IonQ vs D‑Wave : quel acteur quantique a affiché le meilleur T4 ?

Le secteur de l'informatique quantique a été soumis à un test décisif cette semaine alors que deux de ses acteurs les plus en vue, IonQ et D-Wave, ont ouvert leurs comptes pour le dernier trimestre de 2025.

Dans une industrie souvent critiquée pour n'être « que promesses et pas de profits », les investisseurs cherchaient des signes concrets d'une montée en puissance commerciale.

Si les deux entreprises ont fait des progrès techniques significatifs, les résultats financiers ont révélé un creusement de l'écart en matière d'exécution.

IonQ est apparue comme la gagnante incontestée de la saison des résultats, livrant un trimestre « beat and raise » qui a enflammé le marché, tandis que D-Wave a peiné à concilier sa feuille de route ambitieuse avec des objectifs de revenus en retrait.

Voici pourquoi les investisseurs se ruent sur l'action IonQ

La raison principale pour laquelle l'action IonQ a surperformé son homologue ce trimestre se résume aux attentes.

IonQ n'a pas seulement atteint les objectifs des analystes ; elle les a pulvérisés.

Ayant déclaré des revenus étonnants de 61,9 millions de dollars au T4 – une hausse de 429 % en glissement annuel – la société a largement dépassé le consensus de Wall Street d'environ 40,4 millions de dollars.

Cette croissance explosive s'est accompagnée d'une perte moins importante que prévu, prouvant que leur architecture à ions piégés trouve des acheteurs réels.

En revanche, les actions QBTS restent plus ternes après que D-Wave ait déclaré un chiffre d'affaires au T4 de seulement 2,75 millions de dollars.

Non seulement ce chiffre est écrasé par l'ampleur d'IonQ, mais il a également manqué la prévision de 3,72 millions de dollars de manière significative, signalant que les efforts de commercialisation de D-Wave rencontrent plus de frictions que prévu.

Les actions IONQ profitent de l'élan et de la montée en puissance

Alors que les deux entreprises poursuivent « l'avantage quantique », les actions IONQ profitent actuellement d'un récit de montée en puissance beaucoup plus agressif.

Ce trimestre, IonQ est devenue la première action pure-play de l'informatique quantique à dépasser 100 millions de dollars de revenus annuels GAAP, terminant 2025 à un niveau historique de 130 millions de dollars.

Ce jalon est un « feu vert » psychologique pour les investisseurs institutionnels qui voyaient auparavant le secteur comme purement spéculatif.

En revanche, même si D-Wave a également vu ses revenus annuels augmenter, la société reste dans une catégorie de taille beaucoup plus modeste, ne déclarant que 24,6 millions de dollars pour l'année.

La dépendance de D-Wave au recuit quantique — une application plus niche pour l'optimisation — est actuellement éclipsée par l'attrait plus large du modèle à portes d'IonQ, qui promet une gamme plus vaste de percées computationnelles.

Les mouvements stratégiques et l'intégration verticale favorisent IonQ

Peut-être que le facteur le plus décisif pour l'action IonQ a été le virage stratégique audacieux vers la fabrication.

Au T4, IonQ a annoncé une acquisition de 1,8 milliard de dollars de la fonderie de semi-conducteurs SkyWater Technology.

En ramenant la fabrication de puces en interne, IONQ tente de devenir « l'Intel du quantique », sécurisant sa chaîne d'approvisionnement et réduisant significativement les coûts pour ses futurs systèmes « Tempo ».

Alors que D-Wave a également réalisé récemment l'acquisition de « Quantum Circuits » pour renforcer sa recherche sur le modèle à portes, cela a été interprété comme un geste défensif visant seulement à rattraper les concurrents.

Par ailleurs, la position de liquidités massive d'IonQ — affichant plus de 3,3 milliards de dollars en liquidités et investissements — écrase les 884 millions détenus par D-Wave, offrant aux actions IONQ un niveau de sécurité beaucoup plus élevé et du carburant pour une expansion future.

En bref, si D-Wave reste un pionnier avec un solide carnet de commandes, la combinaison pour IonQ de dépassements massifs de revenus, d'une intégration verticale de haut niveau et d'un bilan quasi-fortifié en fait la gagnante évidente de la saison des résultats du T4.