Ovo Energy envisage la vente de la participation de Kaluza à une valorisation « licorne » : rapport

Ovo Energy, le quatrième plus grand fournisseur de gaz et d’électricité résidentiels du Royaume-Uni, prévoit de vendre une participation dans sa branche logicielle, Kaluza, à une valorisation potentielle de « licorne », a rapporté Sky News.

Cette décision s’inscrit dans le cadre d’une stratégie plus large visant à renforcer le bilan de l’entreprise, qui dessert un peu moins de quatre millions de clients de détail.

La société a mandaté la banque d’investissement Arma Partners pour explorer les options de vente potentielle de Kaluza, dont elle détient 80 %, les 20 % restants étant détenus par la société énergétique australienne AGL.

Kaluza se décrit comme une plateforme d’intelligence énergétique et a récemment annoncé un partenariat de licence avec le groupe énergétique français Engie.

Des sources de l’industrie suggèrent qu’Ovo pourrait chercher à obtenir une valorisation de Kaluza supérieure à 1 milliard de dollars, certains analystes prévoyant des valorisations allant jusqu’à 2,5 milliards de dollars sur la base des revenus récurrents annuels (ARR).

Kaluza s’est développée à l’international, avec l’acquisition récente du spécialiste australien des logiciels d’énergie Beige Technologies pour renforcer sa présence sur le marché de l’Asie-Pacifique.

La société est dirigée par la directrice générale Melissa Gander.

Renforcement financier et intérêt des investisseurs

La vente potentielle de la participation s’inscrit dans le cadre des efforts plus larges d’Ovo pour améliorer sa situation financière.

Rothschild, la banque d’investissement, est en pourparlers avec des investisseurs potentiels au sujet d’une injection de capital de 300 millions de livres sterling.

À un moment donné, ces discussions ont inclus Iberdrola, le propriétaire de Scottish Power, tandis que Centrica, la société mère de British Gas, a peut-être également manifesté de l’intérêt.

Les sources citées dans le rapport ont déclaré qu’un accord avec une tierce partie pourrait être finalisé avant la fin de l’année.

Ovo, comme son concurrent Octopus Energy, a eu du mal à répondre aux nouvelles exigences d’adéquation des fonds propres fixées par le régulateur de l’industrie Ofgem.

La société a déclaré qu’elle avait « pris des mesures proactives pour s’aligner sur les nouvelles règles de capital d’Ofgem, en travaillant de manière constructive pour répondre aux exigences ».

En parallèle, la société a récemment nommé Dame Jayne-Anne Gadhia, ancienne directrice de Virgin Money, au poste de présidente indépendante de sa branche de vente au détail, signalant ainsi qu’elle continue de se concentrer sur la gouvernance et la surveillance.

La position d’Ovo sur le marché

Fondée en 2009 par l’entrepreneur Stephen Fitzpatrick, également propriétaire du Kensington Roof Gardens à Londres, Ovo s’est positionnée comme une marque challenger dans le secteur de l’énergie au Royaume-Uni, visant à offrir un meilleur service que les fournisseurs établis.

Ses actionnaires comprennent la société de capital-investissement Mayfair Equity Partners, Morgan Stanley Investment Management et le conglomérat japonais Mitsubishi Corporation.

Le moment de transformation d’Ovo a eu lieu en 2020, lorsqu’elle a acquis l’activité de fourniture au détail de SSE, devenant instantanément l’une des principales entreprises énergétiques du Royaume-Uni.

Cependant, la croissance n’a pas été sans défis.

La société a fait l’objet d’un examen minutieux de la part d’Ofgem et d’une série de plaintes de clients, en particulier concernant la surfacturation.

L’entreprise est maintenant dirigée par le directeur général David Buttress, qui a brièvement été le tsar du coût de la vie de Boris Johnson après avoir quitté Just Eat.

La vente prévue de la participation dans Kaluza reflète une tendance plus large parmi les fournisseurs d’énergie britanniques, avec des concurrents comme Octopus Energy qui explorent des transactions similaires dans leurs branches logicielles.

Avec l’expansion internationale de Kaluza, ses partenariats de licence et l’intérêt des investisseurs, Ovo semble prête à tirer parti de ses actifs logiciels pour renforcer sa stabilité financière tout en maintenant sa position sur le marché concurrentiel de l’énergie au Royaume-Uni.