Le Japon dévoile un plan de relance de 21,3 milliards de yens pour soutenir l’économie, les ménages et les capacités de défense

Le cabinet japonais a approuvé vendredi un vaste plan de relance de 21,3 000 milliards de yens (135,5 milliards de dollars) visant à renforcer la croissance économique, alléger le fardeau de la hausse du coût de la vie et renforcer les capacités de défense et diplomatiques du pays.

Ces mesures constituent la première grande initiative politique sous la Première ministre Sanae Takaichi, qui a pris ses fonctions il y a sept semaines.

Ce paquet, qui est le plus important du Japon depuis la pandémie de Covid-19, intervient dans un contexte de volatilité des marchés, d’inquiétudes concernant la trajectoire budgétaire du gouvernement et d’une pression croissante sur les ménages confrontés à la hausse des prix.

Des mesures globales ciblent les prix, les coûts énergétiques et les allégements fiscaux

Le diffuseur public NHK a rapporté que le paquet repose sur trois piliers : répondre à la hausse des prix, renforcer l’économie et renforcer le cadre de défense et diplomatique du Japon.

Pour soutenir directement les consommateurs, le gouvernement étendra les subventions locales et introduira de nouvelles subventions pour les factures d’électricité et de gaz.

Les subventions énergétiques, qui débutent en janvier, devraient fournir environ 7 000 ¥ à un foyer standard sur une période de trois mois.

Le cabinet a également annoncé la suppression des taxes sur l’essence dans le cadre des efforts visant à protéger les ménages contre l’inflation, qui est restée au-dessus de l’objectif de la Banque du Japon pendant une grande partie de l’année écoulée.

En plus du soutien à la consommation, le paquet alloue 2,7 milliards de yens en baisses d’impôts, tandis qu’une part importante des dépenses sera couverte par un budget supplémentaire qui sera soumis dans les semaines à venir.

Ce budget supplémentaire devrait être supérieur de 27 % à celui obtenu l’an dernier sous le prédécesseur de Takaichi.

Le financement viendra également d’un compte spécial et d’une émission ultérieure d’obligations d’État.

La défense, la construction navale et l’IA émergent comme priorités d’investissement

Un élément central du plan de relance se concentre sur le renforcement des industries liées à la sécurité nationale.

Le Japon prévoit de créer un fonds sur 10 ans pour renforcer ses capacités de construction navale, un domaine d’importance stratégique croissante dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes dans la région.

Le gouvernement a également réitéré son engagement à augmenter les dépenses de défense à 2 % du PIB d’ici l’exercice 2027, alignant ainsi le Japon davantage sur les références de l’OTAN.

On s’attend à ce que les investissements se concentrent dans les technologies émergentes, y compris l’intelligence artificielle, reflétant la volonté de Takaichi de moderniser la sécurité et la base industrielle du pays.

Certaines mesures du paquet visent à atténuer les risques économiques potentiels liés aux tarifs douaniers imposés par le président américain Donald Trump, qui représentent une menace pour l’économie japonaise axée sur les exportations.

Réaction du marché et préoccupations fiscales

Les marchés financiers ont réagi prudemment à cette annonce.

Le yen s’est légèrement raffermi pour atteindre environ ¥157,13 par dollar américain lors des échanges en début d’après-midi après l’approbation du cabinet.

Ce mouvement a suivi une semaine turbulente au cours de laquelle le yen est tombé à son plus bas niveau en dix mois et les rendements des obligations d’État japonaises (JGB) ont fortement augmenté.

Les rendements des JGB à 30 et 40 ans ont atteint des sommets historiques jeudi, tandis que le rendement de référence à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis la crise financière mondiale de 2008 plus tôt dans la semaine.

Après la confirmation du plan de relance, le rendement à 10 ans a légèrement baissé d’un point de base pour atteindre 1,795 %.

Les gestionnaires de fonds mondiaux ont exprimé leur inquiétude quant au fait que l’expansion budgétaire agressive de Takaichi pourrait encore mettre à rude épreuve la situation financière déjà difficile du Japon.

Avec l’émission supplémentaire d’obligations d’État attendue pour financer le paquet, des questions subsistent quant à la viabilité à long terme des finances publiques du Japon.

Néanmoins, le gouvernement soutient qu’une action décisive est nécessaire pour soutenir les ménages, soutenir la croissance et préparer le Japon à un environnement économique et sécuritaire mondial plus incertain.