Black Iron affirme que le projet Shymanivske est essentiel au relèvement de l’Ukraine ; voit la demande d’acier d’après-guerre faire grimper les prix

Même si la paix entre la Russie et l’Ukraine reste hors de portée, avec un cessez-le-feu toujours incertain, la société canadienne Black Iron positionne son projet de minerai de fer Shymanivske comme la pierre angulaire de la reconstruction éventuelle de l’Ukraine après la guerre.

Soutenue par la loi américano-ukrainienne sur le développement des minéraux et soutenue par les prix élevés du minerai de fer, la société reste optimiste, malgré la probabilité d’une augmentation des coûts du capital et de la main-d’œuvre.

Black Iron a acquis les droits sur le projet Shymanivske en 2010 par le biais d’un processus de privatisation.

La même année, la société a été cotée à la Bourse de Toronto (TSX) sous le symbole BKI, dans le but de mettre le projet Shymanivske en production en tant que mine de minerai de fer à haute teneur avec une production annuelle progressive de 8 millions de tonnes, avec 68 % de concentré de fer.

Cependant, l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie en février 2022 a interrompu la plupart des activités du projet.

Importance du projet de minerai de fer de Shymanivske et état actuel

« Black Iron, à ma connaissance, est le projet minier de développement le plus avancé en Ukraine », a déclaré Matt Simpson, PDG de Black Iron, à Invezz lors d’une interaction.

« Il est facile d’avoir plusieurs années d’avance sur toute nouvelle entreprise qui voudrait venir développer un projet en vertu de la loi sur le développement minier entre les États-Unis et l’Ukraine », a-t-il déclaré.

Faisant le point sur l’état d’avancement du projet, M. Simpson a déclaré que 90 % de l’étude de faisabilité de la construction par phases est maintenant terminée et qu’il ne reste plus aucun travail d’essai métallurgique ou de forage, à l’exception d’une mise à jour des prix, dont les détails ne seront accessibles qu’à la fin de la guerre.

L’entreprise avait également bien avancé dans son étude d’impact environnemental et social, qui doit être conclue, ainsi que sur certains travaux de permis de l’Ukraine.

« Il nous faudra donc de manière réaliste environ neuf à douze mois, une fois qu’il y aura la paix, pour terminer cette documentation. Mais ensuite, nous pouvons être dans une phase entièrement prête à construire », a déclaré M. Simpson.

Selon la société, le projet de minerai de fer de Shymanivske devrait injecter 1,2 milliard de dollars de capital de développement sur la durée de vie du projet et devrait contribuer à hauteur de 2,2 milliards de dollars à l’économie ukrainienne.

Le coût du projet devrait augmenter, mais les perspectives concernant le prix du minerai de fer alimentent l’optimisme

M. Simpson reconnaît qu’il y aura forcément un changement dans les dépenses d’investissement et d’autres coûts en raison des perturbations causées par la guerre et d’autres perturbations géopolitiques.

"Je pense qu’il va y avoir beaucoup de points d’interrogation sur ce que sera le taux de change en Ukraine ? Parce que la dernière fois que nous avons fait cette étude, c’était 28 contre 1. Et aujourd’hui, c’est comme 42 contre 1. Ainsi, l’échange a radicalement changé. Nous ne savons pas à quoi cela ressemblera après la guerre », dit-il.

Le plus grand défi, cependant, pourrait être la main-d’œuvre.

Les travailleurs qualifiés tels que les électriciens, les soudeurs et les mécaniciens devraient être très demandés pendant la reprise de l’Ukraine, ce qui pourrait exercer une pression à la hausse sur les salaires, dit-il.

Pourtant, les perspectives des prix du minerai de fer offrent un contrepoids.

« La dernière fois que nous avons fait cette estimation, nous avons utilisé un prix du minerai de fer à long terme de 62 $ la tonne. Et je ne pense pas que le minerai de fer soit descendu en dessous de 90 $ au cours des cinq dernières années. La plupart du temps, c’est plus de 100 $ en fait », dit-il.

UBS a prévu que les prix du minerai de fer se situeront en moyenne autour de 100 dollars la tonne en 2025, avec une légère baisse à 95 dollars la tonne en 2026 et 90 dollars la tonne en 2027.

Intérêts de financement après l’accord anglo-américain et la loi sur les minéraux entre les États-Unis et l’Ukraine

Les perspectives de financement de Black Iron ont reçu un coup de pouce substantiel lorsque le géant minier Anglo American a accepté de financer 15,5 % des coûts de construction du projet Shymanivske.

« Anglo American s’est engagé à financer 15,5 % des coûts de construction du projet. Et c’est l’une des plus grandes sociétés minières au monde. Le fait de les avoir comme investisseur de référence montre à quel point ce projet est de bonne qualité en tant qu’opportunité d’investissement », a déclaré M. Simpson.

Il a ajouté que la loi américano-ukrainienne sur le développement minier suscitera un intérêt accru des agences de crédit à l’exportation et des institutions financières internationales pour la reconstruction de l’Ukraine, ce qui signifie probablement que le projet aura accès à de nombreuses sources de financement à faible coût pour la construction.

« Il y aura beaucoup de gens qui regarderont ce projet parce que ce sera une sorte de feuille de route pour tous les autres développeurs », a-t-il déclaré.

Bien que M. Simpson n’ait pas beaucoup précisé s’il y avait eu des contacts de la part d’entités américaines à l’égard du projet, après la signature de l’accord, il a déclaré que la société avait des conversations à cet égard.

Le mois dernier, M. Simpson a également participé à une table ronde visant à mobiliser des capitaux privés pour le redressement et la reconstruction de l’Ukraine lors de la conférence annuelle de la Banque d’import-export des États-Unis.

Les droits de douane font baisser les prix de l’acier, mais la reconstruction de l’Ukraine fera grimper les prix du minerai de fer et de l’acier

M. Simpson s’est également exprimé sur des questions géopolitiques plus larges, en particulier les tensions commerciales qui ont été déclenchées par l’imposition de droits de douane par les États-Unis.

Le Canada, en particulier, a été durement touché, et les dirigeants du pays ont fustigé cette décision à plusieurs reprises.

La semaine dernière, le président américain Donald Trump a signé un décret doublant les droits de douane sur les importations d’acier et d’aluminium de 25 % à 50 %.

Le nouvel ordre est déjà entré en vigueur.

« L’impact le plus important sur le minerai de fer, ce sont vraiment les droits de douane directs qui ont été imposés sur l’acier. Et cela a en fait entraîné une baisse des prix mondiaux de l’acier », a déclaré M. Simpson.

M. Simpson a déclaré que si les perspectives du minerai de fer seraient principalement déterminées par la politique gouvernementale en Chine, parce qu’elle est le plus grand consommateur d’acier au monde, elles seront également influencées par la fin de la guerre en Ukraine.

« Parce qu’une fois la guerre en Ukraine terminée, le béton sera probablement le matériau de reconstruction numéro un, mais l’acier sera le deuxième car il sera utilisé pour de nombreuses applications différentes, qu’il s’agisse de reconstruire une école, un hôpital ou un immeuble de grande hauteur, un pont... Donc, je pense que lorsqu’il y aura la paix en Ukraine, les prix de l’acier et du minerai de fer en particulier vont augmenter un peu.

Au cours des six à douze prochains mois, les principales étapes comprennent le renouvellement des permis, qui doivent expirer six mois après la fin de la loi martiale.

M. Simpson a déclaré que l’entreprise était également en pourparlers avec plusieurs agences gouvernementales en Ukraine pour s’assurer que Black Iron puisse accéder à des sources de financement à faible coût une fois la reconstruction commencée.