L'indice Stoxx 50 forme une figure haussière avant le « Jour de la Libération » de Trump.

L'indice Stoxx 50 a reculé par rapport à son plus haut historique avant les droits de douane du « Jour de la Libération » de Donald Trump. L'indice, qui suit les plus grandes entreprises européennes, a reculé à 5 375 € cette semaine, soit une baisse de 3,5 % par rapport à son plus haut niveau ce mois-ci. Alors, quelles sont les perspectives de l'indice Stoxx 50 avant le « Jour de la Libération » ?

Le jour de la libération de Donald Trump approche.

Trump, le président américain, a maintenu une politique commerciale très agressive cette année, menaçant d'imposer des droits de douane sévères à ses alliés comme à ses adversaires.

Sa politique commerciale la plus importante sera annoncée le 2 avril, lors de son discours dit du « Jour de la Libération ». Ce discours illustrera comment les États-Unis imposeront de nouveaux droits de douane à leurs principaux partenaires commerciaux, y compris ceux d'Europe.

Son objectif est de mettre en œuvre des tarifs réciproques, où les États-Unis appliquent les mêmes tarifs que ceux imposés à leurs exportations. En théorie, cela ne poserait pas de problème majeur aux entreprises européennes, car elles appliquent des tarifs bas sur les marchandises américaines.

Cependant, Trump ne se contente pas d'examiner les taxes perçues aux points d'entrée. Il se concentre également sur d'autres taxes appliquées aux marchandises américaines, comme les taxes sur la valeur ajoutée, que tous les pays européens appliquent. Le problème est que ces taxes s'appliquent également aux produits fabriqués en Europe.

Le jour de la libération de Trump est arrivé plus tôt après qu'il a annoncé des droits de douane sur les importations automobiles , y compris celles provenant d'Europe. Ceci est notable car les constructeurs automobiles européens représentent une part importante de l'indice Stoxx 50. On y trouve des noms comme Ferrari, Mercedes-Benz, BMW et Volkswagen.

Les tarifs douaniers de la semaine prochaine, à l'occasion de la Journée de la Libération, auront un impact important sur l'indice Stoxx 50 car bon nombre de ses composantes réalisent une part importante de leur activité aux États-Unis. Cela inclut des entreprises comme LVMH, Hermès, ASML, L'Oréal, Inditex, Airbus et EssilorLuxottica.

Par conséquent, les barrières commerciales imposées aux États-Unis à un moment où l'économie chinoise ne se porte pas très bien auront un impact sur ces entreprises.

La BCE à la rescousse ?

L'indice Stoxx 50 pourrait également être affecté par la vigueur de l'euro qui, en plus des droits de douane, rendra les produits européens plus chers. Le taux de change EUR/USD est passé de 1,0182 en janvier à 1,0800 aujourd'hui.

De plus, l'indice Stoxx 50 a également maintenu sa résilience grâce à la volonté des gouvernements européens de dépenser. L'Allemagne a récemment adopté un plan de dépenses de 500 milliards d'euros pour renforcer sa sécurité et ses infrastructures.

L'indice a également bien performé car la Banque centrale européenne est devenue très accommodante. Elle a procédé à plusieurs baisses de taux, et les analystes anticipent d'autres baisses dans les mois à venir si la croissance économique stagne.

Meilleures et pires performances du Stoxx en 2025

La plupart des entreprises de l'indice ont bien performé cette année. Les meilleurs résultats sont ceux des banques, dont les actions ont poursuivi leur tendance haussière. Le cours de l'action de Banco Santander a bondi de 45 % cette année, tandis qu'Unicredit, BBVA, BNP Paribas, Intesa Sanpaolo et ING ont été les principaux gagnants.

Les autres principaux gagnants de l'indice Stoxx 50 cette année sont Deutsche Börse, Allianz, Vinci, AB InBev et Bayer. En revanche, les principaux perdants sont des entreprises comme Pernod Ricard, Kering, Stellantis et LVMH.

Analyse de l'indice Euro Stoxx 50

Graphique Stoxx par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que l'indice Euro Stoxx 50 est resté sous pression ces derniers jours. Il s'est maintenu au-dessus du support clé important de 5 118 €, le plus haut niveau de 2024.

L'indice est resté au-dessus de toutes les moyennes mobiles. Il a également formé un motif de drapeau haussier, un signe haussier populaire sur le marché. Par conséquent, l'indice devrait probablement continuer à augmenter, les acheteurs visant le point de résistance clé à 6 000 €. Un mouvement en dessous du support à 5 000 € invaliderait la perspective haussière.