L’inflation en Argentine se maintient en octobre alors que les réformes de Milei ancrent les marchés

Selon un sondage Reuters auprès d’experts, les prix à la consommation en Argentine ont probablement augmenté à un rythme modéré en octobre, le taux moyen annuel étant en passe d’atteindre son plus bas niveau en six ans.

Les chiffres indiquent que les pressions inflationnistes sont restées limitées malgré les craintes d’un vote législatif majeur le 26 octobre.

Les craintes d’une flambée des prix se sont apaisées après que les décaissements de fonds américains ont contribué à stabiliser le marché volatil des devises argentines.

Cette action a apaisé les nerfs financiers au milieu d’une période politiquement sensible pour l’administration du président Javier Milei.

Le parti de Milei a remporté la victoire aux élections de mi-mandat du mois dernier, où la majorité des électeurs ont montré leur approbation pour sa politique de stabilisation économique.

Le résultat a renforcé la confiance dans ses politiques d’austérité, même si le mécontentement persiste face aux coupes dures dans les dépenses nécessaires pour garder les finances publiques sous contrôle.

Légère hausse des prix mensuels

Sur la base de la prévision médiane de 25 analystes interrogés du 5 au 10 novembre, l’inflation mensuelle aurait légèrement augmenté à 2,2 % en octobre contre 2,1 % en septembre.

Cette légère hausse indique que les mesures prises par le gouvernement pour lutter contre la restriction monétaire, ainsi que le contrôle du taux de change, restent efficaces.

L’inflation a ralenti en glissement annuel à 31,3 % contre 31,8 %, son plus bas niveau depuis juillet 2018.

Cette tendance maintient l’Argentine sur la voie de la meilleure inflation moyenne depuis des années, sans doute la plus grande amélioration après une si longue histoire de prix galopants qui rongent les revenus et l’épargne.

Les économistes ont observé que l’incertitude entourant le vote d’octobre a eu peu d’impact sur les prix. Les analystes d’Eco Go ont déclaré que l’inflation restait similaire à celle de septembre.

« L’incertitude a eu peu d’impact sur les prix, avec une répercussion relativement modérée (de la volatilité des taux de change) et une inflation similaire à celle de septembre », indique le rapport.

Les prix des denrées alimentaires mènent les hausses

Parmi les catégories de consommateurs, les fruits et légumes ont probablement affiché les hausses les plus marquées en octobre. La consommation des ménages est restée faible, limitant la demande pour ces articles, qui étaient largement stables en 2025.

Mais les changements de l’offre et les facteurs saisonniers semblent avoir fait grimper les prix des denrées alimentaires, compensant davantage les baisses ailleurs.

Les données d’octobre suggèrent une baisse globale de l’inflation, mais tous les regards se tournent vers la saison des fêtes. Le prochain facteur de prix majeur qui a été mis en place au cours de ces périodes est les dépenses.

Cependant, la plupart des économistes s’attendent à ce que les consommateurs limitent leurs achats dans un contexte de hausse du chômage et de faible revenu disponible des propriétaires, ce qui permettra de tenir à distance les pressions inflationnistes jusqu’à la fin de l’année.

Perspectives à plus long terme

Par rapport aux années précédentes, l’évolution de l’inflation reste positive.

Un autre sondage Reuters d’octobre a toutefois révélé que l’inflation annuelle devrait terminer 2025 à une moyenne de 41,7 %, une forte baisse par rapport aux 117,8 % de 2024.

Cette baisse met en évidence le niveau sans précédent de désinflation atteint par l’Argentine sous Milei, même si le resserrement budgétaire et le ralentissement du taux de croissance ont un coût social associé.

Au-delà, les analystes prévoient une baisse de l’inflation à 23,7 % en 2026, sous l’effet des restrictions monétaires en cours et d’un peso plus ferme.

Néanmoins, le gain pourrait survenir à un moment où le chômage recommencera à augmenter alors que le gouvernement poursuit de nouvelles réformes de nature structurelle destinées à ouvrir l’économie.

Avant la publication des données

Mercredi, les données officielles sur l’inflation seront publiées, offrant une vue plus complète de la dynamique des prix en Argentine en octobre.

Pour Milei, les chiffres serviront de référence à la fois politique et économique, confirmant que sa stratégie de stabilisation porte ses fruits, même si les Argentins continuent de faire face à la douleur à court terme de l’ajustement.

L’histoire de l’inflation en Argentine, du moins pour l’instant, semble être celle de la ténacité et d’un optimisme prudent : un pays qui avance régulièrement sur une voie précaire vers la stabilité des prix après des années de troubles hyperinflationnistes.