L'or recule à son plus bas niveau en deux semaines, l'attrait de valeur refuge s'estompant ; les prix peuvent-ils se redresser ?

Les prix de l'or sont restés vulnérables à une nouvelle baisse jeudi, les perspectives d'un accord commercial entre les États-Unis et leurs partenaires commerciaux ayant terni l'éclat du métal jaune.

L'attrait de l'or et de l'argent comme valeurs refuges a été affecté jeudi après qu'un média chinois affilié à l'État a rapporté que l'administration Donald Trump avait contacté Pékin pour des pourparlers préliminaires.

Amélioration du moral

L'amélioration du sentiment est née de l'optimisme selon lequel le pic des annonces de tarifs douaniers était passé, soutenu par la signature mardi par le président américain Donald Trump de deux décrets visant à atténuer les effets des tarifs douaniers sur les automobiles.

Jeudi matin, Trump a déclaré qu'il y avait une « très bonne probabilité » de parvenir à un accord avec la Chine.

Il a également mentionné des accords commerciaux « potentiels » avec l'Inde, la Corée du Sud et le Japon.

Ces développements ont atténué les inquiétudes concernant les tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et la Chine, ce qui a réduit la demande de valeur refuge pour l'or.

« Ces commentaires viennent s'ajouter à l'optimisme récent et renforcent encore la confiance des investisseurs », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur chez FXStreet, dans un rapport.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat sur l'or le plus actif sur le COMEX s'échangeait à 3 242,64 $ l'once, en baisse de 2,3 % par rapport à la clôture précédente.

Le contrat était tombé à 3 228,35 dollars l'once plus tôt dans la journée, son plus bas niveau depuis le 15 avril.

Parmi les autres métaux précieux, le contrat argent le plus actif sur le COMEX a reculé de 1,3 % à 32,125 $ l'once.

Données économiques

« Parallèlement, une contraction surprise du PIB américain et des signes d'atténuation des pressions inflationnistes ont confirmé les paris du marché sur un assouplissement plus agressif de la politique monétaire par la Réserve fédérale », a déclaré Menghani.

Jeudi, le dollar américain s'est renforcé suite aux déclarations de Trump, faisant ainsi baisser le prix de l'or, valeur refuge, pour la troisième journée consécutive.

Le rapport d'Automatic Data Processing publié mercredi a indiqué une augmentation de 62 000 emplois dans le secteur privé américain pour le mois d'avril.

L'augmentation de l'emploi dans le secteur privé a été nettement inférieure aux chiffres révisés de mars (147 000, initialement annoncés à 155 000) et aux 108 000 attendus.

Cela représente une baisse considérable par rapport au mois précédent et un écart substantiel par rapport aux prévisions du marché.

De plus, l'économie américaine a connu une contraction au premier trimestre 2025, les estimations préliminaires du Bureau of Economic Analysis indiquant un taux annualisé de 0,3 %.

Cela fait suite à un fort taux de croissance de 2,4 % au trimestre précédent.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis a diminué à 2,3 % en glissement annuel en mars, contre 2,5 % le mois précédent.

« Les données macroéconomiques américaines désastreuses confirment les paris selon lesquels la Réserve fédérale reprendra son cycle de réduction des taux en juin », a déclaré Menghani.

« Les traders intègrent la possibilité que la banque centrale américaine réduise les coûts d'emprunt de 100 points de base d'ici la fin de l'année. Cela devrait plafonner le dollar américain et soutenir le métal jaune non rémunérateur. »

L'or casse le support de 3 260 dollars l'once.

Jeudi, le prix de l'or est tombé en dessous du seuil de soutien de 3 260 $ l'once.

Il s'agissait d'un niveau important car les prix avaient oscillé autour de 3 300 $ l'once au cours des dernières séances de négociation sans percées majeures.

« En ce qui concerne l'or, il convient d'ajouter que le prix corrige après sa longue période de hausse », a déclaré David Morrison, analyste principal des marchés chez Trade Nation.

« Cela a porté l'or à un nouveau record de 3 500 $ mardi dernier, et à des niveaux extrêmement surachetés. Il a ensuite fortement chuté », a-t-il ajouté.

Il serait prudent d'attendre la confirmation d'une cassure sous le niveau de Fibonacci de 50 %, près de la zone des 3 229-3 228 $, avant de prendre position pour profiter de nouvelles baisses, selon FXStreet.

Après cela, les prix de l'or pourraient connaître une baisse plus rapide vers la barre des 3 200 $ et potentiellement s'étendre jusqu'au niveau de Fibonacci de 61,8 %, autour de 3 160 $.

« Il semble que de nombreux traders s'attendent à une reprise des prix et misent sur de nouveaux records historiques », a noté Morrison.

« C'est certainement possible, d'autant plus qu'il n'y a pour l'instant aucune raison impérieuse pour les investisseurs de se précipiter hors des valeurs refuges et de se charger à nouveau d'actions technologiques. »