Perspectives EUR/USD : le carry trade fait son apparition avant la baisse de taux de la BCE

Le taux de change EUR/USD sera au cœur de l'attention cette semaine, alors que la Banque centrale européenne (BCE) annoncera sa décision concernant les taux d'intérêt et que les États-Unis publieront leurs données sur les salaires non agricoles (NFP) vendredi. Il se négociait à 1,1371 lundi, soit 1,6 % en dessous de son plus haut point de l'année.

Décision de la BCE et données sur les emplois non agricoles aux États-Unis à venir.

Le taux de change EUR/USD devient progressivement une opportunité de trading par anticipation pour les investisseurs, à mesure que l'écart entre les taux d'intérêt américains et européens se creuse.

Le procès-verbal de la Réserve fédérale publié la semaine dernière a montré que les responsables ne sont pas pressés de baisser les taux d'intérêt. La plupart des responsables estiment que la patience est essentielle pour observer l'impact des tarifs douaniers sur l'inflation américaine.

Les traders de Polymarket estiment désormais que la première baisse de taux d'intérêt aura lieu en septembre, suivie d'une autre en décembre.

La BCE a adopté une approche différente, devenant ainsi l'une des banques centrales les plus accommodantes du monde développé.

Elle a réduit ses taux d'intérêt sept fois, et les analystes prévoient qu'elle effectuera une nouvelle baisse de 0,25 % cette semaine, portant le taux directeur à 2 %. De nombreux autres analystes estiment que la banque effectuera une nouvelle baisse de 0,25 % plus tard cette année, portant les taux à 1,75 % en réalité.

La BCE réduit ses taux d'intérêt car l'économie européenne ralentit à cause des droits de douane de Donald Trump. Parallèlement, les analystes estiment que l'inflation européenne a atteint l'objectif de 2 %.

Le consensus général est que l'indice des prix à la consommation (IPC) global est passé de 2,2 % en avril à 2 % en mai. L'inflation sous-jacente, qui exclut les produits alimentaires et énergétiques volatils, devrait passer de 2,7 % à 2,5 %.

EUR/USD comme opportunité de trading par carry trade

Tout cela implique que la paire EUR/USD a évolué lentement pour devenir une opportunité de trading par effet de levier. Un trading par effet de levier est une situation où les investisseurs empruntent de l'argent dans un pays à faible taux d'intérêt et investissent dans un pays à haut taux d'intérêt.

Dans ce cas, les taux d'intérêt européens devraient chuter à 1,75 %, tandis que ceux des États-Unis restent à 4,50 %, ce qui donne un écart de 2,75 %. Par conséquent, ce scénario de carry trade pourrait contribuer à soutenir le dollar américain, qui traverse une période difficile.

Le taux de change EUR/USD réagira également aux prochaines données sur les salaires non agricoles américains (NFP) qui seront publiées vendredi.

Les économistes s'attendent à ce que les données montrent que l'économie a créé plus de 130 000 emplois en mai, en baisse par rapport aux 177 000 du mois précédent. Le taux de chômage devrait rester à 4,2 %, tandis que le taux de participation et les salaires devraient rester inchangés.

Analyse technique EUR/USD

Le graphique quotidien montre que le couple EUR/USD a connu une forte tendance haussière ces derniers mois. Cela s'est produit après que le couple ait atteint son plus bas niveau à 1,01820 en janvier, alors que l' indice du dollar américain a bondi.

La paire a dépassé le niveau de résistance important à 1,1205, le plus haut point atteint en septembre dernier et la partie supérieure du motif en tasse et poignée. Ce motif est l'un des plus haussiers en analyse technique.

Ce creux a une profondeur de 9,15 %. En mesurant cette distance à partir du sommet du creux, la prévision EUR/USD atteint 1,2220. Pour que cela se produise, il faudra franchir le niveau de résistance important à 1,1564, le point le plus haut de cette année. Ce franchissement invaliderait le modèle en double sommet dont la ligne de cou se situe à 1,1065.