Analyse : l’or atteint son plus haut niveau depuis 3 semaines ; Les experts voient plus de gains à mesure que les paris sur les baisses de taux augmentent

Les prix de l’or sont en hausse depuis le début de la semaine, et les analystes indiquent que le métal jaune pourrait s’appuyer sur ses gains récents.

Les prix de l’or sur le COMEX ont augmenté pour une cinquième séance consécutive jeudi pour atteindre leur plus haut niveau en plus de trois semaines.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat sur l’or du COMEX était de 4 214 $ l’once.

Le contrat avait atteint un sommet de plus de trois semaines de 4 223,42 $ l’once plus tôt dans la journée.

L’or a maintenu les gains qu’il a réalisés depuis le plus bas de mardi dernier.

Le MACD quotidien suggère une perspective haussière continue, car il se recroqueville à partir du territoire neutre, selon David Morrison, analyste de marché principal de Trade Nation.

« Mais il y a aussi un soupçon de nervosité là-bas. Certains participants craignent que le recul par rapport aux sommets historiques du mois dernier ne soit peut-être pas terminé", a-t-il ajouté.

Développement de la fermeture du gouvernement américain

L’optimisme récent concernant la réouverture du gouvernement américain a étonnamment été bénéfique pour les prix de l’or.

« Dans le cas de l’or, c’est surprenant, car l’appétit pour le risque plus élevé dû aux espoirs d’un règlement de la fermeture du gouvernement américain, qui dure depuis 40 jours, aurait pu en fait provoquer des vents contraires », a déclaré Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.

Les experts ont noté que la réouverture du gouvernement américain ouvrirait la voie à la reprise des publications officielles de données économiques, ce qui déclencherait de nouveaux paris sur les baisses de taux d’intérêt dans le pays.

L’adoption du projet de loi de financement a mis fin à la fermeture du gouvernement.

Cette évolution a considérablement renforcé la confiance des investisseurs et contribue à un sentiment de risque globalement positif.

« Ceci, à son tour, pourrait empêcher les haussiers de XAU/USD de placer de nouveaux paris, en particulier après la récente forte hausse à un sommet de plus de trois semaines, touché mercredi », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur en chef de FXstreet, dans un rapport.

La réouverture du gouvernement ramène également l’attention sur les perspectives budgétaires moroses aux États-Unis et les inquiétudes concernant l’affaiblissement de la croissance économique.

L’or a tendance à se porter fortement pendant ces périodes, car il est considéré comme une valeur refuge.

Selon les économistes, la fermeture du gouvernement en cours a déjà réduit la croissance trimestrielle du PIB d’environ 1,5 à 2,0 %. Par conséquent, cela maintient également la pression à la hausse sur le dollar américain.

Baisse des taux de la Fed américaine

80 % des économistes interrogés par Reuters anticipent désormais que la Réserve fédérale réduira à nouveau son taux directeur de 25 points de base en décembre.

Cette mesure devrait favoriser un ralentissement du marché du travail.

Cependant, selon le CME FedWatch, les paris en faveur d’une baisse des taux en décembre n’étaient que d’environ 54 %.

Selon le président de la Fed d’Atlanta, Raphaël Bostic, les indicateurs en temps réel suggèrent que le marché du travail est actuellement dans un « curieux état d’équilibre ».

S’exprimant mercredi, M. Bostic a déclaré qu’il ne considérait pas qu’un ralentissement sévère du marché du travail était l’issue la plus probable dans un avenir proche.

« Les traders continueront à scruter les discours d’un grand nombre de membres influents du FOMC pour plus d’indices sur la future trajectoire de réduction des taux de la Fed », a noté Menghani.

Selon Commerzbank, l’impact de la fermeture du gouvernement américain sera apparent lorsque les données économiques redémarreront.

"Ceci, à son tour, pourrait conduire à des baisses de taux d’intérêt plus substantielles de la Fed. Nos économistes prévoient de nouvelles baisses de taux d’intérêt au cours de l’année à venir, au-delà de l’ampleur attendue par les marchés, ce qui plaide en faveur d’une hausse du prix de l’or", a déclaré M. Fritsch de Commerzbank.

La banque allemande s’attend à ce que l’or se négocie à 4 200 dollars au cours de l’année à venir, tandis que les prix de l’argent pourraient atteindre en moyenne 50 dollars l’once.

Perspectives techniques

D’un point de vue technique, le prix de l’or par rapport au dollar américain (XAU/USD) semble se maintenir au-dessus de deux niveaux clés : le retracement de 61,8 % de sa récente baisse par rapport au sommet d’octobre, et la barre des 4 200 dollars, selon Menghani.

Cela suggère que le prix a établi un support dans cette zone.

Il est très probable que le prix de l’or continuera d’augmenter vers la zone de 4 250 à 4 255 dollars, puis le niveau de 4 285 dollars et enfin le prix de 4 300 dollars, a ajouté Menghani.

La baisse potentielle du prix de l’or pourrait être limitée, ce qui devrait trouver un support autour du niveau de 4 100 $ à 4 095 $.

Si le point technique ci-dessus est cassé, les traders peuvent être incités à passer à la vente technique et à faire glisser le métal jaune au niveau de 4 075 $.

De nouvelles ventes entraîneraient une chute des prix en dessous du niveau psychologique de 4 000 $, où la dynamique baissière pourrait prendre le contrôle.