Assemblée générale de Reliance : Mukesh Ambani confirme l’introduction en bourse de Jio au premier semestre 2026, qui devrait être la plus grande cotation de l’Inde

Le milliardaire Mukesh Ambani, président de Reliance Industries Ltd (RIL), a confirmé vendredi que Reliance Jio fera ses débuts sur les bourses indiennes au cours du premier semestre 2026.

S’exprimant lors de la 48e assemblée générale annuelle du conglomérat, à laquelle ont assisté virtuellement plus de 4,4 millions d’actionnaires, M. Ambani a déclaré que les préparatifs de l’introduction en bourse très attendue étaient déjà en cours.

"Jio prend toutes les dispositions pour déposer son introduction en bourse. Nous visons à inscrire Jio sur la liste d’ici le premier semestre de 2026, sous réserve de toutes les approbations nécessaires », a déclaré M. Ambani.

« Je vous assure que cela démontrera que Jio est capable de créer le même quantum de valeur que nos homologues mondiaux. Je suis sûr que ce sera une opportunité très attrayante pour tous les investisseurs », a-t-il ajouté.

L’annonce a mis fin à des années de spéculation sur les débuts de Jio sur le marché, évoquée pour la première fois par Ambani en 2019 lorsqu’il a déclaré que Jio et Reliance Retail seraient cotés dans les cinq ans.

Jio’s évalué à 115 milliards de dollars

Reliance Jio a rapidement développé ses activités depuis son lancement en 2016, transformant le secteur des télécommunications en Inde avec des données à faible coût et des prix agressifs.

Au cours de l’exercice 25, la société a enregistré un chiffre d’affaires de 1 28 218 crores de roupies (15 milliards de dollars), en hausse de 17 % en glissement annuel, tandis que l’EBITDA a atteint 64 170 crores de roupies (7,5 milliards de dollars).

Ambani a souligné que ces chiffres prouvent « l’énorme valeur déjà créée » de Jio et a suggéré qu’une création de valeur encore plus grande est à venir.

Reliance Industries détient une participation de 66,5 % dans Jio Platforms Ltd, qui contrôle Reliance Jio Infocomm.

La banque d’investissement BofA Global Research a récemment évalué Jio à 115 milliards de dollars, près des 124 milliards de dollars de son rival Bharti Airtel en Inde, selon les données de LSEG.

Airtel, avec une capitalisation boursière de 128,7 milliards de dollars, se négocie à un multiple cours/bénéfice de 31,92.

La vente de la participation pourrait lever environ 6 milliards de dollars, le plus important de l’histoire de l’Inde

Alors que les règles indiennes d’introduction en bourse exigent que les entreprises libèrent au moins 25 % de leurs actions, Reliance envisagerait une offre publique plus petite.

Bloomberg a récemment rapporté que RIL avait approché le Securities and Exchange Board of India (SEBI) pour autoriser une réduction du flottant, invoquant une profondeur de marché limitée pour absorber un accord massif.

Les discussions ont porté sur une éventuelle vente de 5 % des parts, ce qui pourrait rapporter environ 6 milliards de dollars aux valorisations actuelles.

Une telle cotation dépasserait l’introduction en bourse de 3,3 milliards de dollars de Hyundai Motors India en 2024, ce qui en ferait la plus importante de l’histoire de l’Inde.

Il dépasserait également la plus grande cotation mondiale de cette année, les débuts à Hong Kong de 5,3 milliards de dollars de la technologie Contemporary Amperex.

Le régulateur indien semble aller dans cette direction.

Le 21 août, SEBI a proposé d’assouplir les normes pour les méga-cotations, permettant aux entreprises évaluées au-dessus de 1 trillion de roupies de vendre aussi peu que 2,75 % lors d’une introduction en bourse, et à celles évaluées au-dessus de 5 trillions de roupies d’offrir seulement 2,5 %.

Sorties des investisseurs et appétit pour le marché

L’introduction en bourse offrira également une voie de sortie pour les investisseurs mondiaux de Jio.

En 2020, Meta Platforms et Google d’Alphabet ont investi plus de 20 milliards de dollars dans la branche numérique de Reliance, valorisant Jio Platforms à 58 milliards de dollars à l’époque.

Les analystes estiment que la cotation cristallise les gains de ces investisseurs, tout en offrant aux acheteurs particuliers et institutionnels une participation dans le plus grand fournisseur de services numériques de l’Inde.

Cependant, des questions subsistent quant à savoir si les marchés intérieurs de l’Inde peuvent absorber pleinement une introduction en bourse d’une telle ampleur.

Le flottant de Hyundai Motors India, bien qu’il ait été sursouscrit plus de deux fois, a connu une faible participation des particuliers, la plupart de la demande provenant d’investisseurs institutionnels.

Ambani présente la vision en cinq points de Jio

Au-delà de l’introduction en bourse, Ambani a établi une feuille de route ambitieuse pour la croissance de Jio. Il s’est engagé à ce que l’entreprise :

Connectez chaque Indien grâce au haut débit mobile et domestique.

Équipez les foyers de services numériques, notamment Jio Smart Home, JioTV+ et Jio OS.

Numérisez les entreprises de toutes tailles grâce à des plateformes évolutives.

Conduire la révolution de l’IA en Inde sous la bannière « L’IA partout pour tout le monde ».

Étendre ses activités à l’échelle mondiale, en exportant la technologie locale de Jio à l’étranger.

« Je suis extrêmement confiant que la voie à suivre pour Jio est encore plus brillante que son parcours jusqu’à présent », a déclaré Ambani aux actionnaires.

Réaction mitigée du marché

Malgré l’annonce tant attendue, les actions de Reliance Industries ont chuté de près de 1,5 % vendredi.

Selon les analystes, les investisseurs espéraient peut-être un calendrier plus court ou une plus grande clarté sur la structure de l’introduction en bourse.

Pourtant, alors que Jio s’apprête à organiser la plus grande cotation jamais réalisée en Inde, l’attention se tourne maintenant vers la décision de SEBI d’assouplir ou non les règles de flottant et la façon dont les investisseurs mondiaux réagissent à l’offre.