faiblesse était uniquement liée aux vents contraires monétaires.

Les investisseurs peuvent tout de même se réjouir du fait que Costco a amélioré son BPA de 2,6 %, même si le trimestre précédent comprenait un avantage fiscal d'un peu moins de 100 millions de dollars.

Pourquoi Jim Cramer est-il optimiste concernant l'action Costco ?

Malgré les résultats décevants, Cramer reste optimiste concernant Costco, qu'il qualifie de « meilleur détaillant au monde », a-t-il déclaré vendredi aux membres de son club d'investissement.

Le détaillant propose un assortiment peut-être moins vaste que celui de Walmart, mais à un prix imbattable.

C'est une stratégie qui pourrait particulièrement briller maintenant que les droits de douane de Trump menacent une résurgence de l'inflation et une pression sur l'économie américaine.

Alors que le consommateur sensible aux prix recherche des solutions d'achat économiques dans le nouveau contexte macroéconomique, il est raisonnable de penser qu'un Costco deviendra sa destination privilégiée.

Comment COST va-t-il gérer les tarifs douaniers de Trump ?

Ron Vachris, le PDG de Costco, a rassuré les investisseurs lors de la conférence téléphonique sur les résultats hier soir, affirmant que son entreprise était bien positionnée pour faire face aux nouveaux tarifs.

Le géant de la distribution, a-t-il confirmé, est prêt à remplacer les articles susceptibles d'être frappés de droits de douane élevés par des alternatives moins exposées à ces nouvelles taxes.

Lors de la conférence téléphonique, la société cotée au Nasdaq a également révélé qu'aucun changement de comportement des membres n'avait été constaté jusqu'à présent suite aux droits de douane de Trump.

Le trafic dans ses magasins a augmenté de 5,7 % en glissement annuel au deuxième trimestre de l'exercice.

De plus, un rendement du dividende de 0,45 % lié à l'action Costco au moment de la rédaction le rend un peu plus attrayant à long terme.

Vaut-il la peine d'acheter des actions Costco aujourd'hui ?

Jim Cramer a reconnu que les actions Costco ne sont pas bon marché à 55 fois les bénéfices futurs, mais il a cité huit trimestres consécutifs d'expansion de la marge opérationnelle, des ventes comparables supérieures aux attentes et une augmentation séquentielle des taux de renouvellement des adhésions pour justifier son optimisme.

Le géant de la distribution a terminé son deuxième trimestre avec un total de 78,4 millions d'abonnements payants – une augmentation de 6,8 % par rapport au même trimestre de l'année dernière, mais une baisse d'environ 300 000 par rapport aux attentes des analystes.

Mais Costco n'a ouvert qu'un seul magasin au deuxième trimestre, bien qu'il prévoie d'en ouvrir quelques autres dans les semaines à venir.

Une fois que ce sera le cas, le nombre de membres s'améliorera également, a fait valoir l'ancien gestionnaire de fonds spéculatifs.

Il est à noter que Costco développe également son activité publicitaire, dont les revenus seront réinvestis dans l'entreprise pour maintenir les prix bas, selon son directeur financier, Gary Millerchip.