Commerzbank relève ses prévisions sur l’or en raison des espoirs de baisse des taux de la Fed ; L’argent continuera également à augmenter

La récente hausse des attentes de baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine a donné un coup de fouet significatif aux prix de l’or.

Cela a conduit Commerzbank AG à revoir à la hausse ses prévisions pour les prix de l’or en 2025 et 2026.

Le marché est certain que la Fed américaine réduira les taux d’intérêt lors de sa réunion de cette semaine.

Au début du mois, une nouvelle série de données faibles sur le marché du travail américain a fait naître l’espoir d’une réduction plus importante de 50 points de base.

Prévisions du prix de l’or

« Nous nous attendons à ce que la Fed réduise les taux d’intérêt de 75 points de base d’ici la fin de l’année et de 125 points de base supplémentaires l’année prochaine à 2,5 % », a déclaré mardi Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.

La banque allemande voit maintenant les prix de l’or s’établir en moyenne à 3 600 dollars l’once d’ici la fin de l’année.

Il prévoit également que l’or atteindra en moyenne 3 800 $ l’once d’ici la fin de 2026.

C’est 200 $ l’once de plus que les prévisions précédentes de Commerzbank.

Les prix de l’or ont poursuivi leur tendance à la hausse au début de septembre, atteignant régulièrement de nouveaux sommets presque quotidiennement, y compris lundi et mardi, après avoir dépassé le précédent record établi en avril.

Le record actuel pour le contrat de décembre sur l’or sur le COMEX est de 3 735 $ l’once, touché mardi.

Les prix de l’or ont bondi de plus de 40 % depuis le début de l’année, une tendance observée dans diverses devises, et pas seulement contre le dollar américain.

Fritsch a dit :

Pourquoi le prix de l’or est sur une course dorée

La flambée des prix de l’or peut être attribuée à plusieurs facteurs, principalement à l’incertitude du début de l’année découlant de la politique tarifaire du président américain Donald Trump.

La perspective d’un droit de douane américain sur les importations d’or a entraîné une augmentation significative des livraisons d’or aux États-Unis, ce qui a entraîné une rareté du métal précieux dans d’autres centres commerciaux.

L’élément déclencheur de la récente augmentation des prix a été l’attaque sans précédent du président américain Trump contre l’indépendance de la Réserve fédérale américaine, selon Fritsch.

Trump a fréquemment et publiquement critiqué le président de la Fed, Jerome Powell, pour ne pas avoir accédé à ses demandes de baisse des taux d’intérêt.

Ce différend s’est récemment intensifié lorsque Trump a décidé de limoger un gouverneur de la Fed, une décision qui attend maintenant une décision de justice.

Parallèlement, le vice-président JD Vance a plaidé en faveur d’une plus grande implication des élus dans les décisions de politique monétaire.

La valeur de l’or

« Une politique monétaire influencée par le gouvernement augmenterait les risques d’inflation à plus long terme, comme le montre un regard sur la Turquie aujourd’hui ou sur les États-Unis dans les années 1970 », a noté Fritsch.

Les investisseurs se tournent de plus en plus vers l’or comme valeur refuge et réserve de valeur, comme en témoignent les afflux importants dans les ETF sur l’or.

Les réserves d’or ont bondi de 470 tonnes depuis le début de l’année, atteignant leur plus haut niveau en trois ans en août, selon les données du Conseil mondial de l’or.

Sur les huit premiers mois de l’année, sept entrées d’eau ont été enregistrées, avec un seul mois de sorties mineures.

Les ETF sur l’or suivis par Bloomberg ont connu une augmentation notable des afflux depuis la fin août.

L’argent va monter

L’argent devrait suivre la récente trajectoire haussière de l’or et connaître également une tendance positive.

« Cela est probablement aussi dû au fait que le prix déjà élevé de l’or dissuade certains investisseurs, qui recherchent donc des alternatives moins chères », a déclaré Fritsch.

Nous nous attendons donc à ce que le prix de l’argent augmente fortement que prévu d’ici la fin de l’année prochaine.

Commerzbank voit désormais les prix de l’argent se négocier à 41 dollars l’once d’ici la fin de l’année et à 43 dollars l’once d’ici la fin de 2026.

Les prix de l’argent sur le COMEX ont récemment franchi la barre des 43 dollars l’once, un niveau jamais vu depuis 2011.

Après la baisse de vendredi, le ratio or/argent oscille autour de 86, proche du plus bas de l’année enregistré début septembre.

Depuis le début de l’année, l’argent a gagné près de 50 %, surperformant même l’or.