Morgan Stanley relève son objectif de cours pour Microsoft, citant l’élan de l’IA et du cloud

Morgan Stanley a relevé son objectif de cours sur Microsoft, citant la vigueur continue de son activité cloud et son positionnement dans le boom de l’intelligence artificielle (IA).

La banque d’investissement, qui maintient une note de « surpondération » sur l’action, a relevé son objectif de 582 $ à 625 $ par action, ce qui implique une hausse de 18,9 % par rapport aux niveaux actuels.

La société a également désigné Microsoft comme l’un des premiers choix dans sa dernière note de recherche.

Keith Weiss, analyste de Morgan Stanley, a déclaré vendredi dans une note aux clients que "la dynamique soutenue du chiffre d’affaires [and] une meilleure appréciation de l’ampleur des moteurs de croissance... devrait conduire les actions vers notre objectif de cours révisé à la hausse de 625 $.

Azure positionné pour la croissance

Une grande partie de l’optimisme provient de la plate-forme Azure de Microsoft, qui gagne du terrain dans le cycle de dépenses des entreprises.

Dans une enquête menée par Morgan Stanley, 49 % des directeurs des systèmes d’information (DSI) ont cité Azure comme le principal gagnant de parts de marché informatique au cours des trois prochaines années.

Le service cloud a enregistré un taux de croissance de 39 % d’une année sur l’autre à taux de change constant, ce qui souligne sa dynamique alors que les entreprises migrent de plus en plus leurs charges de travail vers le cloud.

Les analystes de Morgan Stanley ont souligné qu’Azure est bien placé pour bénéficier de la part croissante des charges de travail liées à l’IA au sein de l’écosystème cloud.

« Avec les charges de travail d’IA appelées à devenir une part plus importante des dépenses cloud et à entraîner une augmentation du pourcentage de charges de travail dans le cloud, Azure est bien placé pour en bénéficier », a noté M. Weiss.

L’intégration de l’IA est un facteur clé

L’intégration précoce par Microsoft de la famille de modèles d’OpenAI lui a donné un avantage dans la capture de nouvelles applications commerciales.

La collaboration a déjà conduit à une adoption généralisée, de nombreux fournisseurs de logiciels d’entreprise et d’Internet intégrant ChatGPT d’OpenAI dans leurs offres.

Ce cycle d’adoption est considéré comme un moteur majeur de la croissance future d’Azure, car les entreprises cherchent à tirer parti des outils d’IA générative pour augmenter la productivité et l’innovation.

Selon Morgan Stanley, la combinaison de l’infrastructure cloud et de l’intégration de l’IA de Microsoft lui permet de capter une plus grande part des budgets des entreprises.

Weiss a écrit que Microsoft est « dans une position unique » par rapport à des pairs comme Amazon Web Services (AWS).

Contrairement à Amazon, qui opère dans des secteurs tels que la vente au détail, la santé, la logistique et le divertissement, Microsoft n’est pas en concurrence directe avec bon nombre de ses clients cloud.

« Cette dynamique concurrentielle crée une préférence du marché pour l’utilisation d’un fournisseur de cloud plus indépendant », a-t-il ajouté.

Réception du marché et consensus des analystes

L’appel haussier de Morgan Stanley s’aligne sur un consensus plus large de Wall Street.

Sur les 64 cabinets d’analystes couvrant Microsoft, 60 évaluent actuellement l’action comme un « achat » ou un « achat fort », selon les données de LSEG.

Les actions de Microsoft ont légèrement augmenté dans les échanges de pré-marché vendredi, en hausse de 0,77 %.

L’action a progressé d’environ 20 % depuis le début de l’année, ce qui reflète la confiance des investisseurs dans sa stratégie de croissance diversifiée.

Alors que Microsoft est confronté à des défis pour répondre aux exigences du boom de l’IA, Morgan Stanley estime que l’ampleur de ses moteurs de croissance, du cloud Azure aux solutions d’entreprise, maintiendra sa dynamique.

L’objectif de prix révisé souligne la confiance dans la capacité de l’entreprise à capter à la fois la demande à court terme du cloud et les opportunités à long terme de l’intégration de l’IA.