Les investisseurs mondiaux se détournent de l'Inde au profit de la Chine, les sorties de capitaux atteignant 29 milliards de dollars.

Les investisseurs mondiaux retirent des capitaux du marché boursier indien à un rythme sans précédent, réorientant les fonds vers les actions chinoises, ce qui représente un changement significatif des tendances d'investissement.

Au cours des six derniers mois, les investisseurs étrangers ont retiré près de 29 milliards de dollars des actions indiennes, soit le plus important retrait jamais enregistré sur une période similaire.

Cette sortie intervient après que la bourse indienne a atteint des sommets historiques en septembre 2024.

L'indice Nifty 50 a connu une baisse de 13 % depuis lors.

Parallèlement, les marchés chinois ont attiré les investisseurs, stimulés par un optimisme renouvelé concernant les politiques de relance gouvernementales et la promesse de croissance du secteur de l'intelligence artificielle.

L'indice Hang Seng de Hong Kong a bondi de 36 % depuis fin septembre, attirant des capitaux qui affluaient auparavant vers l'Inde.

Des gestionnaires d'actifs, dont Morgan Stanley et Fidelity International, ont réduit leur exposition aux actions indiennes et réaffecté des fonds à des investissements chinois.

Les conditions économiques déclenchent une vague de ventes.

Le marché boursier indien avait connu une forte croissance grâce aux solides bénéfices des entreprises et à la croissance économique, mais le ralentissement des performances dans des secteurs clés a affecté le moral des investisseurs.

La hausse de l'inflation et les taux d'intérêt élevés ont pesé sur les bénéfices des entreprises, les sociétés du Nifty 50 n'enregistrant qu'une croissance des bénéfices de 5 % au quatrième trimestre, marquant ainsi le troisième trimestre consécutif d'expansion à un seul chiffre.

Avant ce ralentissement, les entreprises avaient bénéficié de deux années de croissance des bénéfices à deux chiffres, ce qui rendait le marché particulièrement sensible à tout signe de faiblesse.

En conséquence, le marché boursier indien, auparavant considéré comme une destination attractive pour les investissements étrangers, a connu une forte correction.

Les valorisations avaient été exceptionnellement élevées, les investisseurs mondiaux se précipitant pour profiter du potentiel de croissance du pays.

Cependant, les inquiétudes concernant des perspectives économiques plus sombres ont déclenché une vague de ventes, effaçant plus de 1 000 milliards de dollars de valeur boursière depuis septembre.

La Chine attire de nouveaux afflux de capitaux.

Alors que les investisseurs réduisent leur exposition aux marchés indiens, la Chine regagne en popularité grâce à ses efforts de relance économique agressifs et à l'amélioration du sentiment du marché.

Pékin a mis en place une série de mesures politiques visant à stabiliser son économie, notamment des incitations pour soutenir les entreprises technologiques et des investissements accrus dans la recherche sur l'intelligence artificielle.

Un facteur important de ce changement a été le succès de la start-up chinoise DeepSeek, qui a alimenté l'optimisme concernant les actions liées à l'IA.

Avec le fort rebond de l'indice Hang Seng, les investisseurs institutionnels considèrent de plus en plus la Chine comme une option plus attractive, notamment en raison du prix relativement abordable des actions chinoises par rapport aux actions indiennes.

Pour la première fois en deux ans, la Chine pèse désormais plus lourd que l'Inde dans le portefeuille d'Aubrey Capital Management, un changement qui reflète un sentiment de marché plus large.

Les gestionnaires d'actifs encaissent les bénéfices du boom boursier indien et réaffectent les capitaux vers la Chine et d'autres marchés émergents d'Asie du Sud-Est.

Les actions indiennes peuvent-elles rebondir ?

Malgré la récente vague de ventes, certaines sociétés d'investissement restent optimistes quant aux perspectives à long terme de l'Inde.

Si des entreprises comme Morgan Stanley et Fidelity International ont réduit leurs positions, elles conservent néanmoins une surpondération des actions indiennes.

Certains analystes estiment que la correction du marché offre aux investisseurs à long terme une opportunité de réintégrer le marché à des valorisations plus basses.

Cependant, des risques de baisse supplémentaires persistent. Si la croissance économique de l'Inde continue de ralentir ou si les bénéfices des entreprises restent faibles, des sorties de capitaux supplémentaires pourraient se produire.

D'un autre côté, si l'inflation se stabilise et que les taux d'intérêt baissent, la confiance des investisseurs pourrait revenir, inversant potentiellement la tendance aux sorties de capitaux observée ces derniers mois.

Pour l'instant, les investisseurs mondiaux surveillent de près les indicateurs économiques en Inde et en Chine afin de déterminer où leurs capitaux seront investis ensuite.