Google devrait-il envisager un démantèlement ? Un analyste affirme que c'est « la meilleure chose à faire ».

Alphabet Inc (NASDAQ : GOOGL) est en conflit avec le ministère de la Justice concernant sa proposition de démantèlement de l’entreprise, invoquant les monopoles illégaux de la firme dans des domaines tels que la recherche et la publicité.

Cependant, faire ce que le ministère de la Justice demande pourrait en fin de compte s'avérer positif pour Google, selon Gil Luria, analyste principal chez DA Davidson.

« La meilleure chose que Google puisse faire est de se conformer aux demandes du ministère de la Justice et de simplement scinder l'entreprise », a-t-il déclaré à CNBC lors d'une interview cette semaine.

Les remarques de Luria interviennent à un moment où les actions Google sont confrontées à un repli des valeurs technologiques américaines, dû aux droits de douane.

Au moment de la rédaction de cet article, GOOGL est en baisse de près de 20 % par rapport à son plus haut niveau depuis le début de l'année.

Pourquoi Luria veut-il que Google soit démantelé ?

Luria est favorable à une scission car l'activité de recherche de Google est confrontée à de nombreux vents contraires en 2025.

Pour commencer, les assistants alimentés par l'IA, notamment le célèbre ChatGPT, volent des utilisateurs à Google Search, ce qui pourrait éventuellement inciter les annonceurs à se tourner vers OpenAI également.

« À un moment donné, OpenAI va activer la publicité, et les annonceurs vont commencer à détourner une partie de leurs dépenses de Google. Cela pourrait très bien arriver plus tard cette année », a ajouté l'analyste.

Dans ce contexte, il a recommandé à Google de se scinder pour libérer ses autres activités de l'emprise de la recherche.

Le point de vue de Luria sur les autres activités de Google

Selon Gil Luria, le géant technologique possède plusieurs autres activités extrêmement lucratives. Il s'agit notamment de YouTube, Google Cloud et Waymo.

En fait, il s'attend à ce que la valeur de l'entreprise puisse même doubler si Google venait à se scinder.

Les investisseurs doivent toutefois noter qu'aucun des autres segments du géant ne contribue autant à son chiffre d'affaires global que la « Recherche ».

Waymo n'est toujours pas rentable, et l'activité cloud n'a atteint la rentabilité que récemment. Ainsi, l'unité de recherche est en quelque sorte le moteur de profit de Google.

Points saillants des résultats du premier trimestre de Google

Dans un autre ordre d'idées, Alphabet Inc. a publié ses résultats financiers du premier trimestre le 24 avril. Voici les principaux chiffres du T1 de l'entreprise :

Bien que la multinationale ait dépassé les estimations de bénéfice et de chiffre d'affaires globaux au premier trimestre fiscal, DA Davidson continue de classer l'action Google à « neutre » avec un objectif de cours de 160 $, ce qui indique un potentiel de baisse de plus de 5 % à partir d'ici.