Le cours de l’action IBM augmente : le Big Blue est-il un bon achat aujourd’hui ?

Le cours de l’action IBM a rebondi au cours des dernières semaines, passant d’un creux de 233 $ en août à 259 $ aujourd’hui. Ce rebond s’est produit alors que les investisseurs achetaient la baisse après sa baisse après les résultats en juillet. Cet article cherche à savoir si IBM est une bonne action à acheter aujourd’hui.

Le cours de l’action IBM a chuté après ses résultats

IBM, l’une des principales entreprises technologiques, a plongé en juillet lors de la publication de ses résultats du deuxième trimestre. Les chiffres ont montré que les revenus ont augmenté de 8 % à 17 %.

Toutes ses divisions commerciales ont progressé au cours du trimestre, les logiciels, le conseil et l’infrastructure ayant bondi respectivement de 10 %, 3 % et 14 %.

Son activité de logiciels reste la plus importante, générant plus de 7,4 milliards de dollars de revenus. Dans ce secteur, l’entreprise propose des solutions telles que le cloud hybride, l’automatisation, les données et le traitement des transactions.

Pendant ce temps, le secteur du conseil, où il est en concurrence avec des entreprises comme Accenture et Wipro, a augmenté de 3 % pour atteindre 5,3 milliards de dollars. Cette division a subi des pressions importantes au cours des derniers mois, car le Department of Government Efficiency (DOGE) de Trump a mis fin à de nombreux contrats.

L’activité d’infrastructure d’IBM, qui comprend l’infrastructure hybride et le support d’infrastructure, a généré plus de 4,1 milliards de dollars.

Comme d’autres entreprises similaires, les investisseurs se concentrent sur l’intelligence artificielle, un domaine dans lequel IBM est à la traîne de ses pairs comme Oracle, Amazon et Microsoft.

Dans son rapport, la direction a noté que son carnet de commandes s’élevait à 7,4 milliards de dollars. En revanche, Oracle a noté que ses obligations de performance restantes (RPO) ont bondi à près de 500 milliards de dollars.

Alors que l’activité de cloud computing d’IBM est en croissance, sa part de marché continue de diminuer. Les 3 grands, AWS, Azure et Google Cloud, détiennent une part de marché de 63 %, tandis qu’Alibaba et Oracle détiennent respectivement 4 % et 3 %. IBM est beaucoup plus petit que ces entreprises.

Croissance des bénéfices et valorisation

Les analystes de Wall Street estiment que la croissance d’IBM se poursuivra, bien qu’à un rythme plus lent à l’avenir. L’estimation moyenne est que la société gagnera 16 milliards de dollars au cours du trimestre en cours, soit une augmentation de 7,56 % par rapport à ce qu’elle a réalisé au cours du trimestre précédent. D’autres entreprises technologiques comme Oracle et Microsoft connaissent toujours une croissance à deux chiffres de leurs revenus.

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Les analystes prévoient que le chiffre d’affaires d’IBM augmentera de 8 % au quatrième trimestre pour atteindre 19 milliards de dollars, ce qui portera son chiffre d’affaires annuel à 65 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 6 %.

La croissance des bénéfices d’IBM devrait également se poursuivre progressivement, le BPA passant de 2,3 $ au T3'24 à 2,44 $ au trimestre en cours.

Pris ensemble, ces chiffres montrent qu’IBM continue de croître, bien qu’à un rythme plus lent que ses concurrents les plus proches. A ce titre, sa valorisation devrait en tenir compte.

Les données de SeekingAlpha montrent qu’IBM a un ratio cours/bénéfice à terme GaaP de 27 et un multiple non-GaaP de 23. Ces chiffres sont justes si l’on considère que d’autres concurrents ont des multiples de plus de 35.

Analyse technique du cours de l’action IBM

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l’action IBM a rebondi au cours des dernières semaines, passant d’un creux de 233 $ à 259 $ aujourd’hui. Il est retourné dans le canal ascendant, qui se forme depuis janvier de l’année dernière.

Le cours de l’action IBM est resté au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 100 semaines, ce qui est un aspect très haussier.

Par conséquent, le scénario le plus probable est celui où l’action continue de monter alors que les haussiers visent son sommet historique de 292 $. Ce prix est notable car il est inférieur de quelques points à l’estimation moyenne sur 12 mois des analystes de Wall Street, qui le voient grimper à 297 $.