Reliance Jio de l’Inde envisage une introduction massive en bourse en 2026 : rapport

Reliance Jio Platforms se rapproche d’un lancement tant attendu en bourse alors que les banquiers commencent à travailler sur les documents provisoires d’introduction en bourse.

La société envisage une introduction en bourse qui impliquerait la vente d’une petite part de ses actions, rapporte Reuters, reflétant sa position dominante et à grande échelle sur le marché des télécoms indien.

Jio Platforms est contrôlée par Mukesh Ambani et relève de Reliance Industries. Sa branche télécoms, Reliance Jio, dessert plus de 500 millions d’utilisateurs, ce qui en fait le plus grand opérateur du pays.

Bien que les mandats formels n’aient pas encore été annoncés, les mesures préparatoires suggèrent que la planification interne est entrée dans une phase plus avancée.

Taille et valorisation de l’IPO

Les experts ont indiqué que Reliance envisage de placer environ 2,5 % de Jio Platforms en bourse, note Reuters.

La préférence pour un float limité est liée à la taille de l’entreprise et à une stratégie visant à maintenir la rareté sur le marché.

En novembre, Jefferies a estimé la valorisation de Jio Platforms à environ 180 milliards de dollars.

À ce niveau, une vente de 2,5 % de participation permettrait de rapporter environ 4,5 milliards de dollars, ce qui la place devant les récentes grandes cotations indiennes telles que Hyundai Motor India.

Réglementation et structure de cotation

La taille proposée du char est étroitement liée aux évolutions réglementaires.

Le régulateur du marché indien a proposé de réduire l’exigence minimale de participation publique pour les grandes IPO à 2,5 % contre 5 %, mais ce changement attend toujours l’approbation du ministère des Finances.

Selon Reuters, la structure finale de l’offre reste également indécise.

Il n’est pas encore clair si l’introduction en bourse constituerait une offre de vente par les actionnaires existants, impliquerait l’émission de nouvelles actions, ou combinerait les deux approches.

Dans les précédentes cotations très médiatisées, comme celle de Hyundai Motor India, l’offre n’a pas permis de lever de nouveaux capitaux pour l’entreprise.

Mix des affaires et contexte concurrentiel

Jio Platforms s’est étendue bien au-delà des services télécoms au cours des six dernières années, consolidant des positions dans l’intelligence artificielle et d’autres entreprises numériques.

Elle a levé des capitaux auprès d’investisseurs mondiaux, notamment KKR, General Atlantic, Silver Lake et l’Abu Dhabi Investment Authority.

Malgré cette diversification, les opérations télécoms représentent encore environ 75 % à 80 % du chiffre d’affaires annuel.

La planification de l’introduction en bourse intervient également alors que Jio se prépare à une concurrence accrue, Elon Musk étant attendu pour lancer Starlink en Inde.

Jio s’est entre-temps associé à Nvidia pour développer une infrastructure d’IA.

Calendrier et contexte du marché

Le marché des IPO en Inde est resté solide au cours des deux dernières années.

Le pays s’est classé deuxième plus grand marché mondial d’émission primaire d’actions en 2025, avec une récoltation de 21,6 milliards de dollars au 18 décembre, selon LSEG.

Ambani a d’abord détaillé ses plans pour coter Jio en 2024, puis a reporté le calendrier au-delà de 2025 afin de soutenir des valorisations plus élevées grâce à une expansion vers les niches numériques.

Des banquiers de Morgan Stanley et Kotak seraient déjà impliqués dans les premiers travaux de rédaction, car Reliance s’attend également à ce que certains investisseurs étrangers cherchent à s’en sortir via l’introduction en bourse.