L'indice Hang Seng s'est effondré. Voici pourquoi il pourrait rebondir bientôt.

L'indice Hang Seng reste sous pression cette semaine, les investisseurs se concentrant sur la guerre commerciale en cours entre les États-Unis et la Chine. Après avoir culminé à 24 855 $ le 19 mars, l'indice des valeurs vedettes a plongé à un plus bas de 20 000 HK$, son niveau le plus bas depuis le 3 février de cette année. Il a chuté de 20 %, ce qui signifie qu'il se trouve dans un marché baissier technique. Cet article explore les principales raisons d'acheter à ce creux.

Les actions de l'indice Hang Seng ne génèrent pas beaucoup d'activité aux États-Unis.

La première raison principale pour laquelle l'indice Hang Seng pourrait rebondir est que bon nombre de ses plus grandes composantes pourraient ne pas être gravement affectées par la guerre commerciale en cours entre les États-Unis et la Chine.

Tencent, la plus grande entreprise de l'indice, réalise la majeure partie de ses bénéfices en Chine, seule une infime partie de son activité provenant des États-Unis. Il s'agit également d'une entreprise de services qui ne sera pas affectée par ces droits de douane.

L'ICBC est la deuxième plus grande entreprise de l'indice, avec une capitalisation boursière de plus de 305 milliards de dollars. Les banques ne sont pas directement affectées par ces droits de douane. Elles sont plutôt touchées par les mesures de relance chinoises qui ont tendance à réduire leurs marges.

Alibaba, la troisième plus grande entreprise de l'indice Hang Seng, est une société mondiale qui opère dans le monde entier. Les activités d'Alibaba pourraient être légèrement affectées par les droits de douane en cours, les États-Unis étant la principale source de trafic vers le site. Cependant, la question est de savoir si les importateurs américains ont une alternative autre que d'acheter en Chine.

Les autres grandes entreprises de l'indice, telles que China Mobile, Bank of China, Petrochina, HSBC, BYD et Xiaomi, ont une faible exposition aux États-Unis.

Dans cette optique, les données montrent que la Chine a continué de réduire son exposition aux États-Unis à mesure que les tensions entre les deux pays s'aggravaient. Les exportations chinoises vers les États-Unis se sont élevées à plus de 438 milliards de dollars en 2024, soit bien moins que les 507 milliards de dollars vendus en 2017 et les 536 milliards de dollars vendus pendant la pandémie.

Plan de relance chinois pour compenser les droits de douane de Trump

L'autre raison pour laquelle l'indice Hang Seng rebondira est que la Chine dispose d'outils pour répondre aux droits de douane de Trump. Pékin a annoncé vendredi un droit de douane réciproque de 34 % sur les marchandises américaines. En réponse, Trump a averti qu'il imposerait un droit de douane de 50 % sur toutes les marchandises chinoises.

Dans une déclaration mardi, la Chine a affirmé qu'elle se battrait jusqu'au bout. pour défendre ses intérêts commerciaux. Le jour même où les responsables ont fait cette déclaration, ils ont laissé le yuan chinois s'effondrer, comme nous l'avions prédit pendant le week-end. Un yuan plus faible rend les produits chinois moins chers dans les autres pays.

La Chine envisagerait également de nouvelles mesures de relance pour soutenir les entreprises locales, y compris celles de l'indice Hang Seng. Historiquement, les entreprises chinoises ont bien performé lorsque le gouvernement met en œuvre des mesures de relance.

Analyse technique de l'indice Hang Seng

Graphique HSI par TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice Hang Seng reste dans une tendance haussière. Il se maintient au-dessus de la partie inférieure du canal ascendant qui relie les plus bas depuis août dernier.

Il reste au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours, un mouvement positif. De plus, l'indice de force relative (RSI) est passé en zone de survente. Par conséquent, l'indice devrait probablement rebondir et éventuellement atteindre le haut du canal à 25 000 H$ dans les prochaines semaines.