Ne comptez pas sur un « rassemblement du Père Noël » cette année : avertit un technicien du marché

Les actions américaines, représentées par l’indice de référence SandP 500, sont en bonne voie pour clôturer l’année en vert.

Mais un soi-disant « rassemblement du Père Noël » pourrait ne pas se présenter cette année – et cela ne dresse pas un tableau particulièrement prometteur de ce qui attend en 2026, explique Jonathan Krinsky, technicien en chef des marchés chez BTIG.

L’indice de référence a reculé de plus de 2,0 % cette semaine, mais Krinsky avertit que la récente faiblesse pourrait s’avérer une goutte d’eau par rapport à ce qui attend les investisseurs à l’avenir.

Qu’est-ce qu’un rassemblement du Père Noël exactement ?

Un « rallye du Père Noël » fait référence à un schéma saisonnier bien connu dans les actions américaines. Historiquement, ils ont tendance à augmenter durant les cinq derniers jours de bourse de décembre et les deux premières séances de janvier.

En moyenne, le SandP 500 gagne 1,2 % sur cette période et 1,4 % en décembre en général, selon les données de Stock Trader’s Almanac.

Les historiens du marché et les traders suivent cette tendance depuis des décennies – observant que cette période apporte souvent un coup de pouce modeste mais fiable aux principaux indices.

Les théories derrière ce schéma varient. Certains l’attribuent à un volume de trading plus faible alors que les bureaux institutionnels ferment pour l’année, tandis que d’autres soulignent une amélioration du sentiment des investisseurs liée aux jours fériés, aux flux de bonus ou au rééquilibrage de portefeuille.

Selon les données de longue date du marché, cette période a historiquement généré des rendements positifs plus souvent qu’autrement – ce qui en fait un phénomène étroitement suivi à Wall Street.

Pourquoi un rassemblement pour le Père Noël pourrait ne pas avoir lieu en 2025

Selon Jonathan Krinsy, la configuration technique semble moins prometteuse en 2025.

Dans sa note de recherche, le technicien de marché a souligné que l’indice de référence se situe dangereusement près de sa moyenne mobile sur 50 jours, un niveau que de nombreux traders considèrent comme un indicateur de la dynamique à court terme.

Le SandP 500 est récemment tombé en dessous de ce seuil intrajournalier, suscitant des inquiétudes quant à la baisse de la force. « C’était il y a environ un mois, lorsque SPX n’avait pas clôturé sous ses 50 DMA depuis environ 7 mois », a-t-il écrit.

Cependant, la faiblesse récente suggère qu’il pourrait à nouveau refermer en dessous dans les jours à venir – ce qui pourrait accélérer la dynamique baissière à court terme, a ajouté Krinsky.

Ce changement, a-t-il dit, marque « un changement subtil, mais notable de caractère. »

Dans l’ensemble, l’indice a baissé au cours d’un mois qui offre généralement des gains – ce qui suggère que les vents favorables saisonniers pourraient ne pas être suffisamment forts pour compenser la fatigue du marché, selon le principal technicien de marché de BTIG.

Quel rassemblement du Père Noël manquant annonce pour 2026

Si le marché ne parvient pas à enregistrer son rebond habituel de fin décembre, les conséquences pourraient s’étendre bien au-delà des fêtes.

Historiquement, l’absence de rassemblement pour le Père Noël a été interprétée comme un signal d’avertissement pour l’année à venir.

L’Almanach de Stock Trader note que lorsque ce schéma saisonnier faiblit, il a souvent précédé des périodes de turbulences du marché ou de performances inférieures aux attentes.

Bien qu’aucun indicateur unique ne garantisse les résultats futurs, une fin de 2025 décevante pourrait renforcer les inquiétudes concernant des valorisations tendues, un ralentissement de la dynamique ou des conditions macroéconomiques changeantes.

Pour les investisseurs, cela peut signifier aborder 2026 avec une posture plus défensive.