La dynamique haussière de l’or sera mise à l’épreuve par les chiffres de l’inflation américaine, selon les analystes

L’or a poursuivi son rallye au cours des dernières semaines, les prix atteignant une série de records.

Cependant, le marché attendrait avec impatience les données sur l’inflation américaine qui seront publiées plus tard mercredi.

Les prix de l’or ont atteint un nouveau record de plus de 3 700 $ l’once mardi, principalement alimentés par les spéculations croissantes sur les baisses de taux d’intérêt américains.

Ce sentiment a été renforcé par un rapport sur le marché du travail américain étonnamment faible publié vendredi dernier, montrant que seulement 22 000 emplois ont été créés en août, après un mois de juillet déjà anémique.

La détérioration du marché de l’emploi a conduit les analystes à intégrer une réduction des taux d’intérêt de 25 points de base par la Réserve fédérale américaine la semaine prochaine, certains anticipant même un mouvement plus important.

Le rallye de l’or pourrait faire face à des vents contraires

Cependant, le rallye soutenu de l’or pourrait être confronté à un défi de taille avec la publication des données sur l’inflation américaine de cette semaine, selon Commerzbank AG.

Bien que les hausses des prix à la consommation dues aux droits de douane américains aient été plus modérées que prévu jusqu’à présent, une hausse des prix plus forte que prévu pourrait freiner considérablement les spéculations entourant des baisses de taux d’intérêt.

La plupart des acteurs du marché s’attendent actuellement à une augmentation progressive des prix, ce qui fait des prochains chiffres de l’inflation un catalyseur potentiel d’une forte correction du marché s’ils indiquent une hausse plus importante.

« Dans ce contexte, les chiffres de l’inflation ont un grand potentiel pour une forte correction du marché s’ils montrent une flambée des prix nettement plus forte », a déclaré Thu Lan Nguyen, responsable de la recherche sur les devises et les matières premières chez Commerzbank.

Dynamique haussière

Mercredi, les prix de l’or ont oscillé près de leurs sommets historiques, la dynamique haussière restant intacte.

« De plus, le contexte fondamental suggère que la voie de moindre résistance pour le lingot est à la hausse, bien que les haussiers puissent choisir d’attendre la publication des chiffres de l’inflation américaine », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur en chef de FXstreet, dans un rapport.

La publication de l’Indice des prix à la production (IPP) et de l’Indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis est prévue cette semaine.

L’IPP sera publié mercredi, suivi de l’IPC jeudi, tous deux au cours de la séance de négociation nord-américaine.

Mardi, le gouvernement a indiqué que l’économie américaine avait probablement généré 911 000 emplois de moins au cours de l’année se terminant en mars que ne l’indiquaient les projections précédentes.

Cela suggère que la croissance de l’emploi ralentissait déjà avant que le président Donald Trump n’impose d’importants droits de douane sur les importations.

Les prix de l’or ont considérablement augmenté cette année, en hausse de 38 % après une augmentation de 27 % en 2024.

Cette croissance est attribuée à la faiblesse du dollar, aux achats substantiels d’or par les banques centrales, aux politiques monétaires accommodantes et à l’instabilité mondiale accrue.

Perspectives techniques

« D’un point de vue technique, l’indice de force relative (RSI) quotidien reste en territoire de surachat et il est prudent d’attendre une consolidation à court terme ou un nouveau repli avant de poursuivre sa hausse », a ajouté Menghani.

La baisse immédiate du prix de l’or est probablement protégée à la barre des 3 600 dollars, selon lui.

Si le métal précieux tombe en dessous du niveau de 3 600 $ l’once, le plus bas hebdomadaire de 3 580 $ devient le prochain niveau clé.

Une nouvelle baisse pourrait voir le prix étendre sa glissade corrective vers la zone de support intermédiaire de 3 565 $ à 3 560 $, se dirigeant finalement vers le plus bas de jeudi dernier d’environ 3 510 $, a déclaré Menghani.