Le milliardaire vend des actions AMD, TSMC, NVDA et achète cette action AI à la place

Broadcom Inc (NASDAQ : AVGO) est au centre de l’attention ce matin à la suite d’un dépôt de titres 13F qui a confirmé que le milliardaire David Tepper a fait le plein d’actions AVGO comme moyen d’exposition à l’IA.

La condamnation de Tepper dans les actions de Broadcom est significative étant donné qu’il a en fait réduit ses participations dans trois des noms les plus importants du matériel d’intelligence artificielle, AMD, TSMC et NVDA, pour développer sa position dans AVGO.

Le dépôt fait suite à une augmentation de 100 % du cours de l’action Broadcom, ce qui a même poussé la capitalisation boursière de la société bien au-dessus de la barre convoitée des 1 000 milliards de dollars.

Le changement de Tepper signale un recalibrage stratégique de l’exposition à l’IA, favorisant une résilience diversifiée plutôt que des paris GPU concentrés.

Pourquoi l’action Broadcom est-elle le choix de Tepper pour l’exposition à l’IA ?

L’attrait de l’action AVGO réside dans sa position unique au sein de l’écosystème de l’IA.

Contrairement à Nvidia ou AMD, qui dominent le marché des GPU, Broadcom se spécialise dans le matériel de réseau d’IA, essentiel pour connecter des milliers de GPU afin d’optimiser les performances et de réduire la latence.

Ses puces d’IA personnalisées ont également attiré d’importants clients hyperscalers, le PDG Hock Tan prévoyant des dépenses potentielles allant jusqu’à 90 milliards de dollars d’ici l’exercice 2027.

Mais ce qui attire probablement le plus l’intérêt du milliardaire David Tepper, c’est la base de revenus diversifiée d’AVGO.

Au-delà de l’IA, elle maintient une forte présence dans les chipsets sans fil pour les smartphones, les solutions industrielles et la cybersécurité des entreprises.

Ce modèle commercial à plusieurs volets offre une protection contre la volatilité si l’enthousiasme de l’IA se refroidit, ce qui fait des actions Broadcom un jeu à long terme plus équilibré.

Les actions AVGO sont-elles mieux valorisées au second semestre 2025 ?

Une autre raison pour laquelle Tepper parie sur l’action Broadcom tout en réduisant les goûts de NVDA pourrait être la valorisation.

Au moment de la rédaction de cet article, les actions AVGO se vendent pour un multiple cours/ventes (P/S) d’environ 27 seulement, selon les données de Barchart, tandis que l’action Nvidia est nettement plus chère à près de 34.

De plus, la croissance des revenus de Broadcom est soutenue par plusieurs flux, et pas seulement par l’intelligence artificielle.

Cela rend sa valorisation plus durable et moins vulnérable à une potentielle correction des actions liées à l’IA.

En termes simples, les investissements de Tepper suggèrent qu’il considère AVGO comme un meilleur choix ajusté au risque pour jouer sur le marché de l’IA.

Un rendement du dividende de 0,77 % rend Broadcom Inc. encore plus attrayante à posséder à long terme.

Comment Wall Street recommande de jouer les actions Broadcom

Les dernières évolutions du portefeuille d’Appaloosa Management reflètent un scepticisme plus large à l’égard de l’exubérance de l’IA.

Alors que NVDA, AMD et TSMC ont jusqu’à présent joué un rôle central dans le boom de l’IA, leurs valorisations et leur exposition concentrée sont peut-être trop mousseuses pour un investisseur chevronné comme Tepper.

En revanche, les actions AVGO, avec des activités diversifiées et un positionnement stratégique en matière d’IA, offrent une alternative plus ancrée.

Les investisseurs doivent également noter que l’optimisme de Tepper sur l’action Broadcom est largement partagé par les analystes de Wall Street.

La note consensuelle sur l’action AI reste à « acheter » avec des objectifs de prix allant jusqu’à 400 $, ce qui indique une hausse potentielle de 32 % supplémentaires par rapport aux niveaux actuels.