Action AppLovin : pourquoi l’enquête de la SEC ne devrait pas inquiéter les investisseurs à long terme

AppLovin Corp (NASDAQ : APP) a chuté de manière assez significative lundi soir à la suite d’informations selon lesquelles la SEC enquête sur ses pratiques publicitaires, en particulier autour de sa plate-forme AXON basée sur l’IA.

L’examen fait suite aux allégations des vendeurs à découvert concernant la collecte de données non autorisée et les méthodes de ciblage trompeuses – et jette une ombre sur le récit de croissance à court terme d’APP tout en soulevant des questions sur les risques de conformité.

Pour les investisseurs à long terme, cependant, il se peut qu’il s’agisse simplement d’une opportunité d’investir dans l’action AppLovin à un prix très bas.

Devriez-vous acheter la baisse de l’action AppLovin due à la SEC

Faire le plein d’actions APP alors qu’elles glissent dans les nouvelles de la SEC pourrait s’avérer gratifiant pour les investisseurs au fil du temps, compte tenu des antécédents de la société en matière de rebond après la controverse.

Après des rapports de vendeurs à découvert en février qui ont déclenché des baisses à deux chiffres, l’action AppLovin s’est non seulement redressée, mais a également atteint de nouveaux sommets alors que les investisseurs se sont recentrés sur les fondamentaux.

L’enquête réglementaire peut ébranler le sentiment, mais elle ne modifie pas les principaux moteurs de croissance de l’entreprise. Avec AXON 2.0 qui gagne du terrain et l’augmentation des dépenses publicitaires dans les jeux mobiles, AppLovin reste solidement positionné.

Pour les investisseurs disposant d’un horizon suffisamment long, ce repli ressemble aux bouleversements passés qui se sont finalement avérés être des points d’entrée attrayants. En termes simples, l’histoire suggère que l’APP ne se contente pas de survivre à l’examen, elle s’accélère à travers celui-ci.

La valorisation devrait-elle dissuader les investisseurs de se tourner vers les actions APP ?

Selon l’analyste de Needham, Bernie McTernan, la société de technologie publicitaire est chère à posséder aux niveaux actuels, mais « à juste titre » puisqu’elle est l’un des principaux bénéficiaires de l’intelligence artificielle.

"Les jeux devraient pouvoir s’améliorer [due to AI]. Cela va générer plus de parts de portefeuille des consommateurs, plus de part d’esprit des consommateurs", a-t-il déclaré à CNBC dans une interview aujourd’hui.

McTernan a attribué la valorisation apparemment exagérée d’AppLovin à son potentiel à devenir le nouveau Meta ou Google de l’ère du Web - faisant référence à son expansion dans le commerce électronique et le Web ouvert - où le consensus prévoit un chiffre d’affaires de 1,6 milliard de dollars l’année prochaine.

Il s’attend à ce que le récent lancement de la plate-forme en libre-service sur recommandation par l’entreprise débloque une échelle similaire, et pense qu’APP suivra la même trajectoire que TikTok qui « est passé d’un milliard à deux milliards, à cinq milliards à neuf milliards ».

Dans l’ensemble, l’analyste de Needham recommande aux investisseurs de regarder au-delà de la valorisation de l’action APP, car elle se trouve au cœur d’une « partie séculaire du marché gagnante ».

Comment l’échec de l’accord Unity a réellement aidé AppLovin

En 2022, AppLovin a tenté d’acquérir Unity, qui avait alors choisi de fusionner avec IronSource. Avec le recul, cependant, l’échec du rachat ressemble en fait à une bénédiction déguisée.

L’accord entre Unity et IronSource a conduit à une phase d’intégration prolongée. Parallèlement, APP a redoublé d’efforts sur AXON 2.0, capturant un cycle de produit critique que « U » a manqué.

« Unity a connu une année formidable », a reconnu McTernan, « mais AppLovin a explosé », avec aujourd’hui environ 15 milliards de dollars de dépenses publicitaires brutes, soit près de la moitié du marché des jeux mobiles.

L’échec de la fusion a permis à AppLovin de rester agile, d’innover plus rapidement et d’étendre son TAM au commerce électronique.

Ce qui ressemblait autrefois à une occasion manquée semble maintenant être une victoire stratégique, renforçant l’avantage de l’action AppLovin dans un paysage de technologie publicitaire en évolution rapide.