3 raisons principales de la correction du TSX Composite canadien

L'indice TSX Composite a fortement reculé ces dernières semaines, effaçant une partie des gains réalisés plus tôt cette année lorsqu'il avait atteint un sommet historique.

Il est retombé à $31,000 vendredi, en baisse de près de 10% par rapport à son plus haut de l'année.

L'indice TSX Composite plonge alors que les cours de l'or et de l'argent chutent 

La principale raison du repli de l'indice TSX Composite est la chute continue des cours de l'or et de l'argent.

Le cours de l'or est tombé à $4,490, son plus bas depuis le 2 février, et 20% en dessous du record historique.

De même, le cours de l'argent est tombé à $67, contre un record de $121.

D'autres métaux, comme le cuivre et l'aluminium, ont également chuté au cours des derniers mois.

Ces métaux ont chuté en raison de la crainte persistante que la Réserve fédérale maintienne des taux d'intérêt élevés cette année, l'inflation continuant d'augmenter dans le contexte de la guerre en Iran.

Dans une déclaration la semaine dernière, la Réserve fédérale a laissé entendre qu'elle pourrait relever ses taux cette année, l'inflation devant continuer de croître en raison de la flambée des prix de l'énergie.

Le risque, toutefois, est que l'économie entre en stagflation, une période caractérisée par une inflation élevée et une croissance économique lente.

Les ETF dédiés à l'or et à l'argent ont enregistré des sorties de capitaux durant trois semaines consécutives, signe que les investisseurs vendent le récent rallye.

Leur performance est notable car les sociétés d'extraction d'or et d'argent représentent une part importante de l'indice TSX Composite.

Par exemple, le cours d'Ivanhoe Mines a chuté de 33% au cours des 30 derniers jours, tandis que les titres d'Eldorado Gold Corporation, Taseko Mines, Endeavour Silver, Hudbay Minerals, B2Gold et IAMGold ont reculé de plus de 25% sur la même période.

Le recul des valeurs aurifères et argentifères a été contrebalancé par le rallye des entreprises énergétiques, les cours du pétrole brut et du gaz naturel ayant grimpé ces dernières semaines.

Le titre Vermillion Energy a bondi de 38%, tandis que Strathcona, Parex, Canadian Natural Resources et Baytex Energy ont tous affiché des hausses à deux chiffres.

Décision de la Bank of Canada au ton restrictif 

Le repli de l'indice TSX s'explique par le changement de ton de la Bank of Canada, qui a livré une déclaration relativement restrictive la semaine dernière.

Dans sa déclaration, la banque a maintenu les taux d'intérêt à 2.25%, prolongeant une pause observée ces derniers mois.

Pourtant, les opérateurs anticipent des hausses de taux cette année, l'inflation devant continuer de monter dans les mois à venir.

Les marchés parient sur une hausse totale de 75 points de base cette année.

C'est pourquoi les rendements obligataires ont continué d'augmenter cette année, le dix ans passant à 3.57% et le cinq ans grimpant à 3.25%.

La chute de l'indice TSX coïncide également avec celle d'autres indices mondiaux.

Par exemple, l'indice S&P 500 est tombé à $6,487, en baisse de 7.15% par rapport à son plus haut de l'année.

De même, l'indice Stoxx 50 a chuté à €5,443, en recul de 11.6% sur la même période.

Analyse technique de l'indice S&P/TSX Composite

Graphique de l'indice TSX | Source : TradingView 

Le graphique journalier montre que l'indice TSX est en forte tendance baissière ces dernières semaines, passant d'un sommet de $34,528 au niveau actuel de $31,317, son plus bas depuis le 15 décembre.

Il est passé sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours.

De plus, l'indicateur Supertrend est resté en zone rouge, tandis que des oscillateurs majeurs comme l'indice de force relative (RSI) et le MACD ont reculé.

Par conséquent, l'indice devrait probablement continuer à baisser, les vendeurs visant le niveau de support clé à $30,000, soit environ 4.38% en dessous du niveau actuel.