Enveloppe des matières premières : le pétrole glisse en raison des inquiétudes concernant la demande ; Les lingots et le cuivre poursuivent leur ascension

Les prix de l’or ont augmenté vendredi et se sont dirigés vers leur cinquième gain hebdomadaire consécutif à la suite de la réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine plus tôt cette semaine.

Pendant ce temps, les prix du pétrole sont tombés en territoire baissier, les inquiétudes concernant la demande l’emportant sur l’optimisme suscité par la baisse des taux d’intérêt aux États-Unis.

Ailleurs, les prix du cuivre ont augmenté vendredi en raison des attentes d’une banque centrale américaine plus accommodante à long terme.

L’or continue de voler

Les prix de l’or ont bondi de près de 400 $ depuis le début du mois d’août, atteignant un nouveau sommet d’un peu plus de 3 700 $ l’once en milieu de semaine.

Cependant, les prix ont légèrement baissé après la réunion de la Fed.

« D’un autre côté, un répit était probablement nécessaire de toute urgence », a déclaré Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, dans un rapport.

Cependant, comme Commerzbank s’attend à plus de baisses de taux d’intérêt de la part de la Fed l’année prochaine que le marché, Lambrecht s’attend à des prix encore plus élevés sur le marché de l’or à long terme.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de décembre sur l’or sur le COMEX était de 3 693,20 $ l’once, en hausse de 0,4 % par rapport à la clôture précédente.

Les prix de l’argent sur le COMEX ont augmenté de 1,2 % à 42,643 $ l’once.

Des taux d’intérêt plus bas réduisent le coût d’opportunité de la détention d’actifs non productifs tels que l’or.

L’or a tendance à bien se comporter en période d’incertitude et a gagné environ 39 % depuis le début de l’année.

Neel Kashkari, président de la Fed Bank de Minneapolis, a déclaré que les risques du marché du travail justifiaient la baisse des taux de cette semaine et prévoyaient des réductions lors des deux prochaines réunions de la banque centrale.

Les prix du pétrole chutent

Les inquiétudes concernant la demande de carburant l’ont emporté sur l’anticipation d’une augmentation de la consommation suite à la première baisse des taux d’intérêt de la Fed américaine de l’année, ce qui a entraîné une baisse des prix du pétrole vendredi.

Un dollar plus fort a également pesé sur les prix du pétrole vendredi. Un dollar plus fort rend les matières premières dont le prix du billet vert sont plus chères pour les acheteurs étrangers.

Les prix du pétrole américain sont sous pression en raison des inquiétudes concernant la demande, après une augmentation plus importante que prévu de 4 millions de barils des stocks de distillats américains.

Cette inquiétude est encore exacerbée par les données économiques récentes, qui indiquent un ralentissement du marché de l’emploi américain et un creux pluriannuel de la construction de maisons unifamiliales en août, attribué à une offre excédentaire de maisons neuves invendues.

« Cependant, les prix continuent d’être soutenus par les discussions en cours sur l’extension des sanctions contre les exportations d’énergie russe », a ajouté M. Lambrecht.

Le président américain Donald Trump a indiqué que des sanctions supplémentaires pourraient être imposées, en particulier si d’autres partenaires de l’OTAN n’achetaient pas de pétrole et de gaz russes, ou si des droits de douane secondaires étaient également mis en œuvre par les États-Unis.

Alors que l’UE devrait dévoiler aujourd’hui son 19e paquet de sanctions, un accord sur cette question semble peu probable à court terme.

Cependant, l’UE pourrait signaler une élimination accélérée des importations d’énergie russe restantes, un processus initialement prévu pour s’achever d’ici la fin de 2027.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate était de 63,32 $ l’once, en baisse de 0,4 %. Le brut Brent était également en baisse de 0,4 % à 67,19 $ le baril.

Le cuivre monte

Malgré un dollar plus fort, les prix du cuivre ont augmenté, soutenus par la perspective d’un nouveau leadership accommodant de la Fed.

Citi prévoit une fin d’année 2025 prudente pour le cuivre, suivie d’un rallye plus important l’année prochaine à 12 000 dollars la tonne, grâce à une reprise anticipée de l’industrie manufacturière mondiale et à un dollar américain plus faible.

Bien que la demande devrait être confrontée à des défis dans les mois à venir, elle devrait se renforcer l’année prochaine en raison des pénuries d’approvisionnement attendues depuis longtemps, selon les analystes de la banque dans leurs dernières perspectives trimestrielles sur les matières premières.

Citi prévoit que le cuivre atteindra en moyenne 10 000 dollars la tonne au quatrième trimestre, proche de son prix actuel.

« Pour les investisseurs et les consommateurs capables de faire face à la volatilité à court terme, nous recommandons de faire la moyenne du cuivre au cours des trois à six prochains mois pour capturer une hausse de 20 % » d’ici la fin de 2026, indique le rapport.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de cuivre à trois mois sur le London Metal Exchange était de 9 985 $ la tonne, en hausse de 0,4 %.