Analyse USD/INR : voici pourquoi la roupie indienne s’envole

La roupie indienne a fait un retour en force cette année, se classant parmi les devises les plus performantes. La paire USD/INR a chuté à un plus bas de 85,50, son niveau le plus bas depuis le 2 janvier et 2,7 % en dessous de son plus haut niveau de l'année. Cet article explique pourquoi la roupie indienne est en plein essor et ce à quoi il faut s'attendre.

Effondrement de l'indice du dollar américain

L'une des raisons de l'effondrement du taux de change USD/INR est l' indice du dollar américain. a entamé une forte tendance baissière cette année. L'indice DXY a chuté de son plus haut annuel de 110 $ à 104 $ aujourd'hui. Ce déclin s'est produit alors que le dollar américain a plongé face à la plupart des devises des marchés développés et émergents.

L'indice du dollar américain a chuté en raison de la crainte persistante que l'économie ne se dirige vers une récession. Si cela se produit, il s'agira d'une récession auto-infligée en raison de la guerre commerciale de Donald Trump contre ses alliés et ses ennemis.

Un indicateur de suivi étroitement surveillé par la Fed d'Atlanta montre que l'économie devrait se contracter de 1,8 % au premier trimestre. Cela interrompra une dynamique de croissance qui s'est poursuivie ces dernières années.

Une récession incitera probablement la Réserve fédérale à intervenir, potentiellement en abaissant les taux d'intérêt et en mettant en œuvre des politiques d'assouplissement quantitatif (QE). L'indice du dollar américain sous-performe souvent dans ces conditions.

Échange de roupies indiennes et de dollars américains

Le taux de change USD/INR s'est également effondré après que la Reserve Bank of India (RBI) a mis en œuvre un programme d'échange de devises de 10 milliards de dollars qui a été sursouscrit.

Cet accord a permis à la banque centrale d'injecter environ 10 milliards de dollars de roupies dans le système bancaire, une mesure qui sera inversée dans les trois prochaines années. Elle a déjà injecté une telle liquidité pour une valeur de plus de 64 milliards de dollars au cours des derniers mois.

La paire USD/INR s'est également effondrée après que la RBI a réduit les taux d'intérêt pour la première fois en cinq ans. Elle a pris cette décision suite à des données montrant un ralentissement de l'économie.

Idéalement, la roupie indienne aurait dû baisser après les réductions de taux du pays. Cependant, la monnaie a grimpé en flèche, les investisseurs ayant acheté la nouvelle. C'est l'inverse du scénario populaire connu sous le nom d'« acheter les rumeurs et vendre la nouvelle ».

Les analystes s'attendent désormais à ce que la RBI procède à de nouvelles baisses de taux cette année. Le scénario de base prévoit une réduction de 0,25 % en avril et deux autres plus tard dans l'année. De plus, les données récentes montrent que l'inflation du pays a continué de baisser cette année. Il y a également des signes que l'économie indienne sera affectée par les droits de douane de Donald Trump.

La roupie indienne a également fortement progressé en raison de l'opinion générale selon laquelle la monnaie était largement sous-évaluée après avoir atteint un plus bas historique en 2024.

Analyse technique USD/INR

Graphique USDINR par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le taux de change USD/INR a chuté pendant quatre semaines consécutives. Il est passé d'un sommet de 87,98 à un creux de 85,62, son plus bas niveau depuis le 6 janvier.

La paire tente de retester la moyenne mobile sur 50 semaines à 84,88. Elle tente également de retester le sommet du biseau ascendant qui s'est formé entre octobre 2022 et novembre dernier.

Par conséquent, la voie de moindre résistance est à la baisse, le prochain niveau à surveiller étant à 84,50, soit une baisse de 1,40 % par rapport au niveau actuel.