Pourquoi UBS considère Dollar General comme le meilleur détaillant pour le contexte économique actuel.

Dollar General Corp (NYSE : DG) a gagné plus de 15 % ce matin après avoir annoncé des résultats meilleurs que prévu pour son premier trimestre fiscal.

Les investisseurs ont récompensé l'action DG parce que le détaillant a également relevé ses prévisions annuelles, ce qui indique que les Américains se tournent vers les magasins à prix réduits face aux craintes d'un ralentissement économique à venir.

En incluant le gain d'aujourd'hui, l'action Dollar General a augmenté de plus de 60 % par rapport à son plus bas niveau de l'année.

Y a-t-il encore un potentiel de hausse pour l'action Dollar General ?

Malgré les gains importants enregistrés ces derniers mois, Michael Lasser, analyste principal chez UBS, reste aussi optimiste que jamais quant aux actions DG pour le reste de l'année 2025.

En fait, « il n'y a pas de meilleur détaillant » que Dollar General pour le contexte macroéconomique actuel, a-t-il déclaré à CNBC lors d'une interview accordée cette semaine.

Les chiffres annoncés aujourd'hui par le distributeur discount sont assurément une bonne nouvelle pour ses actionnaires. Cependant, la raison sous-jacente de sa performance trimestrielle pourrait être moins encourageante pour l'économie en général.

Selon l'analyste d'UBS, le succès croissant de Dollar General reflète une tendance plus large à la consommation de produits moins chers, ce qui suscite des inquiétudes quant à la résilience de l'économie dans son ensemble.

Il est à noter qu'un rendement de dividende de 2,13 %, qui est un taux élevé, rend l'action Dollar General d'autant plus intéressante à détenir en 2025.

Les actions de DG sont bien positionnées pour faire face aux tarifs douaniers.

Lasser a cité les pressions sur les coûts liées aux tarifs douaniers et la situation difficile des consommateurs comme des facteurs qui rendent les achats à prix réduits plus attrayants.

Dans son entretien avec CNBC, il a décrit la solide chaîne d'approvisionnement nationale de DG, qui réduit l'exposition aux tarifs douaniers, comme un avantage concurrentiel, permettant à l'entreprise de maintenir sa proposition de valeur même en période d'ajustements de prix.

UBS attribue actuellement une recommandation d'achat aux actions DG, avec un objectif de cours de 120 $, ce qui indique un potentiel de hausse de 10 % par rapport aux niveaux actuels.

Temu, la perte de Shein pourrait se transformer en gain pour Dollar General.

Les investisseurs doivent également noter que les récents changements réglementaires jouent également en faveur de Dollar General.

Par exemple, les nouvelles restrictions sur les importations en franchise de droits de douane nuisent aux plateformes de commerce électronique chinoises telles que Temu et Shein. Comme elles doivent désormais faire face à des coûts de transport plus élevés vers les États-Unis, DG devient une option encore plus attractive pour les acheteurs soucieux de leur budget.

Michael Lasser s'attend également à ce que l'expansion continue de la chaîne de magasins discount, en particulier dans les zones rurales, consolide encore son rôle d'acteur incontournable du paysage commercial américain.

« Nous avons trop de magasins au niveau national, mais à mesure que d'autres détaillants ferment, cela laisse plus de volume entre les mains d'acteurs bien positionnés comme Dollar General », a-t-il ajouté.

Cela dit, d'autres analystes de Wall Street ne partagent pas l'optimisme de Lasser concernant l'action Dollar General. La recommandation consensuelle sur les actions DG est actuellement à « conserver », avec un cours cible moyen d'environ 94 $, ce qui indique un potentiel de baisse de près de 15 % par rapport aux niveaux actuels.