Prévisions USD/JPY : une croix de la mort se forme sur fond de divergence entre la Fed et la BoJ

Le taux de change USD/JPY a poursuivi sa tendance baissière alors que l'indice du dollar américain (DXY) s'est effondré et que les probabilités d'une divergence potentielle entre la Réserve fédérale et la Banque du Japon (BoJ) ont augmenté. Il a atteint un plus bas de 147,12 mardi, son niveau le plus bas depuis octobre 2024. Il a chuté de plus de 7,40 % par rapport à son plus haut niveau de décembre dernier. Quelle suite pour la paire USD/JPY après la formation d'un croisement de la mort ?

Les chances d'une divergence entre la Fed et la BoJ augmentent.

La paire USD/JPY a reculé même après la publication de chiffres économiques faibles par l'agence statistique japonaise. Ces données ont montré que l'économie japonaise a progressé de 0,6 % au quatrième trimestre après une croissance de 0,3 % au deuxième trimestre. Cette croissance a conduit à un taux annualisé de 2,2 %, une forte augmentation par rapport aux 1,2 % précédents.

De nouvelles données ont montré que les dépenses des ménages japonais ont diminué de 4,5 % en janvier, après avoir augmenté de 2,3 % le mois précédent. Cette baisse a entraîné un taux de croissance annualisé de 0,8 %.

Un autre rapport a révélé que la consommation privée est restée inchangée au quatrième trimestre, tandis que la masse monétaire a légèrement diminué.

Bien que la plupart de ces chiffres soient inférieurs aux estimations, il reste possible que la Banque du Japon (BoJ) augmente ses taux d'intérêt plus tard cette année.

C'est parce que l'inflation au Japon est restée à un niveau élevé ces derniers mois. Les données les plus récentes montrent que l'inflation globale des prix à la consommation a atteint 4,0 % en janvier, contre 3,6 % le mois précédent.

L'inflation au Japon est plus élevée qu'aux États-Unis, où elle a augmenté de 3,0 % en janvier. Par conséquent, la Banque du Japon espère que l'inflation commencera à baisser grâce à ses hausses de taux d'intérêt.

Cependant, il est également probable que la Banque du Japon adopte une approche attentiste concernant les taux d'intérêt. Cette position sera nécessaire le temps que le pays attende les droits de douane que les États-Unis imposeront.

Données sur l'inflation américaine à venir

Le taux de change USD/JPY s'est effondré en raison de la chute continue de l'indice du dollar américain. alors qu'il est passé de 110 $ en début d'année à 103,5 $ aujourd'hui.

Ce krach s'est produit parce que le marché a changé d'avis sur la Réserve fédérale et ses prochaines actions. En décembre, la Fed a laissé entendre qu'elle réduirait les taux d'intérêt à deux reprises, l'inflation restant élevée.

Des responsables de la Fed comme Jerome Powell et Mary Daly ont répété à plusieurs reprises que la banque ne se précipiterait pas pour baisser les taux d'intérêt.

Le marché obligataire, cependant, signale que la banque pourrait commencer à réduire les taux en mai, alors que l'économie semble se diriger vers une récession. Des données récentes montrent que le rendement à 10 ans a chuté à 4,182 %, tandis que les rendements à 30 ans et à 2 ans sont tombés à 4,52 % et 3,875 %.

La prochaine actualité importante concernant l'USD/JPY sera la publication des données sur l'inflation américaine à la consommation mercredi. Bien que ces chiffres soient importants, leur impact sur l'USD sera limité car ils n'incluront pas les droits de douane récemment annoncés.

Analyse technique USD/JPY

Graphique USDJPY par TradingView

Le graphique journalier montre que le taux de change USD/JPY a connu une forte tendance baissière ces derniers mois. Il a récemment chuté en dessous du support clé à 148,61, son plus bas niveau du 3 décembre, et de la ligne de cou d'une figure en double sommet.

La paire a formé un croisement baissier, les moyennes mobiles pondérées (MMP) à 50 et 200 jours s'étant inversées. De plus, le MACD et l'indice de force relative (RSI) ont continué de baisser.

Par conséquent, le chemin de moindre résistance est à la baisse, le prochain niveau de support à surveiller étant le seuil psychologique de 145. Un mouvement au-dessus de la résistance à 150 invaliderait la perspective baissière.