Les fonds nationaux indiens effectuent leur plus important achat d’actions depuis avril, amortissant le marché

Les investisseurs institutionnels indiens ont procédé jeudi à leur plus gros achat d’actions locales en quatre mois, fournissant un coussin crucial à un marché ébranlé par la récente escalade des droits de douane du président Donald Trump.

Cette forte démonstration de soutien national a permis de compenser les sorties de capitaux étrangers et de stabiliser l’indice de référence NSE Nifty 50.

Les fonds locaux, y compris les fonds communs de placement et les assureurs, ont acheté jeudi pour un montant net de 108,6 milliards de roupies (1,2 milliard de dollars) d’actions.

Cette frénésie d’achat a été en partie stimulée par d’importantes transactions de blocs, avec d’importantes ventes de Kotak Mahindra Bank Ltd. et d’Eternal Ltd., offrant aux institutions nationales l’occasion d’intervenir en tant qu’acheteurs clés.

Ce n’est pas un phénomène nouveau. Les institutions nationales ont toujours joué le rôle d’une force stabilisatrice sur le marché indien pendant les périodes de ralentissement de ces dernières années.

Rien qu’en 2025, ils ont acheté des actions d’une valeur d’environ 50 milliards de dollars, un chiffre qui éclipse considérablement les plus de 11 milliards de dollars de ventes nettes réalisées par des investisseurs étrangers au cours de la même période. Cette tendance met en évidence la force et l’influence croissantes des capitaux nationaux dans la trajectoire du marché boursier indien.

Une pause dans le rebond des marchés émergents sur fond de regain de tensions

Alors que les fonds indiens ont fourni un soutien local, le rallye plus large des actifs des marchés émergents a semblé stagner en Asie vendredi.

Un indicateur Bloomberg suivant les actions des pays en développement a légèrement baissé, bien qu’il reste sur la voie d’un gain de 2,2 % pour la semaine, ce qui serait son plus important depuis juin.

De même, l’indicateur MSCI pour les devises des marchés émergents a peu changé, mais il est en hausse de 0,6 % sur la semaine alors que le dollar américain a glissé.

Les investisseurs abordent le week-end sur les nerfs, alors que les tensions commerciales avec les États-Unis refont surface.

L’escalade du différend entre les États-Unis et l’Inde est une préoccupation majeure, tandis que le président Trump a également signalé que de nouvelles sanctions contre la Russie pourraient être annoncées dès vendredi.

Ajoutant au malaise, le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré que des taxes sur la Chine « pourraient être sur la table » pour ses achats de pétrole russe.

En outre, une série de données économiques américaines clés attendues la semaine prochaine, en particulier l’inflation, pourrait tester les attentes actuelles du marché selon lesquelles la Réserve fédérale assouplira sa politique monétaire en septembre.

« Il pourrait y avoir une certaine prudence à l’approche du week-end, mais les marchés attendent généralement le chiffre de l’inflation américaine la semaine prochaine », a commenté Eddie Cheung, stratégiste senior des marchés émergents chez Crédit Agricole CIB.

Vue d’ensemble : une année solide pour les marchés émergents, mais va-t-elle durer ?

Cette période de consolidation intervient après une très forte reprise des marchés émergents cette année. L’indicateur Bloomberg des actions des marchés émergents a progressé de près de 15 % en 2025, dépassant largement la hausse de 11 % observée chez leurs homologues des marchés développés.

L’indice MSCI des devises émergentes a également ajouté un gain impressionnant de 6,4 % cette année, les devises d’Amérique latine et d’Europe de l’Est ayant connu des hausses particulièrement fortes.

Ce rallye a été largement alimenté par l’affaiblissement du dollar américain, alors que les questions se multiplient sur la durabilité de la politique américaine.

Malgré la prudence à court terme, certains traders prévoient que le rallye pourrait se prolonger davantage.

Une nouvelle poussée diplomatique pour mettre fin à la guerre entre la Russie et l’Ukraine pourrait contribuer à soutenir les gains en Europe de l’Est, tandis que les signes d’un ralentissement de l’économie américaine et d’une augmentation des paris sur l’assouplissement de la politique américaine pourraient continuer à peser sur le dollar.

« Nous sommes toujours à l’affût d’une faiblesse structurelle du dollar américain à moyen terme », a déclaré Lloyd Chan, stratège chez MUFG Bank à Singapour.