Que peut-on attendre des prix du pétrole si les États-Unis poursuivent leurs plans d’action militaire en Iran ?

Le conflit israélo-iranien jette une fois de plus une ombre sur les marchés mondiaux de l’énergie, alors que la possibilité d’une action militaire américaine contre l’Iran se profile.

Selon JPMorgan, l’implication militaire directe des États-Unis qui conduit à un changement de régime en Iran, membre fondateur de l’OPEP et l’un de ses principaux producteurs, pourrait faire grimper les prix du pétrole.

Si le marché est resté jusqu’à présent relativement calme, l’histoire montre que les turbulences géopolitiques impliquant les grands exportateurs de pétrole passent rarement sans conséquences économiques.

L’attaque américaine contre l’Iran pourrait perturber l’approvisionnement en pétrole

Si les États-Unis se joignent à Israël dans une frappe militaire à grande échelle contre les installations nucléaires iraniennes, le risque immédiat est de perturber la production et les exportations de pétrole du pays d’Asie occidentale.

L’Iran produit actuellement environ 3,3 millions de barils de pétrole par jour et en exporte jusqu’à la moitié. Mais cette production pourrait prendre un coup dur en cas de conflit prolongé ou de changement de régime, comme ce fut le cas lors de la révolution iranienne de 1979, lorsque les exportations ont chuté de près de 5 mbj en quelques mois.

« Un changement de régime dans les pays producteurs de pétrole comme l’Iran peut avoir un impact profond sur la politique pétrolière du pays, la production et les prix mondiaux à court et à long terme », a déclaré Natasha Kaneva, responsable des matières premières mondiales chez JPM.

Les investisseurs doivent également noter que même des perturbations temporaires, si les États-Unis attaquent l’Iran, pourraient perturber les chaînes d’approvisionnement mondiales.

Cela dit, certains risques restent moins probables. Malgré les inquiétudes, JPMorgan considère que la probabilité que l’Iran tente de fermer le détroit d’Ormuz, par lequel transite environ 20 % du pétrole mondial, est « très faible », compte tenu de la présence navale américaine écrasante dans la région.

Jusqu’où les prix du pétrole pourraient-ils grimper si le conflit en Iran s’intensifie ?

Si les États-Unis mettent à exécution leurs plans de bombardement de l’Iran, une flambée des prix du pétrole brut à court terme est pratiquement garantie.

Sur la base d’exemples passés, y compris huit changements majeurs de régime dans des pays riches en pétrole depuis 1979, les prix du brut ont historiquement bondi jusqu’à 76 % à leur sommet par rapport aux niveaux d’avant la crise.

Au fil du temps, ces prix ont tendance à se stabiliser, mais restent environ 30 % plus élevés en moyenne qu’avant le conflit, selon Natasha Kaneva, experte principale de JPM.

Le pétrole est passé de moins de 20 dollars à plus de 34 dollars le baril lors du dernier grand soulèvement en Iran en 1979, entraînant une récession mondiale.

Bien que la dynamique mondiale du pétrole ait changé depuis lors, le rôle de l’Iran sur le marché reste important.

Alors que la réaction du marché a jusqu’à présent été modérée, le brut Brent n’ayant gagné que 10 % depuis qu’Israël a lancé ses frappes aériennes la semaine dernière, une nouvelle escalade pourrait changer la donne pendant la nuit.

Si le conflit s’étend ou si les cibles se déplacent vers les infrastructures énergétiques vitales, la volatilité des prix pourrait s’intensifier fortement.

Pour l’instant, les négociants en énergie et les décideurs politiques surveillent la situation avec prudence.

Beaucoup dépendra de la transformation de la rhétorique en action et de la durée d’un conflit potentiel. Mais une chose est claire : une frappe américaine contre l’Iran injecterait une incertitude considérable sur un marché pétrolier déjà fragile.