L'or atteint des sommets historiques alors que les tensions commerciales déclenchent une frénésie d'achat : le rallye va-t-il se maintenir ?

Les prix de l'or ont dépassé vendredi le seuil des 3 200 dollars l'once pour la première fois de leur histoire, les achats soutenus étant alimentés par l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat or de juin sur le COMEX s'établissait à 3 233,97 $ l'once, en hausse de 1,8 % par rapport à la clôture précédente.

Le contrat avait atteint un sommet historique de 3 240,20 $ l’once plus tôt dans la séance de négociation.

« La spirale descendante du dollar américain (USD) et l'escalade de la guerre commerciale entre les États-Unis (É.-U.) et la Chine continuent de renforcer l'attrait du prix de l'or en tant que valeur refuge », a déclaré Lallalit Srijandorn, rédactrice en chef des devises chez FXstreet, dans un rapport.

La valeur du dollar américain a connu une baisse de près de 1 % par rapport aux autres grandes devises.

Cette dépréciation du dollar a eu un impact direct sur le prix de l'or, le rendant plus abordable pour les acheteurs résidant hors des États-Unis.

Droits de douane

Les tensions entre les États-Unis et la Chine se sont intensifiées lorsque le président Donald Trump a augmenté les droits de douane sur les importations chinoises à 145 %.

Cette mesure a suscité des représailles de Pékin, qui a répliqué aux hausses de tarifs de Trump, faisant craindre qu'elle puisse imposer des droits de douane sur les marchandises américaines au-delà des 84 % existants.

L'escalade de la guerre commerciale entre les deux plus grandes économies a eu un effet d'entraînement sur les marchés mondiaux, entraînant la chute des principaux indices boursiers.

Si la décision de Trump d'augmenter les droits de douane sur les marchandises chinoises a signalé un durcissement de sa position sur le commerce, il a également annoncé une pause de 90 jours sur les droits de douane précédemment annoncés pour de nombreux autres pays.

Ce répit temporaire a offert une lueur d'espoir pour apaiser les tensions commerciales sur d'autres fronts, mais l'attention est restée concentrée sur le conflit croissant entre les États-Unis et la Chine.

David Morrison, analyste principal des marchés chez Trade Nation, a déclaré :

Les augmentations tarifaires réciproques entre les deux pays ont alimenté les craintes d'une guerre commerciale prolongée qui pourrait perturber les chaînes d'approvisionnement mondiales, freiner la croissance économique et entraîner une hausse des prix pour les consommateurs.

L'incertitude entourant le conflit commercial et ses conséquences potentielles a contribué à la volatilité des marchés et à l'anxiété des investisseurs.

Le repli de l'or encourage de nouveaux achats.

Selon Morrison, la liquidation sur le marché de l'or la semaine dernière a encouragé de nouveaux achats de la part des investisseurs.

La semaine dernière, les prix de l'or ont chuté en même temps que les actions et les autres matières premières, et sont brièvement passés sous la barre des 3 000 $ pour la première fois en un mois.

Depuis, les prix de l'or ont progressé régulièrement tout au long de la semaine.

« Cela suggère que le repli de jeudi dernier, qui a vu l'or chuter de ses plus hauts historiques pour tester un support juste au-dessus de 2 950 $, a suffi à encourager de nouveaux achats », a ajouté Morrison.

Cependant, selon Morrison, la hausse des prix de l'or cette semaine n'a pas commencé sur une position de force.

Les traders optimistes auraient eu plus confiance dans les récents gains du marché s'ils avaient fait suite à une période de consolidation plus longue.

« En d'autres termes, le rebond de cette semaine semble fragile », a noté Morrison.

Attentes de baisse des taux

Outre les tensions commerciales et l'instabilité géopolitique, les investisseurs ont également surveillé les attentes concernant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine cette année.

Les données ont montré que les prix à la consommation aux États-Unis ont baissé de manière inattendue en mars, mais les risques d'inflation persistent et sont orientés à la hausse.

En conséquence, les traders parient désormais que la Fed reprendra ses baisses de taux en juin et pourrait les réduire d'un point de pourcentage complet d'ici la fin de 2025.

« Les marchés ont récemment modifié leurs anticipations de taux à une vitesse vertigineuse », a déclaré Zain Vawda, analyste de marché chez OANDA.

« Tant que les développements concernant les tarifs douaniers et leur impact se poursuivront, je m'attends à ce que les anticipations de baisse des taux continuent de fluctuer. Il faudra davantage de données avant que la Fed ne se sente à l'aise pour prendre une quelconque décision », a noté Vawda.

Parallèlement, les cours au comptant de l'argent ont augmenté de 1,5 % vendredi, à 31,225 dollars l'once.

« L'argent continue de peiner à réaliser des progrès solides à la hausse. Mais le MACD quotidien semble actuellement très survendu », a ajouté Morrison.