Le cours de l’action MSTR pourrait s’effondrer à 100 $ alors que la dilution augmente, le mNAV proche du négatif

Le cours de l’action MSTR a poursuivi sa tendance à la baisse alors que le Bitcoin et d’autres pièces ont chuté lundi. La stratégie a chuté de 8,15 % lundi, atteignant un minimum de 162 $, légèrement au-dessus du creux annuel de 155 $.

La stratégie est à risque que le mNAV s’effondre en dessous de 1

Le cours de l’action MSTR a chuté de près de 10 % le même jour où la société a annoncé un important achat en Bitcoin. Dans un communiqué, la société a indiqué avoir acquis 10 645 pièces d’une valeur de 980,3 millions de dollars la semaine dernière.

C’était la deuxième semaine consécutive que l’entreprise effectuait un achat aussi important. Avant cela, la société avait acheté 10 624 pièces d’une valeur de 962 millions de dollars. Ces achats ont porté son total de possessions à 671,68 pièces d’une valeur actuelle de plus de 57 milliards de dollars.

Ces achats sont le signe que l’entreprise est très optimiste sur le Bitcoin et qu’elle s’attend à ce qu’il rebonde, comme elle l’a toujours fait.

Cependant, son accumulation continue est risquée car elle arrive à un niveau de clôture lorsque sa valeur nette d’actifs sur le marché (mNAV) a implosé.

Les données compilées par Bitcoin Treasuries montrent que le multiple mNAV de base est tombé à 0,80, bien plus bas que le début de l’année. Ce multiple est calculé en comparant sa capitalisation boursière et la valeur de ses pièces.

Le multiple du NAV, basé sur la capitalisation boursière diluée, est tombé à 0,9. Notamment, le NAV basé sur sa valeur d’entreprise, ce que la plupart des analystes observent, est tombé à 1,040.

La valeur d’entreprise d’une entreprise est calculée en tenant compte de sa capitalisation boursière, de sa trésorerie, de sa dette et de ses actions privilégiées.

La baisse significative de son multiple NAV a rendu difficile pour les investisseurs d’allouer de l’argent car il a perdu la prime qu’elle avait il y a quelques mois.

Bien que le chiffre principal de lundi soit le nombre de Bitcoins achetés, le rapport accompagnant montrait également comment la société collecte des fonds pour ces achats. Son rapport de 8 000 $ montre que la société a vendu des actions dans ses actions privilégiées et ordinaires.

Elle a vendu 163 306 actions STRF pour 18 millions de dollars, STRK pour 600 000 dollars, STRD pour 82,2 millions de dollars, et MSTR pour 882 millions de dollars. Cela signifie que les investisseurs de MSTR souffrent de la dilution continue qui a porté les actions en circulation à plus de 305 millions contre 95 millions il y a quelques années.

Pire encore, l’entreprise a encore la marge de manœuvre pour maintenir cette dilution puisqu’elle a 12 milliards de dollars restants dans son distributeur automatique.

La dilution de la stratégie était en grande partie logique lorsque Bitcoin et son action étaient en forte tendance haussière, les gains aidant à compenser cela. Aujourd’hui, les investisseurs font face à un double coup dur : une dilution accrue et une baisse du prix de l’action.

Tout récemment, le PDG a laissé entendre que l’entreprise envisagerait de vendre une partie de ses avoirs en Bitcoin pour payer ses dividendes et dettes. Il a ensuite noté que l’entreprise disposait de plus d’un milliard de dollars en liquidités pour effectuer ces paiements.

L’analyse du prix de MSTR indique un risque de baisse supplémentaire

Un examen plus attentif de ses aspects techniques suggère que le cours de l’action MSTR a encore plus de risques à parcourir.

L’action est passée sous le niveau de support important à 230 $, ce qui était son plus bas niveau au premier trimestre. Descendre sous ce niveau a confirmé que les baissiers avaient gagné.

L’action a alors formé le schéma de drapeau baissier, et a maintenant déplacé sous la partie basse, confirmant la perspective baissière. Un drapeau baissier est l’un des signes de continuation les plus populaires en analyse technique.

L’action reste en dessous de toutes les moyennes mobiles tandis que l’indice de force relative (RSI) et d’autres oscillateurs ont tous pointé vers la baisse.

Par conséquent, le scénario le plus probable est celui où elle continue de baisser, les vendeurs visant le plus bas de 155 $ depuis le début de l’année. Une chute en dessous de ce niveau indiquera une baisse supplémentaire, potentiellement vers le niveau psychologique suivant à 100 $.

À l’avenir, cependant, il est possible que le cours de l’action MSTR rebondisse à mesure que Bitcoin rebondira et que les investisseurs achèteront la baisse.