L'action Teladoc forme un double creux géant : va-t-elle remonter après les résultats ?

Le cours de l'action Teladoc Health continue de s'effondrer et se situe à son plus bas niveau historique avant la publication de ses résultats du premier trimestre. Lundi, il se négociait à 7,16 $, ce qui signifie qu'il a chuté de 21 % cette année et de 46 % au cours des 12 derniers mois. Cet article explore les raisons de l'effondrement du cours de l'action TDOC et les perspectives pour les semaines à venir.

Pourquoi le cours de l'action Teladoc Health s'est effondré

Teladoc Health est une entreprise américaine à la croisée de la santé et de la technologie. C'est le plus grand acteur du secteur de la télésanté, aidant les clients à communiquer et à recevoir des conseils de médecins de tout le pays.

L'activité de l'entreprise a explosé pendant la pandémie de COVID-19, de nombreux patients ayant adopté la télémédecine. Cette croissance a propulsé son action à un niveau record et sa capitalisation boursière à plus de 46 milliards de dollars.

Teladoc a mis à profit cette croissance pour développer son activité par le biais d'acquisitions stratégiques. Elle a versé plus de 18,5 milliards de dollars pour acquérir Livongo Health, une société similaire axée sur le secteur du diabète. Cette acquisition n'a pas porté ses fruits, et la société a dû enregistrer une importante charge. Elle a procédé à une dépréciation de l'écart d'acquisition de 13,4 milliards de dollars, signe que la valorisation de Livongo n'était pas conforme aux attentes.

Les performances de Teladoc Health sont conformes à celles d'autres grandes entreprises qui ont connu un essor pendant la pandémie, puis ont perdu de leur élan à la fin de celle-ci. Parmi les autres entreprises notables, citons PayPal, Zoom Video, Etsy et Wayfair.

Lire la suite : Analyse du cours de l’action Teladoc (TDOC) et sa chute de grâce

Après avoir connu une forte croissance à l'époque, l'activité de Teladoc a stagné. Son chiffre d'affaires a doublé, passant de 1 milliard de dollars en 2020 à 2,03 milliards de dollars en 2021. Il a ensuite culminé à 2,6 milliards de dollars en 2023 avant de redescendre à 2,56 milliards de dollars l'année dernière.

Les analystes ne sont pas optimistes quant à Teladoc, la demande de services de télémédecine diminuant. Leurs estimations moyennes de revenus pour 2025 et 2026 sont de 2,52 milliards de dollars et 2,51 milliards de dollars. La fourchette de revenus prévue par la société se situe entre 2,468 milliards de dollars et 2,57 milliards de dollars.

Bénéfices de TDOC en hausse

Les derniers résultats financiers ont montré que son activité s'est détériorée au quatrième trimestre. Son chiffre d'affaires a baissé de 3 % pour atteindre 640 millions de dollars, tandis que l'EBITDA ajusté a chuté à 74,8 millions de dollars, contre 114,4 millions de dollars au même trimestre de l'année précédente.

La majeure partie de la faiblesse provient du segment BetterHelp, dont les revenus ont chuté à 250 millions de dollars contre 276 millions de dollars un an plus tôt. Les revenus du segment des soins intégrés ont légèrement augmenté pour atteindre 391 millions de dollars.

Les analystes sont pessimistes quant aux activités de Teladoc, avec une estimation moyenne des revenus de 619 millions de dollars, soit une baisse de 4,16 % par rapport à la même période de l'année dernière. Ils s'attendent à ce que sa perte nette par action s'améliore, passant de 43 cents à 36 cents.

Le seul point positif concernant Teladoc est que son bilan reste solide, la société ayant terminé le trimestre avec plus de 1,2 milliard de dollars de trésorerie et de placements à court terme. Ce solde de trésorerie correspond à sa capitalisation boursière actuelle.

Analyse technique de l'action Teladoc et scénarios potentiels

Le graphique journalier montre que le cours de l'action TDOC s'est effondré ces derniers mois. Il a culminé à 15,20 $ en mars, puis a reculé jusqu'à un plus bas de 6,5 $ alors que les probabilités de récession augmentaient aux États-Unis.

L'action a formé un gigantesque double creux à 6,77 $, ce prix étant également le plus bas niveau atteint en août dernier. Sa ligne de cou se situe à 15,19 $, soit une hausse de 124 % par rapport au niveau actuel.

Le cours de l'action Teladoc reste inférieur à toutes les moyennes mobiles. Par conséquent, bien que TDOC soit risqué, il est probable qu'il rebondisse et qu'il teste à nouveau le niveau de résistance important de 8,77 $, soit une hausse de 23 % par rapport au niveau actuel. L'autre scénario est celui où ses résultats sont si mauvais que l'action s'effondre et teste à nouveau le plus bas de l'année à ce jour de <$nl$>

Lire la suite : Action Teladoc Health : extrêmement survendue, rebond probable