L'indice Nikkei 225 anticipe la décision de la Banque du Japon sur les taux d'intérêt.

L'indice Nikkei 225 a connu un fort rebond ces dernières semaines, les investisseurs se concentrant sur le potentiel accord commercial entre les États-Unis et le Japon. Il a également bondi alors que les chances de nouvelles hausses de taux de la Banque du Japon (BoJ) ont diminué. Il s'échangeait à 36 000 yens mercredi, en hausse de près de 17 % par rapport à son plus bas niveau du mois.

Pourquoi l'indice Nikkei 225 a rebondi

Trois raisons principales expliquent le rebond de l'indice Nikkei ces dernières semaines. Premièrement, ce rebond s'inscrit dans la dynamique haussière actuelle des marchés boursiers. En effet, un examen plus attentif de la plupart des principaux indices mondiaux, tels que le Hang Seng, le Nasdaq 100 et le S&P 500, révèle une hausse à deux chiffres ces dernières semaines.

Deuxièmement, l'indice a bondi alors que le Japon et les États-Unis poursuivent les négociations sur un accord commercial qui permettra aux États-Unis de réduire les droits de douane. Les deux pays ont déjà tenu le premier cycle de pourparlers, et les responsables préparent maintenant la deuxième phase. Ces pourparlers portent principalement sur les produits agricoles et le secteur automobile.

Le Japon et l'indice Nikkei 225 ont besoin d'un accord commercial qui réduira les droits de douane sur le secteur automobile. En effet, le taux d'imposition actuel de 25 % n'est pas viable pour le Japon, car ses véhicules deviendront inabordables pour les citoyens américains.

Trump espère que les droits de douane sur les véhicules et les pièces détachées encourageront davantage d'entreprises japonaises à relocaliser leur production aux États-Unis, réduisant ainsi le déficit. Un rapport publié plus tôt ce mois-ci a montré que le Japon affichait un excédent colossal de 63 milliards de dollars par rapport aux États-Unis le mois dernier.

Décision de la Banque du Japon

L'indice Nikkei 225 a également bondi, les investisseurs ayant revu à la baisse leurs prévisions de hausse des taux de la Banque du Japon (BoJ) face au ralentissement de l'économie.

Un rapport publié jeudi a montré que la production industrielle japonaise a diminué de 1,1 % en mars, suite à l'entrée en vigueur des droits de douane sur les automobiles. Cette contraction de 1,1 % est plus faible que l'estimation médiane de -0,4 % et que le taux de croissance de 2,3 % de février.

De nouvelles données ont montré que les ventes au détail au Japon ont diminué de 1,2 % en mars, une contraction plus importante que l'estimation médiane d'une augmentation de 0,4 %.

Par conséquent, les analystes s'attendent à ce que la Banque du Japon laisse les taux d'intérêt... inchangé à la conclusion de sa réunion vendredi.

Cela explique pourquoi les rendements obligataires japonais sont restés sous pression ces derniers jours. Le rendement à dix ans a reculé à 1,30 %, contre un sommet annuel de 1,588 %. De même, le rendement à 30 ans a chuté à 2,7 %, contre un sommet annuel de 2,90 %.

La Banque du Japon (BoJ) a été l'une des banques centrales les plus hawkish ces derniers mois, ayant procédé à deux hausses de taux. Elle a agi ainsi dans sa lutte contre l'inflation, les prix à la consommation ayant fortement augmenté. Les données les plus récentes montrent que l'inflation au Japon s'est établie à 3,6 % en mars, soit un niveau supérieur à l'objectif de 2,0 %.

Analyse technique de l'indice Nikkei 225

Graphique de l'indice Nikkei | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice Nikkei 225 a rebondi ces dernières semaines, malgré le maintien des droits de douane. Il est passé d'un plus bas de 30 850 yens en début de mois pour atteindre les 36 000 yens actuels.

L'indice a déjà dépassé la moyenne mobile sur 25 jours et s'apprête à franchir la moyenne mobile sur 50 jours. Un franchissement complet de la moyenne mobile sur 50 jours entraînerait de nouveaux gains, potentiellement jusqu'au niveau de résistance clé de 37 645 ¥, le plus bas niveau atteint en octobre dernier. Une baisse en dessous du point de la moyenne mobile sur 25 jours à 35 110 ¥ invaliderait les perspectives haussières.