Les actions de Southwest Airlines grimpent alors que JPMorgan double mise à niveau affiche un BPA de 5 $ d’ici 2026

Les actions de Southwest Airlines ont grimpé de plus de 4 % vendredi après que JP Morgan a lancé une rare double mise à niveau sur la compagnie, invoquant une confiance croissante quant à une meilleure perspective de bénéfices pourrait remodeler les attentes des investisseurs avant les résultats prévus plus tard ce mois-ci.

Les analystes ont relevé leur note et relevé leur objectif de prix à un sommet de rue de 60 $ contre 36 $, ce qui implique environ 40 % de hausse par rapport à la clôture de jeudi.

JP Morgan a indiqué que la hausse était moins portée par les bénéfices à court terme que par l’anticipation autour des prévisions de Southwest pour 2026.

L’analyste Jamie Baker a déclaré qu’un bénéfice par action de 5 $ pour cette année semble désormais « attractive », un chiffre qui dépasserait largement le consensus actuel du marché de 2,98 $.

Selon Baker, une telle perspective surpasserait largement celle de ses pairs et pourrait raviver le débat sur la solidité sous-jacente des activités de Southwest, même si le marché aérien intérieur reste difficile.

Les analystes ont averti que le marché pourrait d’abord être lent à adopter un objectif audacieux de BPA, compte tenu de l’historique inégal de Southwest avec les prévisions et de sa dépendance passée à d’autres indicateurs plutôt qu’au bénéfice par action.

Un changement dans la façon dont Southwest raconte son histoire

Southwest a historiquement évité de fournir des recommandations EPS, préférant des mesures telles que le chiffre d’affaires par mile-siège disponible.

Cependant, les récents changements stratégiques signifient que ces indicateurs ne représentent peut-être plus l’ensemble du tableau.

La compagnie aérienne a lancé une série d’initiatives pour augmenter les revenus, notamment la décision controversée de mettre fin à sa politique de longue date « les bagages volent sans vol » et de s’éloigner des sièges ouverts.

En conséquence, JP Morgan s’attend à ce que Southwest commence à guider les investisseurs en utilisant le BPA, avec une année 2026 considérée comme un point de départ logique.

« À notre avis, en déclenchant un débat entre la santé de son cœur et l’impact d’un contexte intérieur certes difficile, même si nous ne nous attendons pas à ce que Southwest abandonne la quantification de ses initiatives, le passage imminent à un guide du BPE nous a ramenés à la planche à dessin », ont déclaré les analystes de JP Morgan.

Baker a indiqué que la confiance de l’entreprise provient en partie des prévisions antérieures de Southwest, désormais retirées, qui prévoyaient un bénéfice avant intérêts et impôts de 3,8 milliards de dollars en 2026.

Même en supposant un résultat plus conservateur, les analystes estiment un plancher EBIT d’environ 3 milliards de dollars, bien au-dessus de l’estimation consensuelle de 1,9 milliard de dollars, ce qui se traduit par un BPA d’environ 5 dollars.

Même un tarif inférieur de 4,50 $ par action, ont-ils dit, pourrait encore justifier une forte re-évaluation vers leur objectif de 60 $.

L’action surperforme ses pairs en 2025 malgré la baisse des bénéfices

Southwest a déjà été l’une des actions aériennes américaines les plus remarquables l’an dernier, avec une hausse de plus de 30 % au cours des 12 derniers mois.

Cela se compare à des gains de 16 % pour Delta Air Lines et de 11 % pour United Airlines, tandis que les actions d’American Airlines sont en baisse d’environ 11 % sur la même période.

La performance s’est améliorée malgré un coup dur de la rentabilité.

Au cours des neuf premiers mois de l’année, le bénéfice de Southwest a chuté d’environ 42 %, soulignant l’écart entre la tension financière à court terme et l’optimisme des investisseurs quant à son plan de transformation.

Les analystes estiment que la résilience de l’action reflète des facteurs spécifiques à chaque entreprise plutôt qu’une reprise générale de la demande des compagnies aériennes.

« Ce qui aide l’action de Southwest, ce sont clairement les initiatives, pas l’environnement de demande », a déclaré Savanthi Syth, analyste aérien chez Raymond James.

Les initiatives de revenus prennent forme

Une partie clé de cette transformation débutera le 27 janvier, lorsque Southwest abandonnera officiellement les places libres au profit de sièges attribués dans sa flotte entièrement composée de Boeing 737.

La compagnie introduira également des sièges avec plus d’espace pour les jambes aux premiers rangs, vendus à un prix supérieur.

Southwest estime que les places assises assignées et les options d’espace supplémentaire pour les jambes pourraient générer environ 1 milliard de dollars de bénéfices avant impôts l’année prochaine et 1,5 milliard de dollars en 2027, offrant un coup de pouce significatif à la rentabilité.

Malgré le rassemblement de vendredi, le scepticisme demeure.

Les données compilées par LSEG montrent que 26 analystes attribuent en moyenne à l’action une détention, avec un objectif de prix médian de 42 $, ce qui suggère que le marché est encore divisé sur la part déjà intégrée du retour.