La reconstitution de l'ETF SCHD est lancée : quelles perspectives pour le fonds de dividendes ?

De grands changements arrivent pour le Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) avec la reconstitution de cette année.

Ce remaniement intervient alors que le cours de l'ETF SCHD est retombé du plus haut de l'année, à $32, pour s'établir actuellement à $30.4.

Sociétés entrant et sortant de l'ETF SCHD 

L'ETF SCHD, qui dispose de plus de $98 billion d'actifs sous gestion (AUM), subira d'importants changements à l'ouverture des marchés lundi.

Sa reconstitution a eu lieu vendredi et prendra effet à l'ouverture des marchés lundi.

Le nom le plus important qui quittera le fonds est Cisco Systems, acteur majeur du secteur technologique proposant des solutions de mise en réseau et de communication à l'échelle mondiale.

Le fonds détenait plus de 46 millions d'actions Cisco pour une valeur supérieure à $3.6 billion.

SCHD exclura également AbbVie, un acteur de premier plan dans le secteur de la santé.

Le fonds détenait des actions d'une valeur supérieure à $3.2 billion. 

Les autres sociétés retirées du fonds comprennent Valero Energy, Halliburton, Packaging Corp of America, CF Industries, Amcor, LyondellBasell et Unum Group.

SCHD retirera également Janus Henderson, société disposant de plus de $493 billion d'actifs sous gestion, qui est en cours d'acquisition par Trian Fund Management et General Catalyst dans le cadre d'une transaction valorisée à plus de $7.4 billion.

Parmi les autres sociétés évincées d'un des plus importants fonds de dividendes figurent Radian Group, International Bancshares, Signet Jewelers et Whirlpool.

En revanche, environ 26 nouvelles sociétés intègrent le fonds.

Les plus remarquables sont Ares Management et Blackstone, deux des principaux acteurs des actifs alternatifs.

Blackstone dispose de plus de $1.3 trillion d'actifs, tandis qu'Ares Management en gère près de $600 billion.

Cette intégration intervient alors que les deux sociétés font face à d'importantes difficultés liées aux problèmes persistants du secteur du crédit privé.

Le cours de Blackstone a chuté de 41% par rapport à son plus haut de l'année, tandis qu'Ares Management a reculé de 45%.

Cette entrée pourrait indiquer que le fonds estime que ces sociétés représentent désormais des opportunités d'achat.

Le fonds ajoutera également des sociétés telles que UnitedHealth, Abbott Laboratories, Procter & Gamble, Accenture, Comcast, ADP et Devon Energy.

D'autres sociétés entrant dans le fonds sont Booz Allen Hamilton, Principal Financial Group, Macy’s et Old Republic.

L'ETF Schwab US Dividend Equity surperforme le marché au sens large

Bien que l'ETF SCHD ait reculé ces derniers jours, il continue de faire mieux que le marché au sens large en raison de la sous-performance persistante du secteur technologique. 

Le fonds a progressé de 10% cette année, tandis que l'indice S&P 500 a chuté de près de 5% sur l'année.

Il a également enregistré plus de $19 billion d'entrées de capitaux alors que les investisseurs opèrent une rotation du growth vers le value, la plupart de ces flux ayant eu lieu la semaine dernière.

La plupart des entreprises technologiques, qui dominent le marché boursier plus large, ont continué à sous-performer cette année.

Par exemple, NVIDIA, entreprise dominante dans l'industrie de l'IA, a reculé de 18,5% par rapport à son plus haut de l'an dernier.

De même, le cours de Palantir a chuté de 28% depuis son plus haut de l'an dernier, pour s'établir actuellement à $150.

D'autres sociétés comme Adobe, Microsoft et ServiceNow ont toutes fortement reculé ces derniers mois.

En revanche, l'ETF SCHD s'en est relativement bien tiré grâce à sa composition, le secteur de l'énergie représentant 20% du fonds.

Cela inclut des énergéticiens tels que ConocoPhillips, Chevron, EOG Resources, SLB, ONEOK et APA.

Ces énergéticiens profitent de la hausse des prix du pétrole brut et du gaz naturel.

Il détient aussi des sociétés dans des secteurs défensifs clés comme les biens de consommation courante, la santé, l'industrie et les services financiers.

Le SCHD est également perçu comme une bonne affaire, affichant un ratio cours/bénéfice (PE) de 20, inférieur à celui de l'indice S&P 500, qui est de 23.