L’action Micron a bondi de plus de 6 % aujourd’hui après que le plan d’expansion a renforcé les perspectives haussières

L’action Micron (NASDAQ : MU) a grimpé de plus de 6 % mardi, après que le fabricant de puces mémoire a lancé la construction d’une usine avancée de fabrication de wafers d’environ 24 milliards de dollars à Singapour.

Cette décision témoigne de la confiance que les contraintes d’offre persisteront tout au long de la décennie.

Cette expansion répond aux pénuries aiguës de mémoire mondiales provoquées par la demande croissante d’intelligence artificielle.

Le rallye de mardi reflète une forte confiance des investisseurs dans l’établissement et la capacité de Micron à tirer parti du pouvoir de tarification soutenu.

L’expansion à Singapour vise la crise de capacité

La nouvelle usine ajoutera environ 700 000 pieds carrés d’espace en salle blanche à l’intérieur du complexe NAND existant de Micron et sera dédiée à la production de mémoire flash NAND.

La production devrait débuter dans la seconde moitié de 2028, suite à un investissement prévu de 24 milliards de dollars réparti sur une décennie.

La chronologie est intentionnelle. Bien que l’usine ne produira pas de puces avant deux ans et demi, les observateurs du marché affirment que ce retard est précisément ce que les investisseurs veulent voir.

Les analystes estiment que la restreinte actuelle de l’offre devrait maintenir des prix de la mémoire stables jusqu’en 2027, aidant à soutenir les marges en attendant.

Lorsque la capacité supplémentaire sera enfin opérationnelle vers la fin de 2028, des concurrents comme Samsung et SK Hynix devraient continuer à adopter une approche prudente en matière d’expansion.

Le projet de Singapour s’étend également à côté d’une installation d’emballage distincte de 7 milliards de dollars de mémoire à haute bande passante (HBM) sur le même site, qui est en voie de commencer à contribuer à l’approvisionnement dans le calendrier 2027.

HBM, une mémoire à haute vitesse utilisée dans les accélérateurs d’IA, est un produit à marge plus élevée qui reste en quantité limitée.

Micron fabrique déjà environ 98 % de sa mémoire flash à Singapour, soulignant le rôle central de l’île dans sa stratégie de production mondiale.

Le soutien gouvernemental a encore renforcé le poids stratégique du projet.

Le vice-Premier ministre de Singapour, Gan Kim Yong, a assisté à la cérémonie de pose de la première place, tandis que le Conseil du développement économique a décrit l’expansion comme un engagement à long terme envers la fabrication avancée et les emplois qualifiés.

Actions Micron : L’enthousiasme des analystes reflète le pouvoir de tarification

Wall Street a réagi par une série de hausses de la cible de prix.

L’analyste de Rosenblatt, Kevin Cassidy, a réitéré son objectif de 500 dollars, affirmant que la demande devrait rester en avance sur l’offre au moins jusqu’en 2027.

Cassidy prévoit que Micron gagnera 36 $ par action au cours de l’exercice 2027, une prévision qui laisse entrevoir un pouvoir de tarification significatif.

Mizuho, quant à lui, a relevé son objectif à 480 $, projetant que les prix annualisés de la NAND augmenteront de 330 % en glissement annuel en 2026 et de 50 % supplémentaires en 2027, alimentés par la demande de serveurs d’IA et un manque de nouvelle capacité.

La conclusion plus large est franche. Comme l’a dit Rosenblatt, le marché de la mémoire est « désespéré d’approvisionnement », avec des hyperscalers et des opérateurs de centres de données effectivement vendus à HBM jusqu’en 2026.

Les résultats du premier trimestre fiscal 2026 de Micron ont renforcé cette vision. L’entreprise a déclaré un chiffre d’affaires de 13,64 milliards de dollars, en hausse de 56,6 % par rapport à l’année précédente.

Le principal risque réside dans l’exécution.

La nouvelle installation n’atteindra pas une production significative avant plus de deux ans, et tout ralentissement des dépenses en capital en IA ou une pression accrue sur les prix de Samsung ou SK Hynix pourraient nuire à ce potentiel de croissance à court terme.

Cependant, pour les investisseurs qui parient que la mémoire limitée durera, l’expansion de Micron à Singapour semble être un pari crédible à long terme sur la discipline de l’offre et le leadership sur le marché.