Pourquoi l'action Nvidia recule de plus de 1% aujourd'hui alors que les pairs IA bondissent

L'action Nvidia a reculé d'environ 1,5 % mardi, pour s'établir autour de 227 $, marquant une pause après trois séances consécutives de hausse, alors que les marchés plus larges étaient sous pression en raison de la hausse des prix du pétrole et du regain de tensions au Moyen-Orient.

Le repli a été notable car plusieurs grandes valeurs des semi-conducteurs ont progressé.

Intel a bondi de plus de 8 % après que l'analyste Gus Richard de Northland Capital Markets a relevé la recommandation sur le titre, la faisant passer de Market Perform à Outperform.

AMD a gagné environ 5 %, tandis que Broadcom a progressé d'environ 3 %. L'indice PHLX Semiconductor Sector a également grimpé d'environ 2 %.

Le marché dans son ensemble a évolué en sens inverse. Le Dow Jones Industrial Average a perdu 574 points, soit 1,1 %, tandis que le S&P 500 a reculé de 0,4 % et le Nasdaq Composite de 0,3 %.

Les marchés américains étaient fermés lundi pour la fête du Travail.

Nvidia à la traîne par rapport aux pairs du secteur des semi-conducteurs

Les prix du pétrole sont restés une source majeure de pression pour les actions mardi, les contrats à terme sur le brut West Texas Intermediate ayant augmenté pour la sixième séance consécutive, prolongeant leur plus longue série de gains depuis mars.

Le Brent se négociait autour de 98 $ le baril alors que les tensions entre les États-Unis et l'Iran se sont intensifiées durant le week-end.

Dans ce contexte, le recul de Nvidia survient après une forte période de hausse ces derniers mois.

Le titre a progressé d'environ 24 % au cours des six derniers mois et reste juste en dessous de son plus haut historique de 236,54 $.

Cependant, Nvidia a nettement sous-performé certains pairs du secteur des semi-conducteurs sur la même période, AMD et Intel ayant tous deux gagné plus de 100 %.

Cantor maintient un objectif à 350 $ pour Nvidia

Cantor Fitzgerald a réitéré sa recommandation Overweight sur Nvidia et maintenu un objectif de cours à 350 $.

La société a souligné la demande continue pour l'infrastructure IA tout en reconnaissant des contraintes d'approvisionnement dans l'ensemble de l'industrie des semi-conducteurs.

L'analyste C.J. Muse a déclaré que les investisseurs restent partagés quant à la durabilité du cycle d'investissement en IA, les préoccupations macroéconomiques et liées à l'endettement pesant sur les marchés.

Cantor a également mis en avant la position de Nvidia en tant que principal client de TSMC et a soutenu que le titre se négocie à la valorisation la plus basse parmi les sociétés de calcul en se basant sur les estimations de bénéfices pour l'année calendaire 2028.

La société estime également que Nvidia reste sous-détendu par les hedge funds et les investisseurs long-only.

Muse a abordé les spécifications de la mémoire à large bande passante (HBM) de Nvidia, qualifiant la dé-spécification de l'HBM de décision économique visant à optimiser les marges brutes et les ventes de GPU autour d'un nombre fini de bits.

Morningstar voit un potentiel de hausse supplémentaire

Plus tôt ce mois-ci, Morningstar a relevé son estimation de juste valeur à 310 $ contre 280 $, impliquant environ 30 % de hausse par rapport au niveau actuel du titre.

Nvidia a déclaré un chiffre d'affaires de 96 milliards de dollars pour le deuxième trimestre fiscal, en hausse de 106 % par rapport à l'année précédente et supérieur à sa prévision de 91 milliards de dollars.

La société prévoit un chiffre d'affaires de 108 milliards de dollars pour le trimestre d'octobre, au-dessus du consensus FactSet de 105 milliards de dollars.

Morningstar a identifié les perspectives de Nvidia pour l'exercice 2028 comme l'élément le plus important du rapport sur les résultats.

Nvidia prévoit une croissance du chiffre d'affaires de 70 % l'année prochaine, ce qui implique près de 700 milliards de dollars de revenus totaux, contre des estimations d'environ 570 milliards de dollars chez Morningstar et FactSet.

Ces perspectives renforcent l'argument haussier à long terme, même si les actions Nvidia marquent une pause après leurs récents gains.