Les actions de Novo Nordisk chutent alors qu’elle réduit ses perspectives pour 2025 dans un contexte de ralentissement des ventes aux États-Unis

Les actions de Novo Nordisk, cotée à Copenhague, ont plongé de plus de 21 % mardi après que la société pharmaceutique danoise a publié un avertissement sur ses résultats, citant une croissance des ventes plus faible que prévu pour ses médicaments phares Wegovy et Ozempic aux États-Unis.

L’annonce a fait chuter ses actions cotées à New York de plus de 20 % dans les échanges de pré-marché, effaçant des milliards de dollars de valeur marchande.

La société a déclaré qu’elle s’attendait désormais à une croissance des ventes de 8 % à 14 % pour l’ensemble de l’année 2025 à taux de change constants, en baisse par rapport à son estimation précédente de 13 % à 21 %.

Les prévisions de bénéfice d’exploitation ont également été réduites à 10 % à 16 %, contre une fourchette précédente de 16 % à 24 %.

C’est la deuxième fois en 2025 que le fabricant de médicaments révise ses prévisions à la baisse.

La dégradation est intervenue parallèlement à la confirmation d’une transition de PDG, le candidat interne Maziar Mike Doustdar étant nommé pour succéder à Lars Fruergaard Jørgensen, qui a été évincé en mai.

L’imitation de drogues et la lenteur de l’expansion américaine freinent Wegovy

Au cœur des prévisions révisées se trouve le ralentissement des ventes sur le marché américain du médicament amaigrissant vedette de Novo Nordisk, Wegovy, et de son traitement du diabète Ozempic, qui contiennent tous deux l’ingrédient actif sémaglutide.

Dans un communiqué, la société a déclaré : « La baisse des perspectives de ventes pour 2025 est due à la baisse des prévisions de croissance pour le second semestre de 2025. »

« Cela est lié à des prévisions de croissance plus faibles pour Wegovy sur le marché américain de l’obésité, à des attentes de croissance plus faibles pour Ozempic sur le marché américain du diabète GLP-1, ainsi qu’à une pénétration plus faible que prévu pour Wegovy sur certains marchés IO », a-t-il déclaré.

Malgré un avertissement antérieur de la Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis ordonnant la fin de la pratique de la préparation de médicaments à l’aide de sémaglutide, Novo a déclaré que « plusieurs entités continuent de commercialiser et de vendre des versions sans marque » de son médicament aux États-Unis, sapant ainsi ses prix et son potentiel de revenus.

« Pour Wegovy aux États-Unis, les perspectives de ventes reflètent l’utilisation persistante de GLP-1 composés, une expansion du marché plus lente que prévu et la concurrence », a-t-il ajouté dans un communiqué.

La pression juridique s’intensifie sur les préparateurs

Novo Nordisk a intensifié ses efforts juridiques pour endiguer le flux de versions non autorisées de ses médicaments.

Elle poursuit actuellement la société américaine Hims and Hers (HIMS), alléguant une préparation massive illégale de produits à base de sémaglutide.

La société a émis un avertissement selon lequel, sans « intervention agressive des régulateurs fédéraux et étatiques et des forces de l’ordre », les patients sont confrontés à des dommages potentiels d’ingrédients pharmaceutiques actifs illicites ou inauthentiques utilisés dans ces alternatives composées.

« Ces médicaments contrefaits de 'sémaglutide' fabriqués avec des ingrédients non vérifiés représentent un risque sérieux », a déclaré Novo, appelant les autorités à prendre des mesures urgentes.

Eli Lilly devance également ses résultats

La réaction des investisseurs n’a pas tardé, les actions de Novo ayant chuté de 30 % dans les premiers échanges avant de se redresser légèrement pour atteindre une perte de 22 % à 13h00, heure de Londres.

La baisse de l’action survient moins de deux semaines avant que Novo ne publie ses résultats du deuxième trimestre le 6 août.

La réduction des prévisions fait suite à une révision à la baisse similaire en mai, après que la société a publié des résultats inférieurs aux attentes au premier trimestre.

Les actions d’Eli Lilly, qui est en concurrence avec Novo sur les marchés lucratifs de la perte de poids et des médicaments contre le diabète, ont également chuté d’environ 3 % dans les échanges américains de pré-marché.

Le médicament GLP-1 de Lilly, Zepbound, a gagné des parts de marché aux États-Unis et devrait être un domaine d’intérêt clé lorsqu’elle publiera ses résultats du deuxième trimestre la semaine prochaine.

Alors que la demande mondiale de médicaments GLP-1 continue d’augmenter, la pression est forte pour que Novo Nordisk reprenne pied sur le marché américain, même si les lacunes réglementaires et la concurrence compliquent son histoire de croissance.