Les marchés turcs s'effondrent après l'arrestation d'Ekrem Imamoglu, rival d'Erdogan ; la lire atteint un plus bas historique.

Les marchés financiers turcs ont été plongés dans la tourmente mercredi après l'arrestation du maire d'Istanbul, Ekrem Imamoglu, un opposant de premier plan du président Recep Tayyip Erdogan.

La livre turque a plongé de plus de 10 % à des niveaux record avant de se redresser légèrement, et l'indice de référence Borsa Istanbul 100 a chuté de 6 %, tandis que les valeurs bancaires ont dégringolé de plus de 9 %.

Les rendements des obligations d'État ont grimpé à leurs plus hauts niveaux de l'année, les investisseurs ayant liquidé leurs actifs turcs en réaction à la crise politique.

Cette arrestation intervient quelques jours avant que le Parti républicain du peuple (CHP) ne choisisse son candidat pour la prochaine élection présidentielle, Imamoglu étant largement considéré comme le favori.

Les autorités turques ont également révoqué son diplôme universitaire mardi, une mesure qui aurait pu le disqualifier de la course.

Son arrestation a suscité des accusations d'ingérence politique, le dirigeant du CHP, Özgür Özel, la qualifiant de « coup d'État ».

Vente massive déclenchée par la réaction des investisseurs locaux

L'arrestation a provoqué une onde de choc dans le système financier turc, les investisseurs, habitués à une stabilité accrue en Turquie après la crise économique de 2023, craignant une escalade de l'instabilité politique.

« Les actifs turcs subissent une forte pression à la vente », a déclaré Piotr Matys, analyste principal des changes chez In Touch Capital Markets.

« Pour certains investisseurs, c'est aussi un rappel que le président Erdogan entend resserrer encore davantage son emprise sur le pouvoir en tentant d'empêcher son principal rival politique de se présenter aux élections présidentielles prévues en 2028, même si des sondages anticipés ne peuvent être exclus. »

Les investisseurs locaux, qui dominent le marché boursier turc, ont réagi rapidement, provoquant une vente massive d'actions.

Les données du dépositaire de titres turc montrent que les investisseurs nationaux détiennent environ 62,5 % des actions turques, ce qui les rend particulièrement sensibles à l'incertitude politique.

L'impact s'étend aux marchés émergents comme la Hongrie et la Pologne.

Les turbulences du marché turc se sont répercutées sur les marchés mondiaux, les pays émergents subissant également un contrecoup.

Le forint hongrois s'est affaibli jusqu'à 0,9 % face à l'euro, tandis que le zloty polonais a également reculé.

Sur le marché plus large, un indicateur des devises des marchés émergents a reculé de 0,2 %, et les actions de l'indice MSCI Emerging Markets ont baissé après trois jours consécutifs de hausse.

« C'est un choc pour le système – la tendance, du moins récemment, était à une plus grande stabilité, qu'elle soit économique ou politique », a déclaré Nick Rees, responsable de la recherche macroéconomique chez Monex Europe Ltd.

La vente massive s'est étendue aux marchés offshore, les taux de swap sur la lire au jour le jour ayant bondi de plus de 10 points de pourcentage pour atteindre 48 %, signalant un dénouement important des positions de carry trade.

Quelles sont les implications pour les perspectives économiques de la Turquie ?

Ces troubles politiques surviennent à un moment où les investisseurs mondiaux étaient devenus plus optimistes quant à la trajectoire économique de la Turquie.

Les récentes améliorations, notamment des données sur l'inflation meilleures que prévu, une baisse des taux d'intérêt et l'espoir de liens plus étroits avec l'Union européenne, avaient propulsé les actions turques dans un marché haussier au début du mois.

Cependant, les derniers développements ont ébranlé la confiance des investisseurs et jeté le doute sur la stabilité économique de la Turquie à l'avenir.

Ailleurs sur les marchés émergents, les obligations en dollars de l'Ukraine ont fortement chuté suite à l'absence de progrès dans les pourparlers entre les États-Unis et la Russie, et la banque centrale indonésienne a maintenu ses taux d'intérêt inchangés pour un deuxième mois consécutif afin de protéger la roupie contre les sorties de capitaux.

Au Brésil, le président de la banque centrale, Gabriel Galipolo, devrait présider une décision sur les taux d'intérêt qui devrait porter le taux de référence de 13,25 % à 14,25 %.