JV Reliance-Meta AI : ce que cela signifie pour le jeu de l’IA en Inde et l’avenir du conglomérat

Les actions de Reliance Industries Ltd (RIL) ont augmenté de plus de 2 % le 27 octobre après qu’il a été révélé que Facebook Overseas de Meta Platforms Inc. détiendra une participation de 30 % dans l’entreprise d’intelligence artificielle de RIL dirigée par Mukesh Ambani.

Cette annonce marque une collaboration importante entre le plus grand conglomérat indien et l’une des plus grandes entreprises technologiques de la Silicon Valley.

Selon le dépôt boursier de la société, Reliance Intelligence, une unité de RIL, a investi 2 crores de roupies comme souscription initiale pour 2 millions d’actions de 10 roupies chacune dans sa filiale, Reliance Intelligence Enterprises Ltd (REIL).

L’entité deviendra plus tard le véhicule de la coentreprise avec Facebook Overseas dans le cadre d’un accord modifié.

Les deux sociétés se sont engagées à investir un investissement initial total de 855 crores de roupies (environ 100 millions de dollars), Reliance Intelligence détenant une participation de 70 % et Facebook Overseas détenant les 30 % restants.

Un partenariat pour stimuler la croissance numérique de l’Inde grâce à l’IA

La société de courtage Investec a décrit cette collaboration comme une « étape majeure dans la croissance numérique de l’Inde basée sur l’IA ».

La coentreprise combine les vastes actifs numériques et d’infrastructure de Reliance avec l’expertise de Meta en matière d’intelligence artificielle, dans le but de fournir des services d’IA abordables, sécurisés et évolutifs en Inde.

« Il s’agit d’une collaboration stratégique qui positionne l’Inde à l’avant-garde de l’IA appliquée », a noté Investec, ajoutant que les forces complémentaires des entreprises pourraient créer un écosystème puissant pour le développement et le déploiement de l’IA.

L’annonce renforce également l’ambition plus large de Reliance de passer du statut de géant de l’énergie à celui de puissance technologique et numérique diversifiée.

Comment l’activité d’IA de Reliance pourrait être évaluée à environ 30 milliards de dollars d’ici 2027

Les analystes de Morgan Stanley estiment que Reliance pourrait déployer entre 12 et 15 milliards de dollars pour construire une infrastructure d’IA, y compris un centre de données de 1 gigawatt, l’un des plus grands d’Asie.

Environ 25 % de la capacité sera souscrite par Reliance elle-même, le reste devant être loué en tant que « Datacenter as a Service » à des hyperscalers et des fournisseurs de modèles d’IA.

« Nous estimons un ROCE d’environ 11 % sur ces investissements initiaux, sur la base des prix récents des jetons des fournisseurs de LLM », a déclaré Mayank Maheshwari chez Morgan Stanley.

L’entreprise prévoit des revenus annuels de 1,5 à 1,6 million de dollars par mégawatt pour les services de centre de données de Reliance.

Selon Morgan Stanley, l’évaluation du secteur vertical de l’IA est convaincante.

« Nous pensons qu’il pourrait être valorisé à un minimum de 2x P/B, voire plus, compte tenu des valorisations de pairs mondiaux tels que GDS en Asie (des acteurs américains comme CoreWeave et Equinix se négociant à des multiples encore plus riches) », a noté Morgan Stanley.

Sur cette base, les experts prévoient que l’activité d’IA de Reliance pourrait être évaluée à environ 30 milliards de dollars d’ici 2027.

Intégration de l’IA à l’énergie propre et à l’expansion des télécommunications

La stratégie de Reliance repose sur deux voies interconnectées : l’expansion de la capacité de son centre de données d’IA et l’exploitation de son écosystème d’énergie propre pour alimenter ces installations de manière durable.

La société prévoit d’utiliser sa capacité initiale de centre de données d’IA générative de 100 mégawatts pour répondre à la demande des entreprises tout en évoluant vers 1 gigawatt sur deux ans grâce au partenariat Meta et aux alliances avec Google et Microsoft Azure.

Dans le même temps, Reliance positionne sa division d’énergie renouvelable comme un fournisseur clé de ses activités d’IA.

Morgan Stanley estime que RIL souscrira plus de 20 gigawatts de demande d’énergie interne pour prendre en charge 100 gigawatts de capacité de panneaux solaires et 30 à 40 gigawattheures de stockage sur batterie, transformant ainsi les besoins en énergie des centres de données en un marché captif pour son secteur vertical de l’énergie verte.

Confiance des marchés et perspectives d’évaluation

La réponse du marché a été positive, les actions de RIL ayant augmenté après l’annonce.

Les données compilées par LSEG montrent que 34 analystes évaluent actuellement Reliance comme un « achat », avec un objectif de prix médian de 1 680 ₹.

La réalisation d’une valorisation de 30 milliards de dollars par l’entreprise d’IA de Reliance dépendra de l’exécution et de la capacité avec laquelle elle saisira l’opportunité émergente de l’infrastructure d’IA en Inde.

Pour l’instant, les investisseurs semblent optimistes quant au fait que la combinaison d’un accès approfondi aux capitaux, d’une infrastructure énergétique et d’une portée numérique de l’entreprise l’aidera à établir une position dominante dans l’écosystème de l’IA du pays.