Le cours de l'action Peloton s'est effondré : faut-il acheter la baisse ou vendre la hausse ?

Le cours de l'action Peloton a subi un fort repli ces derniers mois, les inquiétudes concernant sa croissance persistant. Vendredi, PTON se négociait à 6,95 $, soit une baisse de 36 % par rapport à son plus haut niveau de janvier dernier. Alors, quel avenir pour le cours de l'action Peloton ?

Peloton Interactive fait face à des défis majeurs.

Peloton, une entreprise qui cherchait à bouleverser le secteur du fitness, a subi des pressions ces dernières années en raison du ralentissement de sa croissance et de l'intensification de la concurrence.

Ses ventes annuelles et trimestrielles ont reculé, tandis que le nombre de produits de fitness connectés et d'abonnements a chuté au fil des ans.

Les derniers chiffres montrent que le chiffre d'affaires de ses produits de fitness connectés a chuté de 21 % pour atteindre 253 millions de dollars. De même, le chiffre d'affaires total des abonnements a reculé de 424,5 millions de dollars à 420,6 millions de dollars.

Des données supplémentaires ont montré que le nombre d'abonnements payants à des applications arrivant à échéance a diminué de 0,718 k à 0,57 k. Le taux de désabonnement mensuel moyen pour les abonnements payants à des applications s'est établi à 6,4 %.

Du côté positif, l'entreprise a continué à réduire ses pertes. Sa perte nette s'est améliorée, passant de 154 millions de dollars un an plus tôt à 54 millions de dollars. Elle est également passée d'un flux de trésorerie disponible négatif de 37,2 millions de dollars à un flux positif de 106 millions de dollars.

Un autre point positif est que l'entreprise a poursuivi son désendettement en réduisant sa dette totale de 190 millions de dollars et sa dette nette de 30 %, pour atteindre environ 281,4 millions de dollars. Peloton Interactive a également relevé ses prévisions pour son EBITDA ajusté, qui devrait se situer entre 300 et 350 millions de dollars. Elle prévoit un flux de trésorerie disponible d'au moins 200 millions de dollars.

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PTON est-il un bon investissement ?

L'activité de Peloton Interactive se stabilise, une tendance qui pourrait se poursuivre l'année prochaine. Les analystes de Wall Street s'attendent à ce que les résultats trimestriels de la société s'élèvent à 620,3 millions de dollars, soit une baisse d'environ 13,5 % par rapport à la même période de l'année dernière.

Le ralentissement se stabilisera au prochain trimestre, avec une baisse de chiffre d'affaires de 9,35 % à 583 millions de dollars. Pour l'année, le chiffre d'affaires de Peloton Interactive devrait diminuer de 8,8 % pour atteindre 2,46 milliards de dollars. Le ralentissement se réduira ensuite légèrement à 2,45 milliards de dollars si la trajectoire de reprise se poursuit.

Les analystes de Wall Street prévoient un cours de l'action Peloton à 9,96 $, soit bien plus que les 6,96 $ actuels. Parmi les analystes les plus optimistes figurent ceux de Canaccord Genuity, qui ont relevé leur recommandation de « conserver » à « acheter ». JMP Securities a quant à elle relevé sa recommandation à « surperformance du marché ».

Néanmoins, l'entreprise fait face à des risques majeurs. Le plus important est que les ventes de ses équipements continuent de ralentir dans les années à venir. De plus, son taux de désabonnement mensuel dépasse 6 %, ce qui est nettement supérieur à celui de nombreuses entreprises du secteur des abonnements.

Analyse du cours de l'action Peloton

Graphique boursier PTON | Source : TradingView

Le cours de l'action PTON fait également face à certains risques techniques. Le graphique ci-dessus montre qu'il a formé un triangle descendant, un signal baissier courant. Il est également resté en dessous de la moyenne mobile sur 50 semaines.

Par conséquent, l'action continuera probablement de baisser, le prochain point à surveiller étant à 2,56 $, le bas du triangle. La vision baissière sera invalidée si elle dépasse la ligne de tendance descendante.