Crypto, IA et une menace cachée : le chef du WEF met en garde contre 3 bulles au bord du gouffre

Le président du Forum économique mondial, Børge Brende, a tiré la sonnette d’alarme sur trois bulles financières potentiellement dangereuses qui pourraient remodeler les marchés mondiaux dans les mois à venir.

S’exprimant dans le centre financier brésilien de São Paulo cette semaine, M. Brende a averti que les crypto-actifs, les investissements dans l’intelligence artificielle et l’augmentation des niveaux d’endettement public posent chacun des risques importants pour la stabilité économique.

L’avertissement intervient au milieu d’une période de valorisations record qui a laissé de nombreux investisseurs nerveux, les actions technologiques ayant récemment connu de fortes baisses alors même que les marchés continuent de toucher des sommets historiques.

Les commentaires du chef du WEF reflètent le malaise croissant des dirigeants financiers mondiaux quant à savoir si le rallye actuel repose sur des fondamentaux solides ou sur une euphorie spéculative qui pourrait se dissiper rapidement.

Décryptage de l’avertissement du WEF : une menace en trois parties

Brende a souligné que la première bulle à laquelle nous devons prêter attention est la crypto.

Même si les régulateurs ne savent toujours pas comment gérer les actifs numériques, l’argent afflue à une vitesse vertigineuse, et ce genre de battage médiatique a l’habitude de mal se terminer.

La deuxième bulle, a-t-il dit, se forme autour de l’intelligence artificielle. Environ 500 milliards de dollars sont investis dans l’IA chaque année, ce qui fait grimper les valorisations à un point qui commence à ressembler beaucoup à la bulle Internet.

Oui, l’IA est réelle et puissante, mais la frénésie qui l’entoure pourrait prendre de l’avance sur la réalité.

Mais c’est la troisième bulle qui l’inquiète vraiment : l’endettement. Les gouvernements du monde entier sont aujourd’hui plus endettés qu’à tout autre moment depuis 1945.

Cela crée une situation fragile, un choc brutal, une récession ou même un changement dans les taux d’intérêt, et les choses pourraient rapidement se gâter.

Pour être clair, Brende ne rejette pas le potentiel de l’IA. Il pense en fait que cela pourrait augmenter la productivité d’environ 10 % au cours de la prochaine décennie. Le problème, c’est le coût humain.

Nous assistons déjà à des licenciements de cols blancs dans des entreprises comme Amazon et Nestlé, et il prévient que d’autres pourraient suivre à mesure que l’automatisation s’accélère.

Dans le même temps, la dette mondiale a bondi d’environ 25 % par rapport aux niveaux pré-pandémiques, qui étaient déjà historiquement élevés.

Avec une dette aussi gonflée, il y a beaucoup moins de place pour l’erreur, la réponse à la crise ou la hausse des coûts d’emprunt.

Ce que disent les analystes

La communauté financière est divisée sur la question de savoir s’il s’agit de véritables bulles ou de corrections saines du marché.

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, est largement d’accord avec l’évaluation de Brende, avertissant qu’une activité importante semblable à une bulle entoure les actions technologiques à grande capitalisation stimulées par l’enthousiasme de l’IA.

La directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, a établi des parallèles avec la bulle Internet, notant que les valorisations d’aujourd’hui se rapprochent de celles observées il y a 25 ans, lorsque l’obsession d’Internet a atteint son apogée.

Cependant, certains analystes proposent des contre-arguments qui méritent d’être pris en compte.

Une étude de Crunchbase suggère que la situation ressemble à une « bulle de risque » plutôt qu’à une bulle de valorisation traditionnelle, les entreprises d’IA affichant une véritable génération de revenus, contrairement à de nombreux échecs de l’ère dot-com.

De plus, les données sur l’adoption institutionnelle brossent un tableau optimiste : 83 % des investisseurs institutionnels prévoient d’augmenter leur exposition aux cryptomonnaies en 2025, et 58 % des entreprises recherchent activement des capacités d’IA, ce qui suggère que des acteurs rationnels soutiennent ces secteurs au-delà de la simple spéculation.