L’or défie les conditions de surachat, envisage une nouvelle hausse

Les prix de l’or se sont maintenus près de leurs records mercredi, la demande de valeurs refuges et les espoirs de nouvelles baisses de taux d’intérêt ayant stimulé le sentiment des investisseurs.

« Les attentes de nouvelles baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed), ainsi que les incertitudes géopolitiques découlant de l’intensification de la guerre entre la Russie et l’Ukraine et des conflits au Moyen-Orient, continuent d’agir comme un vent arrière pour le métal précieux », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur en chef de FXstreet, dans un rapport.

Mardi, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale devait continuer à peser les risques persistants d’une inflation élevée par rapport à un marché du travail affaibli lorsqu’elle prendrait des décisions futures sur les taux.

Cela survient alors que ses collègues restent divisés sur l’approche politique appropriée.

Le dollar américain a mis fin à une série de pertes de deux jours, affichant une dynamique positive suite aux déclarations prudentes de Powell concernant d’éventuelles baisses de taux d’intérêt.

Menghani a déclaré :

Qu’est-ce qui motive le rallye ?

Les prix de l’or ont connu un regain d’intérêt lors des échanges asiatiques mercredi, alors que les traders anticipaient de nouvelles baisses de taux d’intérêt de la Fed américaine en octobre et décembre.

Cela fait suite à une réduction de 25 points de base plus tôt ce mois-ci, ce qui rend l’actif non productif plus attrayant.

Bien que les attentes de baisse des taux d’intérêt à court terme n’expliquent guère la hausse soutenue des prix de l’or, une autre force motrice pourrait être en jeu.

Vendredi, les ETF sur l’or suivis par Bloomberg ont connu leur plus forte hausse en une journée depuis janvier 2022, avec des entrées totalisant près de 27 tonnes.

Près de 19 tonnes d’or ont été attribuées au plus grand ETF sur l’or au monde aux États-Unis, marquant ainsi son plus fort afflux quotidien en six mois.

Lundi, 8,7 tonnes supplémentaires ont été ajoutées au total. « Le fort intérêt d’achat des investisseurs en ETF a probablement donné un coup de pouce au prix de l’or », a déclaré Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.

Les entrées d’ETF ont atteint un total de 88 tonnes depuis le début du mois, selon Bloomberg.

Plusieurs facteurs contribuent probablement à cette tendance, notamment les baisses de taux d’intérêt prévues, les défis continus du président américain à l’indépendance de la Fed et divers développements géopolitiques.

Fritsch a ajouté :

Tensions géopolitiques

À la suite des récentes provocations à grande échelle de la Russie, notamment la violation de l’espace aérien de l’OTAN en Estonie, en Pologne et en Roumanie, l’OTAN a lancé mardi un avertissement.

L’alliance s’est déclarée prête à employer toutes les mesures militaires et non militaires nécessaires pour se défendre.

Pendant ce temps, l’assaut militaire d’Israël sur Gaza se poursuit dans un contexte de rapport de l’ONU récemment publié.

Le rapport indique que le gouvernement israélien a l’intention d’établir un contrôle permanent sur Gaza et d’assurer une majorité juive en Cisjordanie occupée.

« Cela alimente les inquiétudes concernant un conflit régional plus large au Moyen-Orient et maintient les risques géopolitiques en jeu, ce qui s’avère être un autre facteur de soutien à cette valeur refuge », a déclaré Menghani.

Les traders attendent maintenant un nouvel élan des données sur les ventes de logements neufs aux États-Unis.

Résistance minimale à la hausse

Malgré des conditions de surachat auparavant, le récent rallye s’est poursuivi.

La réémergence des achats à la baisse mercredi indique que le prix de l’or devrait poursuivre sa tendance à la hausse, selon Menghani.

Une vente continue, poussant les prix en dessous du plus bas de la session asiatique d’environ 3 750 $, pourrait conduire à tester la fourchette de support de 3 710 $ à 3 700 $, a-t-il ajouté.

Le niveau de 3 700 $ devrait servir de base solide pour les prix de l’or. Une cassure décisive en dessous de ce niveau entraînerait probablement de nouvelles baisses.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de décembre sur l’or sur le COMEX était de 3 807,10 $ l’once, en baisse de 0,2 % par rapport à la clôture précédente.